本報攝影記者/高育文 制圖/張逸俊

　　為了打壓歐元貨幣市場高漲的利率水平，使商業銀行獲得充足流動性，周二歐洲央行以低于市場的利率水平，向銀行系統注入了3486億歐元。這一空前龐大的資金規模出乎市場預料，而昨天歐洲央行又吸收了1336.1億歐元的短期流動性。

　　歐洲央行周二通過常規的期限為兩周的再融資操作，向市場提供無限量的資金，所有具有足夠抵押品，并且標價利率在4.21％以上的銀行都可以從歐洲央行得到所需要的資金。

　　結果當天歐洲央行收到了390個貸款申請，投標的利率分布在4％至4.45％之間。歐洲央行滿足了其中大部分資金需求，因此向市場注入了3486億歐元（約合5020億美元），超過了歐洲央行所預期的2593億歐元。

　　這一“壯舉”效果明顯，歐元區銀行間市場的為期兩周的同業拆借利率因此驟降50個基點至4.45％，創歷史最大單日跌幅。在過去的兩個星期，這一短期利率激升了83個基點。

　　解流動性之渴

　　歐、英央行聯袂注資

　　此外歐洲央行還貸出484.76億歐元3個月的貸款，3個月的歐元銀行間同業拆借利率從7年高點附近回落7個基點，至4.88％。歐洲央行還定于周三晚些時候進行期限為35天和28天的美元資金短期標售，每個期限所提供資金總額均為100億美元。

　　為了向市場注入流動性，并且打壓高漲的貨幣市場利率，同一天英國央行也執行了既定的為期3個月的貸款標售，貸款金額高達100億英鎊。

　　如此龐大的注資規模，說明銀行資金短缺已經變成普遍現象，年底銀行客戶對于現金的傳統需求是一個方面，但是更重要的是，由于不確定借款人的財務狀況，銀行都不愿意貸出剩余資金。同時各家銀行也希望為壞賬注銷和資產減計留足資金。

　　微調操作回收流動性

　　歐洲央行昨天表示，他們通過周三的微調操作，從歐元貨幣市場中吸收了1336.1億歐元的流動性。歐洲央行表示，這1336.1億歐元來自52個為期1天的快速投標（quick tender），此舉是歐洲央行從短期貨幣市場吸收過剩流動性，并且注入較長期資金的兩步策略中的一部分。歐洲央行原打算從市場中吸收1500億歐元。

　　盡管歐洲央行大規模地向銀行系統注資，但他們卻不愿讓市場產生央行會降息救市的預期。昨天在向歐盟議會就經濟和貨幣事務發表演講時，歐洲央行行長特里謝表示，中期來看歐元區物價穩定面臨上升的風險，與此同時經濟的基本面仍然保持良好。

　　特里謝稱“高油價和食品價格向工資和整體消費物價環節傳遞的效應，是不能容忍的”。歐洲央行的貨幣政策與貨幣市場操作之間存在明確界限。他強調歐洲央行不能成為融資市場緊張局勢的資金來源，但是會盡可能地確保貨幣市場的穩定運轉。

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