美元

　　昨日美國公布11月生產者物價指數(PPI)較上月成長3.2%，遠遠超出預期，為1973年8月來最大，年率增長7.2%，也為1981年11月來最高；而扣除食品和能源的核心PPI較上月上升0.4%，高于預期的0.2%。美國商務部公布11月零售銷售增加1.2%，高于預估的增加0.6%；扣除汽車的零售銷售也良好增長1.8%，好于預估的增長0.6%。這些良好數據突顯通脹的上脹風險，令市場對于降息的預期有所降溫，美元全線攀升，國債價格則下滑。

　　

歐元兌美元跌0.6%至1.4620美元，英鎊兌美元走低0.4%至2.0390美元，美元兌日圓大體持穩于112.23日圓。美國指標10年期國債收益率由周三尾盤的4.09%升至4.18%，2年期國債收益率則從3.14%升至3.21%。

　　另外，紐約聯儲總裁蓋特納表示，主要央行聯手采取的新舉措將有助于減少流動性問題影響整體經濟的可能性，新舉措確保市場參與者能夠獲得融資，從而對貨幣政策起到補充作用，但并不直接解決許多銀行在資產負債表或資本方面面臨的窘境。國際

貨幣基金會(IMF)則對多國央行聯手行動解決信貸市場問題予以肯定，并表示貨幣政策需要保持靈活性。

　　但是這些正面評價并不能打消投資人對多家央行聯手行動是否能解決信貸市場問題的存疑，而CNBC電視更是報導，美聯儲前任主席格林斯潘將其認為美國經濟陷入衰退的幾率從30%上調至50%，道瓊斯工業指數在猶豫中小漲44.06點或0.33%，報13，517.96。

　　歐元

　　歐洲央行周四發布了12月份月度報告，其中指出歐元區將面臨中期內的物價上行風險，但經濟基本面依然保持良好。歐洲央行稱，歐洲管理委員會將會在評估的基礎上及時果斷的采取措施，以抵制第二輪效應與中期內的物價上行風險，其風險包括原油與農產品價格的增長，管制價格和非直接稅收的增長，產能限制以及勞動力市場趨緊推動工資水平強勁增長。

　　對于通脹問題，歐洲人看起來仍然相當的謹慎。歐洲央行(ECB)管理委員會委員Marko Kranjec稱，歐元區通脹預期可能脫離安全水準，薪資通脹上升的可能性大為增加。

　　歐洲央行執行理事Smaghi則表示，歐洲央行抵制通貨膨脹的目標并不會阻礙歐洲央行為緩解金融市場動蕩而對貨幣市場采取的干預措施。近期歐洲央行在實施抵制通貨膨脹政策的同時，依然能夠對市場進行有效干預，并緩解金融市場動蕩局面。Smaghi指出，據法律規定，歐洲央行的目標就是要維持物價穩定，并非推動歐元區的經濟增長。就長期的歷史經驗證明，每當貨幣政策被用于推動經濟增長及其他方面時，最終結果將是導致通貨膨脹率增長。

　　日元

　　日本央行公布第四季度短觀調查報告顯示，日本企業的信心極其疲弱。第四季度大型制造商景氣動向指數下降至+19（市場預期為+21），該指數第三季度為+23；而第四季度大型非制造商景氣動向指數由+18下降至+16（市場預期為 +20）。但是，第四季度小型制造商景氣動向指數出人意料地由+1上升至+2（市場預期為-2），小型非制造商景氣動向指數由-10下降至-12（市場預期為 -10）。與小型企業相比，大型企業對景氣狀況的擔憂程度更遜于預期。

　　對此，日本經濟財政大臣大田弘子發表置評，她認為，日本經濟復蘇趨勢不變，但油價高企和住房市場法規嚴格化可能是這份調查結果疲弱的原因。她表示，將繼續密切關注油價高企等經濟不利因素。而日本央行副行長巖田一政則指出，次級抵押貸款危機對日本經濟造成的影響正逐步加深，其程度已超出此前預期。

　　另外值得注意的是，短觀調查報告顯示，日本大型制造商逐步向上修正了對美元/日圓

匯率的預期，這表明，盡管日圓在今年以來恢復強勢，但大型制造商仍然預計日圓將會走軟。

　　英鎊

　　在多國央行宣布采取聯手行動緩解信貸危機后的24小時，倫敦銀行間拆借利率（LIBOR）的跌幅極小，引發股市大幅下跌，英國FTSE指數暴跌約3%。金融市場的流動性不容樂觀。

　　英國工業聯盟(CBI)公布，12月總工業訂單差值從11月時+8降至+2，遠低于分析師預估的+6。另外，英國央行公布的調查結果顯示，英國11月對未來的通脹預期上升，創下3.0%的高位，遠超越實際的通脹水平，創下1999年開始此項調查以來的最高位。這項調查結果可能令英國央行未來進一步降息的余地縮小。

　　來自：中信銀行