隨著美國和歐盟(EU)均要求人民幣加快升值步伐，且北京方面傳來的聲音也顯示有關匯率改革的爭論正在沸沸揚揚地進行，有關擴大人民幣匯率區間的話題在平息一段時間后又再度盛行。

　　不過，擴大人民幣匯率交易區間并非是在人民幣升值問題上邁出的重要一步。到目前，用于證明人民幣匯率波動區間擴大的象征意義超過實際意義的論點已經為人所熟悉。根據當前的規定，美元兌人民幣每日可在中間價上下0.5%的區間內波動。但美元兌人民幣匯率還遠沒有下探匯率波動區間下限，甚至沒有達到最初上下波動0.3%的限定范圍。

　　鑒于中間價由中國央行(People`s Bank of China)每天確定，波動區間根本起不到限制人民幣升值的作用。如果央行希望人民幣加快升值，完全可以通過放棄中間價來實現。

　　盡管如此，擴大人民幣匯率波動區間仍被視為是允許人民幣加快升值的重要因素之一。

　　香港《大公報》上周報導稱，中國國務院(State Council)內部已經達成共識，需要向上調整人民幣匯率，而將人民幣匯率波動區間擴大至0.8%-1.0%正是中國央行可能采取的措施之一。

　　類似地，政府研究機構國家信息中心(State Information Center)周二在《中國證券報》上發布報告，建議通過擴大匯率波動區間和加快人民幣升值步伐等一系列措施來提高人民幣在國際上的地位。

　　雖然人民幣匯率波動區間5月份從0.3%擴大至0.5%，人民幣升值步伐沒有發生實質性變化，然而，匯率波動區間的擴大仍可能是一個重要的因素，可以從中透視中國政府更加積極地推進匯率機制改革的決心。

　　周二，有報導稱中國已經擴大人民幣匯率波動區間，盡管事后被證明是誤報，但還是導致美元和歐元兌日圓下挫。這也從一個側面反映出市場對擴大人民幣匯率波動區間的重視。

　　不過，盡管國際市場將人民幣匯率波動區間擴大看作是為人民幣升值創造更大空間，但中國政府對此卻有不同的見解。這也可能是人民幣實際波動幅度從未達到區間極限的關鍵原因。

　　中國政府一直重申，外匯匯率應該雙向波動，希望市場力量在匯率形成過程中發揮更大作用。但這兩個目標似乎相互矛盾。因為如果允許市場力量發揮應有的作用，則人民幣可能只會向一個方向波動。

　　目前，只有當中國央行把中間價定在較高水平，或者通過國有銀行進行干預、支撐美元，人民幣才會走軟。

　　但一些本地外匯交易員稱，中國央行可能在努力改變國內市場狀況，營造出匯率雙向波動的局面。就在最近，央行要求銀行用外匯交存部分存款準備金。此舉回籠了市場上的美元，并刺激了本地市場對美元的實際需求。

　　如果可以實現人民幣兌美元匯率隨行就市也能上下波動，那么中國政府可能愿意不再采取控制措施，任由交易區間擴大。這并不意味著人民幣走強，但現匯市場的變化可能更接近中國政府希望看到的狀況。

　　《大公報》報導稱，中國最快可能在下周擴大人民幣匯率波動區間，以此作為在中美戰略經濟對話(U.S.-China Strategic Economic Dialogue)上送給美國

　　然而，如果中國確實擴大人民幣匯率波動區間，此舉可能也并不意味著中國政府在外匯政策上作出什么重大調整。

　　或許現在應當放棄普遍存在的錯覺，不要再認為擴大人民幣匯率波動區間代表中國向人民幣升值邁出重要一步。就事論事，此舉不過是中國在外匯政策中使用的一個小的手段。

　　來自：環球外匯網