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滯脹陰云正籠罩全球經濟前景http://www.sina.com.cn 2007年12月07日 22:26 匯贏投資
在20世紀90年代末期至2001年中期期間,日本央行將貼現率從6%降到零左右。 在意識到6年將利率維持在0.5%都無法令經濟走出通縮后,日本央行最終破釜沉舟,選擇降息至0.1%。 除了低利率影響甚微外,日本多年的財政激勵也毫不奏效。 對于日本政策上的失敗,美國與歐洲央行官員,以及經濟學家嘲弄不已。毫無疑問的是,在股市與房產走出繁榮后,在應對通縮局面時,日本政策制定者表現地不夠大膽。 但歐美央行就不會犯同樣的錯誤嗎? 在面對信貸危機以及房產市場降溫時,歐美貨幣與財政政策的反應也許并不及時。 ◎ 英美經濟可能陷入滯脹 獨立咨詢公司Lombard Street Research分析師Charles Dumas認為,諸多因素指向美國與英國通脹將上升。 Dumas指出,從中國進口的低廉商品繼續為美國充當原油、金屬與食品價格上漲的過濾器。但是,面對巨大通脹壓力的中國將被迫允許人民幣升值,中國制造的商品價格也將上漲結合美元貶值、生產力增長緩慢來看,美聯儲將發現自己被逼向了絕境。 而英國央行迄今為止從英鎊匯率走高中獲益,但是,隨著貨幣寬松政策的啟動,這一優勢也將喪失。 而另一方面,美國與英國房價上漲的局面不可持續。美國當前房價正在急劇下跌,而英國也開始感受到房產市場寒意陣陣。 降息無法扭轉房市降溫的局面。與此同時,英美消費者負債累累,經濟增長的支柱消費者支出也將放緩。 也許全球經濟滯脹時代已經到來。 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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