受監管部門更強的政策調控，2008年信貸增速將有所放緩，全年增幅將在15%左右。

　　昨日， 交通銀行發展研究部發布的《中國宏觀經濟金融2007年回顧與2008年展望》報告預計，受監管部門更強的政策調控，2008年信貸增速將有所放緩，全年增幅將在15%左右。

　　報告預計，2008年貨幣供應量將較快增長，M2、M1增速分別在18%和20%左右。外匯儲備將持續增長，市場資金面寬松的基本格局不會改變，銀行信貸增長仍將維持在較高水平。但信貸增幅將可能受幾大原因影響而回落。其中，受次貸風波影響，美國經濟增速將會放緩，這對中國出口增長將產生負面影響，從而影響中國經濟增長。明年經濟增長較之今年可能略有減速，信貸增長也會隨之放緩。

　　報告指出，在法定存款準備金率提高到14.5%后，目前金融機構的超額存款準備金率在1%左右。2008年宏觀調控將進一步加強，若存款準備金率提高到15%以上，將耗盡金融機構的超額儲備率，這將嚴重限制商業銀行的信貸擴張能力。

　　2007年以來央行持續采取加息措施，目前一年期貸款利率已達7.29%，未來央行仍有可能進一步加息，貸款利率的小幅頻繁上調，將不斷考驗貸款者的心理和財務承受能力，導致企業對貸款需求下降。而且銀行中長期信貸通常采用年度計息方式，這就意味著2008年的貸款者將一次性承擔2007年五次加息的負擔，這肯定會對貸款人構成較大的成本壓力，進而影響其貸款需求。

　　2008年，政府對信貸控制的方式將在創新中更趨嚴格也是影響信貸增幅的原因。2007年底的中央經濟工作會議提出，嚴格控制貨幣信貸總量和投放節奏。預計2008年信貸增長的目標將進一步緊縮，且監管部門對商業銀行信貸增長目標的控制將細化到季度，以季度為單位來控制商業銀行信貸的增長，以防商業銀行為規避監管部門的緊縮壓力，而出現年初集中放貸的局面。這可能導致2008年信貸增長不會出現明顯的“前高后低”特征，商業銀行“早放貸早收益”的經營思路也將面臨挑戰。在一系列緊縮政策和政府行政調控的作用下，預計2007年全年信貸增速在17%左右，比10月份的17.7%放慢0.7個百分點，但仍然明顯超出政府年初制定的15%的目標。預計2008年信貸增長將進一步放緩，全年增幅將在15%左右。

　　來自：交通銀行