美元周四亞市承壓，兌歐元走弱，兌日元走平。歐元/美元維持1.4469-1.4515區間，美元/日元則在114.16-114.37交投。市場流動性減弱，以及油價的上揚令美元處于守勢。

　　亞洲股市普遍走高，僅日經指數在日本疲弱數據公布后出現下跌。周三美國股市基本走平，風險偏好情緒有逐漸改善信號。

　　美國周三公布的數據也不利美元。其中Case-Shiller美國10大城市房產指數年率下跌6.7%，為歷史最大跌幅；里奇蒙德聯儲12月制造業指數也自11月的0跌至-4，低于預期。盡管美國房產市場和制造業產出的下跌持續，但美聯儲更關心數據惡化的動力是否穩固。疲弱的信貸狀況令發達國家投資下降，但央行擔心通脹的背景下未能迅速對此采取措施。然而除非房產市場問題擴大至整個美國經濟領域，否則美聯儲不會采取更為激進的行動。美聯儲此前已經宣布在有需要時隨時使用短期標售(TAF)，以改善流動性，盡管市場波動性和借貸利率高企的狀況可能持續至新年。

　　年底的貨幣波動受到交投清淡的影響。盡管美元回撤了部分近期漲幅，但美元指數仍然遠離11月時低點。只有商品貨幣在年底前看來能夠保持強勢論調，但即使如此，也已經遠離3季度時創出的高點。市場預期全球經濟增長08年將放緩，我們認為全球資金流和投資形式將是08年強勢美元的關鍵驅動力。流動性狀況收緊將幫助阻止資金進一步注入新興市場經濟體的壓力，而同時美國也將樂于見到投資者重新買入美元資產，而美國出口商則在今年美元貶值中獲得競爭力。我們對歐元/美元3個月匯價預期依然在1.40。

　　日元：

　　日本周四公布的數據顯示，11月新屋開工年率下滑27%，盡管數據令人失望，但仍然高于此前市場普遍預期的下跌28.5%。同時，日本建筑訂單下跌3.8%，降幅遠低于預期的18.3%。無論如何，疲弱的房產市場和消費狀況，以及美國經濟的放緩，已經明顯增加了日元明年的悲觀前景。日本央行的會議紀要也顯示，對房產投資下降造成的影響十分擔心。另外，12月日本小型商業信心自46.9下滑至44.5，低于預期的45.5。日本央行已經下調了經濟增長預期，預期央行對明年的貨幣政策措辭將趨向溫和，特別是在經濟下行壓力顯著的背景下。

　　來自：瑞銀集團責任編輯：任其然