摩根士丹利表示，日本經濟正邁入“溫和衰退”，若美國趨緩之勢甚于預期，停止日本外銷帶動的景氣，衰退恐更加惡化。

　　摩根士丹利首席日本經濟研究員佐藤健裕11日發布報告，把日本08年經濟增長預測值減半，認為日本政府“搖擺的”政策已損及民生消費和建筑業，而次級抵押貸款危機產生的問題會扼殺海外需求。

　　佐藤說，日本經濟海外需求的發展顯逼近臨界點。除能源價格高漲外，次級抵押貸款危機和政策搖擺的后果可能導致經濟景氣停滯。

　　佐藤把08年日本經濟增長預測值由一個月前預測的1.9%降為0.9%。他把成長率持續低于1%視為“溫和衰退”。

　　他表示，美國經濟衰退，加上油價偏高和日圓升值，恐導致日本經濟增長“降至零”，機率為1/3。