中國(guó)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松日前撰文表示，要防范全面通脹和經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，就必須擺脫當(dāng)前對(duì)貨幣對(duì)沖的依賴(lài)，更為堅(jiān)決的進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)體制改革，實(shí)行更加靈活的匯率制度，積極推動(dòng)內(nèi)需增長(zhǎng)。

　　《中國(guó)證券報(bào)》周四刊登巴曙松的評(píng)論稱(chēng)，從政策基調(diào)來(lái)看，僅憑貨幣的大幅度對(duì)沖以及信貸控制，不可能解決結(jié)構(gòu)問(wèn)，只是權(quán)宜之計(jì)而已。政府進(jìn)行政策操作的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是迅速推動(dòng)結(jié)構(gòu)改革、促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而放棄對(duì)大規(guī)模、持續(xù)性貨幣對(duì)沖的依賴(lài)。

　　巴曙松指出，當(dāng)前貨幣對(duì)沖的成本過(guò)大。商業(yè)銀行因存款準(zhǔn)備金率的提高和央行票據(jù)的發(fā)行、信貸控制等原因承擔(dān)了較大的調(diào)控成本。同時(shí)，較小幅度的匯率波動(dòng)也凸顯了人民幣升值壓力，持續(xù)上升的貿(mào)易順差則加大了貿(mào)易摩擦的可能性。

　　在這種情況下，貨幣對(duì)沖的政策成本日益上升，并成為推動(dòng)通脹、甚至推動(dòng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的重要政策因素之一。巴曙松認(rèn)為，若不降低對(duì)這種政策的依賴(lài)，防范通脹和經(jīng)濟(jì)過(guò)熱可能難以取得預(yù)期的效果。

　　他還指出，要從多個(gè)方面來(lái)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革，以擺脫對(duì)貨幣對(duì)沖政策的依賴(lài)。要降低儲(chǔ)蓄率，政府就應(yīng)當(dāng)分別采取不同的政策舉措，用以分別應(yīng)對(duì)政府儲(chǔ)蓄、企業(yè)儲(chǔ)蓄和居民儲(chǔ)蓄。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)降低對(duì)外部需求的過(guò)分依賴(lài)，培養(yǎng)內(nèi)需主導(dǎo)的增長(zhǎng)模式。

　　此外，還需要配合中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，適度擴(kuò)大對(duì)外直接投資。放松對(duì)一些行業(yè)的準(zhǔn)入管制，打破壟斷行業(yè)的準(zhǔn)入限制，鼓勵(lì)服務(wù)業(yè)等的發(fā)展，鼓勵(lì)居民從農(nóng)村向城市轉(zhuǎn)移。

　　同時(shí)，政府還需以更為靈活的方式加大人民幣匯率彈性，給予人民幣更自由的升值空間，使得人民幣可以更加靈活主動(dòng)的根據(jù)美元等國(guó)際貨幣的匯率波動(dòng)而靈活波動(dòng)。

　　對(duì)于中國(guó)當(dāng)前的通脹問(wèn)題，巴曙松指出， 目前中國(guó)正處于通脹早期，若不及時(shí)推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，價(jià)格上漲壓力將從上游產(chǎn)品傳遞到下游產(chǎn)品，從生產(chǎn)資料傳遞到生活資料，形成全面通脹的局面。

　　但巴曙松同時(shí)也強(qiáng)調(diào)，由于結(jié)構(gòu)調(diào)整政策的推進(jìn)需要一定的時(shí)間，同時(shí)匯率等政策從實(shí)施到取得預(yù)期成效之間也有一定的時(shí)滯，因此短期內(nèi)有必要施行適度從緊的"組合型"貨幣政策，但不能對(duì)這些政策成本日益上升的操作工具形成新的依賴(lài)。