周三美國公布的數據對美元反彈有重要作用,美國11月凈資本流入1499億美元遠高于預期及前值，顯示海外市場逐步恢復對美元資產的信心,不過聯想起07底市場對美國經濟的樂觀情緒,此數據可以理解。美國12月份CPI月率0.3%年率4.1%、核心CPI月率0.2%年率2.4%，數據總體顯示美國通脹溫和，稍稍緩解了美聯儲的降息壓力。另外，美國12月份工業生產月率0.0%和12月份產能利用率81.4%均好于市場預期，為美指反彈提供時機，此外市場擔心的美聯儲提前降息的消息沒有下文，摩根大通的良好的季報略微緩解了投資者情緒，看來市場可能過分緊張。從技術面看，美元指數日圖處于下降通道內運行，技術指標顯示美元指數處于反彈關鍵壓力位76.60下方，預計后市繼續反彈走勢測試壓力位阻力，短線支持在75.60，短線阻力在76.60，美元指數突破76點阻力后會繼續反彈，但76.60阻力尤為關鍵，如受阻則可能回落整理,繼續關注本周美國數據。

　　周三美國參議員舒默表示美聯儲主席伯南克所表示的財政刺激措施是有必要的，這就表明美聯儲可能會出臺財政刺激措施，以阻止經濟增長放緩，從而更弱化了市場對于美聯儲即將召開的緊急會議有可能降息的預期。同時美聯儲褐皮書稱，美國經濟活動溫和擴張，但速度放緩，其中假日支出受到抑制，住宅市場相當疲軟，商業房產市場表現好壞參半，但褐皮書在表明美國經濟增長放緩之時，仍強調美國并未出現明顯的衰退。此言論明顯減緩市場擔憂情緒，美元乘機反彈，繼續重點關注周四美國11月份營建許可、美國1月份新屋開工，周五美國公布的12月份經濟領先指標,美國1月份密歇根大學消費者信心指數。

　　利率前景仍左右2008年外匯市場。一是上周美聯儲主席明確表態美聯儲降息勢在必行，其表示美國2008年經濟前景惡化，下行風險更加明顯，鑒于經濟增長風險，可能非常需要進一步降息，其支持大幅降息以防止房市下滑而引發經濟衰退，其無疑增強了美聯儲未來進一步大幅降息的預期，目前聯邦基金利率期貨走勢表明，美聯儲1月份降息50個基點的可能性已由68%升至92%。上周五美聯儲眾多官員講話對美元也較為不利，美聯儲理事米什金表示:支持美聯儲降息的手段,阻止經濟持續放緩;美聯儲官員普羅索表示:對美聯儲的大幅降息持開放態度;美聯儲官員羅森格倫表示:房價可能進一步下降,可能加速美國經濟增長放緩態勢；美聯儲前官員莫斯可表示:美聯儲可能在未來幾次議息會議上大幅降息.市場預期2008年美聯儲將降息至3%左右。二是歐洲央行上周維持現行利率4.0%不變，但就是否考慮降息問題，歐洲央行行長特里謝表示央行只討論了是否加息，為防止第二輪效應對于保持中期物價穩定至關重要，歐元區08年經濟放緩，但將保持增勢。所以，特里謝強硬的措辭已表明歐洲央行將會在一段時間內繼續保持強硬的貨幣政策立場，利差前景將繼續為歐元提供有力支持，目標直指1.52。三是盡管英國央行上周也宣布維持利率水平在5.5%不變，但與歐元區相比，境遇不同，其降息預期的影響并不會退去，因英國房市持續下滑，銀行業信貸依然緊張，以及假日銷售疲軟。市場預期英國央行"利空未盡"，確信英國央行將在2月份降息，因此2008年英鎊跌勢已定，目標1.90。整體來看，歐元、澳元、日元、瑞朗將是2008年強勢貨幣，而英鎊、加元將是2008年弱勢貨幣，投資者要擇優而發。

　　歐元：近日歐元區數據好壞不一，歐央行總裁特里謝表示預計2008年歐元區經濟增長率仍將保持在2%的水平，顯示歐元區經濟未來仍將保持強勁的增長勢頭，反對歐元強勢的聲音已被歐元強勁勢頭壓倒，本月歐元有望沖擊1.50整數關口，突破則打開歐元中線漲勢空間。周二德國1月份ZEW經濟景氣指數低于預期,套利交易解除令日元大漲，歐元受壓回落，周三歐元區12月消費者物價調和指數終值月率0.3%年率3.1%符合預期，但周三美盤時段，歐央行委員默施稱可能將下調2008年歐元區經濟增長預期，并且歐洲央行在利率政策上應該保持靈活性，經濟面臨通脹風險與下檔風險均有所增加，該言論暗示歐央行近期不再升息，市場理解為歐元會受美國降息影響，跟隨美國降息等，令歐元大幅回落，不過筆者認為此理由并不充分，因上周市場早預料美國會大幅降息，為何今日才有反應？至于油價下跌影響歐元區通脹壓力減輕則是暫時的，歐元回調正是逢低買入良機。繼續關注周四歐洲央行月度報告。從技術面看，歐元日線圖重拾升勢，有望構筑大型頭肩底形態，短期歐元受套利平倉和預期變化影響回落，不過歐元跌破1.48和1.47關口顯示市場對于沒有再次突破1.4966高點有所擔心，歐元/美元中線上漲思路保持不變，技術指標顯示歐元短線回調，但在1.4550支撐較強，阻力位在1.4750附近，建議實盤投資者逢低買進歐元反復做多，短線1.4650附近買進歐元，目標1.4750或1.4850，中線目標1.52，止損1.4550。

　　英鎊：市場預期英國央行將于2月份降息，因市場認為英國經濟仍會進一步走軟，但近日數據顯示英國通脹風險上升，這將減緩英央行降息的步伐，有利于英鎊反彈，但市場仍然預計英國央行將在今年2月份降息以及對英國經濟可能將跟隨美國陷入衰退的擔憂,此外套利平倉令英鎊反彈受阻。從技術面看，英鎊天圖呈震蕩下跌后有企穩跡象，但英鎊若要擺脫頹勢，必須首先升越去年11月以來形成的下降壓力線，英鎊兌美元中線前景維持看跌。日線圖技術指標顯示有探底回升跡象，匯價短線有觸底反彈要求，目標1.9750水平位置。短期支撐位在1.95，阻力位1.9740，建議實盤空倉投資者1.9550-1.96買進，止損1.95，目標1.9750或1.9850。已經持有英鎊的投資者最好等待反彈至1.9750-1.9850區域清倉觀望。

　　日元：日本12月消費者信心下降，調查認為物價上漲的有78.6%，顯示日本消費者對日本未來經濟依然持悲觀態度，對通脹上升感到憂慮。市場預測日央行2008年6月份前或全年維持利率在0.5%不變,日圓主要受美元和套息交易影響。在市場利差收窄和市場震蕩的預期影響下,基本因素仍將利好于日元,投資者要把握好日元急漲慢跌的特性，根據股市和風險厭惡水平判斷套利平倉規模，對于預測日元走勢有很大幫助，可參考美國和日本股市表現。隨著美國信貸危機再度受市場關注，風險厭惡情緒席卷而來，日元從避險情緒中受益。從技術面看，美元兌日元日線圖匯價震蕩下跌，周三測試106整數關口未能保持，技術指標顯示后市匯價可能整理反彈，均線系統呈明顯的空頭排列，表明短線仍將弱勢整理，支撐位106，阻力位108，建議投資者短線實盤觀望或在108附近買進日元,短線目標106.50，止損109。

　　瑞郎：周一瑞士央行行長羅斯稱在決定貨幣政策前需獲取更多的信息，瑞士面臨通脹上升和經濟放緩雙風險。該言論令市場對瑞士央行未來是否仍堅定執行升息計劃產生憂慮。瑞士央行理事喬丹表示，央行并不預計瑞士經濟將陷入滯脹，當前瑞士央行貨幣政策沒有傾向性。該言論顯示瑞士經濟增長依然保持良好。周三瑞朗跟隨歐元下跌，且避險情緒緩和不利瑞朗。從技術面看，日線圖美元兌瑞朗震蕩下跌，日線圖MACD和隨機指標顯示匯價反彈,預計匯率短線繼續反彈，支撐位在1.0850附近，阻力位在1.12附近，建議空倉實盤投資者觀望或短線在1.1150附近介入，目標1.09，止損1.12。

　　加元：加拿大公布的11月新車銷售月率下降2.9%。顯示加國銷售市場持續疲軟。另外，加拿大央行第四季度調查顯示：41%的企業面臨勞動力短缺；32%的企業表示信貸環境緊縮；60%的企業認為存在產能壓力，顯示加國國內經濟依然存在許多不確定因素。近日原油價格持續回落令加元持續受壓。從技術面看，天圖美元/加元匯價正在構筑上升趨勢線，使得自去年11月初以來的反彈勢頭得以延續，預計美元/加元本周繼續上行的可能性更大，目前突破前期高點1.0250，有望擴大近期的漲勢，技術指標顯示匯價繼續上升，短線支撐位1.0150，阻力位1.0280。2008年加元走弱可能性很大，主要觀察加元利率前景，建議實盤觀望。

　　澳元：市場重新預期澳洲聯儲(RBA)將于2月5日再次升息25個基點，澳元的收益率優勢預計將繼續支撐澳元/美元走強。澳大利亞公布的12月TD-MI通脹指數月率較11月的0.3%大幅升至0.6%。通脹指數的大幅上升，加大澳聯儲的升息壓力，支持澳元持續走強。周三黃金下跌令澳元受壓，現貨黃金已跌破900美元/盎司，KDJ指標出現高位死叉跡象，但避險情緒緩和有利澳元，后市方面繼續關注股市波動和利差交易，關注澳元兌日圓融資套利交易平倉和黃金及大宗商品價格。從技術面看，澳元天圖沖高回落，日線圖指標顯示澳元處于調整，澳元兌美元阻力位在0.8880，支撐位在0.8750，建議投資者逢低大膽買入澳元，進場價位0.8750-0.88，目標0.8880或0.90，止損0.8650。

　　來自：河南建行