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伯南克講話可能暗示美聯(lián)儲將減息50個(gè)基點(diǎn)http://www.sina.com.cn 2008年01月11日 13:27 新浪財(cái)經(jīng)
美聯(lián)儲主席伯南克發(fā)表偏寬松講話,可能暗示美聯(lián)儲將于1月29日至30日的政策會議上減息50個(gè)基點(diǎn)。 伯南克10日作出了再清楚不過的承諾,那就是Fed將進(jìn)一步減息。 這意味著Fed在1月底召開的政策會議上將隔夜目標(biāo)利率從現(xiàn)在的4.25%下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)的幾率有所提高。對于伯南克此番偏寬松的講話,幾家主要投行的理解是Fed將在1月29日至30日的政策會議上進(jìn)行更大幅度的減息。而原本就堅(jiān)定認(rèn)為Fed會大幅減息的利率期貨市場更是對此信心十足。 10日,伯南克以一種異常直接的方式給外界打了次減息預(yù)防針。這種果斷的態(tài)度對于紐約時(shí)報(bào)(New York Times)來說不啻為一個(gè)小小的諷刺。在10日的一篇報(bào)道中,該報(bào)對于伯南克未能在當(dāng)前的問題面前表現(xiàn)出足夠的決斷力進(jìn)行了全面的批評。 伯南克在華盛頓發(fā)表的講話中表示,從最近經(jīng)濟(jì)增長前景所發(fā)生的變化及其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)來看,進(jìn)一步降息可能很有必要。他還表示,F(xiàn)ed政策委員會必須繼續(xù)保持高度的警惕性和靈活性,準(zhǔn)備果斷和及時(shí)地采取行動,特別是對可能威脅到經(jīng)濟(jì)或金融穩(wěn)定的不利因素予以打擊。 鑒于伯南克已經(jīng)放出這樣的話來,目前唯一的懸念就是減息的幅度問題。金融市場一直認(rèn)為Fed在1月底將利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至3.75%的可能性很大,但是經(jīng)濟(jì)學(xué)界卻對此存在分歧。部分預(yù)測人士依然認(rèn)為聯(lián)邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, 簡稱FOMC)將減息25個(gè)基點(diǎn),持這種觀點(diǎn)的人占市場的微弱多數(shù)。伯南克10日發(fā)表講話之后,一些銀行改變了這種看法,另一些則不為所動。 摩根士丹利(Morgan Stanley)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Greenlaw表示,伯南克在貨幣政策問題上的立場比他們之前預(yù)期的更為寬松;目前摩根士丹利預(yù)計(jì)FOMC將在1月30日的會議上將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。他還警告稱,F(xiàn)ed甚至可能在政策會議之前減息。 瑞士信貸(Credit Suisse)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Neal Soss也認(rèn)為Fed減息的幅度會比較大。他指出,從伯南克的講話中可以看出,為了緩解金融市場問題對經(jīng)濟(jì)的影響,伯南克是準(zhǔn)備要出快拳了。他認(rèn)為伯南克在談到對通貨膨脹壓力上升的擔(dān)憂時(shí)只是草草帶過。 但雷曼兄弟(Lehman Brothers)和德意志銀行(Deutsche Bank)的預(yù)測人士對于在目前作出判斷持保留態(tài)度。而之前該公司與摩根士丹利均認(rèn)為Fed將減息25個(gè)基點(diǎn)。雷曼兄弟的Drew Matus對客戶表示,伯南克并沒有承諾會在1月份減息,也沒有提高減息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。 德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Riccadonna表示,德意志銀行對Fed是否會采取更激進(jìn)的舉措持保留態(tài)度,伯南克的確是對進(jìn)一步降息敞開大門,但他并沒有承諾一定會這樣做。 Riccadonna猜測伯南克是想看到下周公布的12月零售數(shù)據(jù)后再作最后的決斷。他指出,11月份的零售數(shù)據(jù)比預(yù)期的要好很多,如果11月的數(shù)據(jù)被大幅向下修正而12月的數(shù)據(jù)又表現(xiàn)平平,那么Fed就非常有可能減息50個(gè)基點(diǎn)。 但是也不能排除意外因素的出現(xiàn),Riccadonna表示,如果有跡象表明消費(fèi)者能夠經(jīng)受住房價(jià)下挫和失業(yè)率上升的洗禮,則Fed可能就會維持循序漸進(jìn)的策略。 伯南克10日的講話也可看作對Fed官員之前的只言片語的一個(gè)補(bǔ)充。其他Fed官員并沒有對利率前景作出承諾,并對通貨膨脹表現(xiàn)出了更多的擔(dān)心,這在某種程度上是對Fed采取激進(jìn)措施的制約。 這種眾說紛紜的情況已經(jīng)在Fed存在一段時(shí)間了。即將退休的圣路易斯儲備銀行行長普爾(William Poole)10日指出,目前Fed內(nèi)部存在多種意見,而這將大大提高利率前景的不確定性。 華爾街人士的通常做法是通過多位Fed官員的話分析得出一個(gè)對利率前景的判斷,但真正有份量的可能只是伯南克的聲音。他在10日的講話即是一個(gè)明證。
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