聯合匯華投資有限公司 劉曉明

　　美元/加元中期走勢分析

　　由于加元的急劇升值損害了加拿大的出口，并降低美國對加拿大商品的需求，11月29日加拿大統計數字表明，第三季度經常賬盈余降至10.4億加元，遠遠低于第二季度的盈余63.5億加元。而第三季度GDP環比年率增長2.9%，第二季度GDP修正為3.8%。這表明，加拿大出口已經放緩，國內需求開始減少。另外，加拿大10月份PPI月率下降1.1%，年率減少1.0%，主要原因是加元升值導致的進口價格下降。這些疲軟的經濟數據使美元/加元漲至100日均線處。

　　澳元/美元中期走勢分析

　　美元走勢長期來看依然疲軟，但由于短期內金價和其他商品價格的下跌，澳元/美元不會大幅反彈。美國花旗銀行上周獲得海外注資提振美國股市，使套息交易重振旗鼓，引發對高息貨幣澳元的需求。澳聯儲委員Corbett表示，澳洲內需增長依然過快，強勁的增長增加了資源的稀缺，最近幾周的流動性緊縮并不是壞事。上周二(12月4日)早間公布的零售銷售數據低于市場預期，上周三澳聯儲決定維持利率6.75%不變，符合市場預期。澳聯儲表示，全球經濟增長前景的不確定性比通脹風險更令他們擔憂。此外，上周三澳洲統計局公布的第三季度GDP年率增長4.3%，低于預期4.8%。以上因素將利空澳元/美元走勢。

　　從技術分析角度講。從11月初到現在，匯價已經走出下降三角形的形態，并回調至今年8月中旬到今年11月初的漲幅的38.2%以下，澳元/美元走勢下行可能性加大。從日圖來看，目前匯價已跌至100日均線處，此為澳元/美元最強支撐。如果匯價反彈，5日、10日均線可設為反彈阻力，我們建議，逢高做空澳元/美元，目標0.8500附近，是下降三角形下軌處，同時也是200日均線處。