本刊海外分析師 王偉

　　近期的英鎊/日元波動較為平淡，雖然英國央行拿出“殺手锏”降息25個基點，希望通過降息來刺激本國的經濟發展，但此舉并未給英鎊/日元帶來打壓。其近期走勢主要還是以觸底緩慢反彈為主。12月6日，英國股市的回升帶動匯價從224價位附近開始緩慢上揚，在12月11日見到了229.82的價位。但由于當日美股的再度下落令匯價回到了229下方，至12月12日截稿為止，匯價維持在225.80附近波動。

　　基本面

　　近期市場的焦點除了股市走向以外，都集中在各國央行的利率問題上。12月6日，英國央行在市場預測維持利率不變的情況下，突然效仿

美聯儲決定降息25個基點至5.5%。這是英國央行自2005年8月以來的首次降息，市場對英國貨幣政策進一步寬松的預期也隨之升溫。市場人士認為到2008年年末，英國央行的基準利率將可能下調至4.5%。但是否能達預期，主要還得看本次降息對英國的經濟有沒有起到較大的作用，如果效果不佳，則英國央行有可能再度采取降息措施。12月7日公布的數據再度證實了英國經濟的狀況，報道顯示英國經濟在截至11月底的三個月增長為0.6%，是一年多來的最慢增速，市場預計經濟增長的進一步放緩將導致明年一段時間內的增長率低于趨勢水平。這也表明了明年上半年英國央行可能將進一步調整經濟，從而使英鎊承壓。

　　日本方面近期沒有重要的數據發表，市場的焦點集中在日本股市的變動情況。日本經濟財政大臣大田弘子在12月7日表示，資本支出增長下修打壓GDP；資本支出的下修主要是由于庫存、

房價下跌以及普通家庭收入下降造成的，這表明了影響資本投資的因素已經阻礙到日本經濟的增長。12月11日公布的日本11月消費者信心指數出現下滑，降至39.8，為2003年12月以來最低水平。總體來說近期的日本經濟基并沒有好的表現，市場主要關心的還是英國經濟的變動情況。

　　技術面

　　從日K線圖中可以看到，隨著年末的臨近，匯價波動平緩，主要維持在228附近上下200多點波動，雖然匯價也曾回到229上方，但并沒有站穩，表明上方依舊存在較大的壓力。日圖中布林線已經開始收口，表明匯價將可能維持區間盤整。同樣，技術指標的MACD及RSI也未給出明確方向。預計在未來一段時間，匯價將維持在223～229.50區間震蕩。

　　操作建議

　　隨著年末的臨近，在操作上還是謹慎為好。短線可以考慮在223~229.50區間高拋低吸、快進快出。