人民幣匯率輕松告破7.25

　　繼周一人民幣兌美元破7.26關口后，15日，7.25關口也輕松告破。當天人民幣對美元升至7.2454，較前一交易日大幅上漲了112點，再度刷新匯改以來新高紀錄。

　　天相投顧：

　　截至周二，人民幣在今年最初的兩周多的交易日里已累計升值了近600點，連破6個關口，大大超過了去年月均420點的升值速度，顯示出明顯的加速升值趨勢。

　　近期美國不樂觀的經濟數據進一步加大市場對美聯儲大幅降息的預期，美元繼續走弱，短期內人民幣升值有所加快。由于上半年美國經濟陷入衰退的擔憂加大，美元會進一步走弱，因此，上半年人民幣升值較快，下半年隨著美國以及其它發達經濟體經濟逐步趨穩，預期美元有所反彈，人民幣升值速度會較上半年有所放緩。

　　申銀萬國：

　　人民幣對美元升值，但對其它主要貨幣貶值。自去年年底以來，人民幣對美元匯率累計升值592個基點，但對歐元累計貶值1088個基點，對日元累計貶值2995個基點。

　　是美元匯率疲軟，而非人民幣單邊走強。與2007年末相比，歐元和日元對美元的升值幅度分別為1.75％和3.76％，相比之下，人民幣對美元的升值幅度僅有0.81％。因此，人民幣對美元匯率連創新高的背景是，美元在全世界的走弱。

　　人民幣有效匯率貶值，匯率因素不是制約近期出口的主因。盡管今年以來人民幣對美元匯率連創新高，但由于升值幅度遠不如其它主要貨幣，因此人民幣的有效匯率其實是貶值的，所以匯率因素不會成為制約近期我國出口的主因。美國經濟深度減速，以及歐洲、日本經濟逐漸趨緩，這些才是影響我國外部需求的主要風險。