本刊分析師 魏雪琴

　　近一周來，隨著利好消息的陸續(xù)出臺，美元的反攻得到了延續(xù)，兌一籃子貨幣均出現(xiàn)了不同程度的上漲，兌日元也回到了111上方。然而，在大趨勢依然向空的形勢下，美元的反彈空間有望進一步打開嗎？兌日元又能否再上一個臺階呢？

　　基本面

　　美元近期的良好表現(xiàn)不僅僅是受到自身經(jīng)濟基本面的支持以及技術(shù)面的反彈需求，加拿大央行及英國央行的降息舉措也給美元的反彈帶來強勁動力。而這段時間跟股市走勢關(guān)聯(lián)性較強的日元，在美國及日本股市逐步回暖帶動市場風(fēng)險偏好情緒上升之后，前期的強勢表現(xiàn)也轉(zhuǎn)換為近期的回調(diào)走勢，從而造成了美元/日元匯價的持續(xù)上揚。

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，日本近期出臺的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞參半：12月7日，日本方面公布的第三季度GDP經(jīng)物價調(diào)整后季比上升0.4%，折合成年率上升1.5%，遜于預(yù)期的季比上升0.7%，折合年率上升2.7%；同日公布的第三季度實際GDP環(huán)比年率下修至增長1.5%，初值為增長2.6%，而此前市場預(yù)期為增長2.7%。被下修的GDP數(shù)據(jù)表明了日本經(jīng)濟依然不夠景氣，仍未完全擺脫

通貨緊縮的狀況，對日元造成了一定的打壓；此外，12月10日公布的核心機械訂單為月率上升12.7%，年率上升3.3%，前值分別為下降7.6%和7.0%。由于最近一段時間此數(shù)據(jù)的變化幅度較大，無實際參考價值，所以也未給日元帶來提振；12月11日，日本內(nèi)閣府公布的數(shù)據(jù)顯示，日本11月家庭消費者信心指數(shù)降至39.8，為2003年12月以來的最低水平，10月份為42.8。該指數(shù)低于50表明消費者態(tài)度悲觀。

　　在經(jīng)濟基本面表現(xiàn)不濟及市場風(fēng)險偏好情緒上揚的帶動下，日元近期的表現(xiàn)逐步趨軟，但這并不能說明日元的強勢不再。目前日元的疲軟走勢仍處于調(diào)整階段，就像美元目前的反彈一樣，大趨勢如何尚未能斷定。

　　技術(shù)面

　　從日K圖上看，匯價仍處于長期下降通道當(dāng)中，中長線向空趨勢不變。5日均線向上穿越10日、20日均線后交織在一起，表明匯價短線走勢仍有反復(fù)。從技術(shù)指標(biāo)上分析，RSI強弱指標(biāo)從弱勢區(qū)域回到了中性水平，目前維持在50附近波動；MACD指標(biāo)中，紅色柱狀體依然呈現(xiàn)擴張態(tài)勢，快、慢二線的上行趨勢也保持良好，表明匯價的上行動能仍未衰竭。目前匯價已經(jīng)站穩(wěn)布林線中軌110.00上方，而布林線上軌的112.50附近存在較強阻力，短期內(nèi)匯價若能突破此處的話，反彈空間有望進一步打開；反之，一旦匯價跌破中軌，則表明美元兌日元的反彈可能告一段落。

　　操作建議

　　預(yù)計短線波動區(qū)間為110.00~112.50，操作上建議以靠近區(qū)間上限賣出日元為主，破位止損。