外匯理財(cái)俱樂部上海總部分析師 郭鵬

　　美聯(lián)儲(chǔ)在12月12日凌晨宣布了年內(nèi)的第三次降息，由于這次降息僅僅下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至4.25%，下調(diào)窗口貼現(xiàn)率25個(gè)基點(diǎn)至4.75%，促使美元兌多數(shù)貨幣不跌反漲。但也由于美聯(lián)儲(chǔ)這一舉動(dòng)，使得金融市場風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒大幅增強(qiáng)，日元因此全線走強(qiáng)，兌歐元也大幅上漲。

　　基本面

　　日本方面公布的數(shù)據(jù)顯示，日本10月份核心機(jī)械訂單月增12.7%，預(yù)期為增長7.0%，增幅超出預(yù)期，暗示到現(xiàn)在為止日本企業(yè)的資本支出依然穩(wěn)定。但原油價(jià)格的上升很有可能削弱企業(yè)的利潤，尤其是一些中小型企業(yè)，因此我們不能只是因一些數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好而過于樂觀。鑒于當(dāng)前金融市場的動(dòng)蕩局面和日本方面其它的疲軟經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，例如第二季度和第三季度的GDP修正值，市場對日本央行在市場動(dòng)蕩的情況下只會(huì)緩步升息的預(yù)期并沒有發(fā)生明顯的改變。預(yù)計(jì)日本央行在明年8月份之前升息的可能性很小。同時(shí)日本首相福田康夫表示，外匯儲(chǔ)備必須謹(jǐn)慎管理，重點(diǎn)在確保安全性及流動(dòng)性，宜采取積極式管理，因?yàn)檫@可能對日本及海外市場造成不穩(wěn)定。不像其它一些國家近來持續(xù)將部分外匯儲(chǔ)備投入股票及高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的資產(chǎn)中。這也說明了日本政府態(tài)度趨于保守。

　　歐元區(qū)方面最近公布的數(shù)據(jù)顯示，受原油和食品價(jià)格上漲推動(dòng)，德國11月通脹年率上升至3.0%，為14年來的最高水平。而且德國10月份的出口也達(dá)到了歷史最高，似乎擺脫了歐元強(qiáng)勢的影響，但真實(shí)數(shù)據(jù)可能需要幾個(gè)月時(shí)間才能顯現(xiàn)出來，出口數(shù)據(jù)也可能掩蓋了其它方面的真實(shí)情況。盡管歐元一直走強(qiáng)，但德國的

競爭力仍非常強(qiáng)大。同時(shí)歐洲央行很明確地指出，如果通貨膨脹觸及薪酬及消費(fèi)者價(jià)格領(lǐng)域，則央行將迅速加息。歐洲央行在前期的利率會(huì)議上決定維持利率不變后，行長特里謝曾表示，管理委員會(huì)不會(huì)容忍通貨膨脹第二輪效應(yīng)的發(fā)生。特里謝還罕見地承認(rèn)，委員會(huì)中已經(jīng)出現(xiàn)了一些支持加息的聲音。

　　技術(shù)面

　　因

美聯(lián)儲(chǔ)降息導(dǎo)致日元大幅上漲，歐元/日元也隨之下跌至布林線中軌162.00一線方才企穩(wěn)，至12月12 日截稿為止，匯價(jià)已經(jīng)回到了162.80一線。從K線形態(tài)上看，162.00一線為上升通道的下軌，預(yù)計(jì)此處支撐較強(qiáng)，不易突破。

　　操作建議

　　預(yù)計(jì)短期內(nèi)匯價(jià)仍會(huì)震蕩上揚(yáng)，在操作上建議穩(wěn)健投資者待匯價(jià)反彈至164.30附近賣出，目標(biāo)162.10，止損164.80。