美元在周二紐約時段兌歐洲貨幣和日元走低。但兌加元強勁上揚，受到加拿大央行意外降息的影響。美元/加元在利率決定公布后升至1.1053的時段高點，而歐元/美元和美元/日元分別維持在1.4736-1.4768，109.57/109.99的區間內波動。信貸市場的擔心再次困擾周二市場，主要企業將進一步沖減次級債損失的消息令套息交易平倉增加。美國股市最終小幅收低，而石油庫存的減少幫助打壓原油期貨再次下跌1美元，并推動市場對OPEC將在本周增加產能的猜測。

　　由于舊金山聯儲主席耶倫周一發表溫和言論，以及市場對目前緊縮的流動性狀況再次擔心，目前利率期貨市場認為

美聯儲12月11日降息50點的幾率為50%。我們的經濟學家繼續預期下周美聯儲降息25個基點。市場似乎對美國

財政部即將宣布的次貸救助計劃開始缺乏興趣。我們預期在美聯儲周五的非農報告和下周的利率決定結果出臺前，匯價仍將保持區間震蕩格局。

　　歐元：

　　歐元區PPI數據強于預期，月率上升0.6%，年率上升3.3%。數據暗示供需雙方的通脹問題都需要歐洲央行解決。油價仍然是驅動通脹上升的主要原因。數據也可能令歐洲央行更為關注通脹壓力而非貨幣市場。但盡管歐洲央行盡最大努力向市場注入流動性，但Euribor利率仍然接近7年高位。我們的經濟學家預期歐元區短期通脹壓力仍然強勁，但中期經濟放緩已成定局。歐元升值潛力有限，預期繼續出現下滑。

　　英鎊：

　　周二公布的英國建筑業PMI低于預期，自10月的57.4降至54.3。與此前制造業PMI形成對比。我們的經濟學家指出，建筑業PMI僅占GDP的5%左右，對經濟影響有限，關鍵在于周三公布的服務業PMI數據。我們預期周四英國央行將維持利率不變，盡管市場預期有80%的幾率降息25個基點。若服務業PMI數據疲弱，可能繼續增加降息預期。

　　來自：瑞銀

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