外匯理財俱樂部上海總部分析師 郭鵬

　　1月14日歐洲央行表示，如果歐元區的通脹居高不下，將會毫不猶豫地采取加息行動。而同日法國和意大利公布的CPI均為2.8%，屬于偏高水平，這無疑給歐洲央行帶來加息壓力。與此同時，隨著美國各大金融機構去年第四季度業績的即將出臺，市場上避險情緒再次高漲，最終導致日元大幅上揚。

　　基本面

　　日本財務省公布的數據顯示，日本07年12月1日至20日貿易盈余為1100.7億日元，同期出口額為4.704萬億日元，進口額為4.597萬億日元。日本政府10日公布的07年11月領先經濟指標為10，為連續第4個月低于榮衰線50，顯示未來幾個月內日本經濟可能放緩；同日公布的日本07年11月同步經濟指標為33.3，符合此前經濟學家預期，并且為8個月來首次低于50。11日，日央行行長福井俊彥發表言論表示，日本經濟可能暫時放緩，但總體上仍保持擴張狀態。福井俊彥稱：“由于房地產投資下降，日本經濟正在放緩，并且可能暫時保持放緩，不過日本經濟仍處于擴張趨勢。”從中也不難看出日本央行維持近期來一貫的觀點，將會在必要時刻采取適當經濟政策，以穩定日本經濟的持續增長。盡管日本央行官員一再強調日本經濟增長趨勢保持完好，央行升息立場沒有改變，但面對嚴峻的國內、國際經濟形勢，這一表態顯得蒼白無力。

　　歐元區方面，歐洲央行10日宣布維持利率于4.0%不變，與此前市場預期一致。歐洲央行行長特里謝在會后舉行發布會時稱，在控制通脹以及防止第二輪通脹的問題上，央行管理委員會依舊做好提前行動的準備。特里謝在講話中堅持了其一貫的強硬立場，突出通脹風險。此后，歐洲央行管理委員會委員韋伯也同時表示，薪資漲幅高于預期，進而導致通脹加快的風險增加。同時歐元集團主席容克也表示，歐洲央行在對抗通脹和應對危機方面的成功，令其獨立性毋庸置疑。從以上種種言論來看，歐洲央行依然傾向于加息。　

　　技術面

　　由于避險情緒再度升溫，導致日元大幅升值，歐元/日元也隨之大幅下挫，至1月16日截稿為止，匯價已下挫至157.30一線，預計后市匯價仍將有一定幅度的下跌。但鑒于匯價已經運行至布林通道底部，后市應謹防匯價大幅反彈。

　　操作建議

　　可待匯價反彈至158.90一線賣出，目標156.80，止損159.60。