美元

　　上周五，美國公布10月個(gè)人所得較上月上升0.2%，個(gè)人支出上升0.2%，均略低于預(yù)期水準(zhǔn)。美國10月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)較上月成長0.3%，核心PCE物價(jià)指數(shù)成長0.2%，符合預(yù)期，通脹形勢(shì)令人安心。10月營建支出下降0.8%，高于預(yù)估的下降0.2%，房屋市場將繼續(xù)疲軟。芝加哥采購經(jīng)理人11月企業(yè)活動(dòng)指數(shù)升至52.9，10月為49.7，顯示回到擴(kuò)張軌道，為今日的ISM指數(shù)提供了良好的預(yù)期。總體來說，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然不能推動(dòng)市場，對(duì)其的敏感性相當(dāng)?shù)汀?/p>

　　繼主席與副主席之后，圣路易聯(lián)儲(chǔ)總裁普爾周五也表示，道德風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂不會(huì)阻礙他支持

美聯(lián)儲(chǔ)大幅減息，只要他認(rèn)為理由充分。他表示，金融市場曾出現(xiàn)過的一些改善跡象又發(fā)生了轉(zhuǎn)變，而貨幣政策存在滯后性，減息是為了防止經(jīng)濟(jì)在明年出現(xiàn)累計(jì)性問題。

　　經(jīng)過這些主要官員的確認(rèn)，12月份減息基本上已經(jīng)確定。道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲，以連漲四日結(jié)束表現(xiàn)暗淡的11月。美國國債收益率則微幅上升。

　　匯市上，美元全面上揚(yáng)，兌一籃子主要貨幣錄得逾一年最大單周升幅，減息可能有助于美國經(jīng)濟(jì)避免陷入衰退，令投資人暫時(shí)忽略美元息差優(yōu)勢(shì)萎縮的因素。美元指數(shù)上周上漲約1.2%，創(chuàng)下2006年6月初以來最大單周升幅。但值得注意的是，年末的兩個(gè)月市場流動(dòng)性進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，匯市的波動(dòng)易被放大，美元的看跌人氣總體上保持不變。

　　另外一條可能在未來幾日影響市場的消息，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》援引消息人士的話報(bào)導(dǎo)，美國政府已接近于和主要金融機(jī)構(gòu)達(dá)成一項(xiàng)旨在暫時(shí)凍結(jié)某些次級(jí)貸款利率的協(xié)議，協(xié)議細(xì)節(jié)仍在協(xié)商之中，最早有可能在本周宣布。協(xié)商的一方是包括美國財(cái)政部在內(nèi)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，另一方是一些涉足抵押貸款業(yè)務(wù)的金融公司——其中包括花旗集團(tuán)、富國銀行、華互銀行和Countrywide Financial。報(bào)導(dǎo)稱，聯(lián)盟和政府已基本同意，對(duì)某些將因利率提高而出現(xiàn)還款困難的借款者，可以延長采用較低的先期利率。如果成行，這將是政府在解決次按危機(jī)方面的關(guān)鍵一步。

　　歐元

　　歐元區(qū)公布11月消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)(HICP)初值較上年同期增長3.0%，較10月的2.6%快速增長，為2001年5月以來最高。經(jīng)濟(jì)增長方面也出現(xiàn)了一些好轉(zhuǎn)的跡象，歐元區(qū)第三季區(qū)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)確認(rèn)為較前季成長0.7%，與預(yù)期相符。而歐元區(qū)11月企業(yè)景氣指數(shù)意外反彈，升至1.04，10月修正后僅為0.88，但11月總體經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)降至104.8，不及預(yù)估。

　　盡管歐元區(qū)總體出現(xiàn)一些混合的信息，但其最主要的經(jīng)濟(jì)體德國仍顯得信心十足，德國財(cái)政部長Steinbrueck表示，目前德國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，足以抵御由信貸危機(jī)構(gòu)成的金融市場動(dòng)蕩。并稱，各種跡象顯示，2008年德國經(jīng)濟(jì)增長前景良好，而歐元近期強(qiáng)勁上漲所造成的負(fù)面影響有限。

　　日?qǐng)A

　　昨日日?qǐng)A大幅下挫，因是月末，又恰逢周五，導(dǎo)致石油公司大舉拋售日?qǐng)A。一些資產(chǎn)管理公司也因投資信托基金發(fā)行（據(jù)稱已募集資金770億日?qǐng)A左右）的關(guān)系而拋售日?qǐng)A。但預(yù)計(jì)這種特定時(shí)間的流向不能改變匯市整體的走勢(shì)，在信貸市場風(fēng)險(xiǎn)偏大的情況下，美元/日?qǐng)A很難順利的回升到結(jié)轉(zhuǎn)交易興盛時(shí)的水平。

　　英鎊

　　英國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示情況越來越不妙，10月份非制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)跌至 4年低位，以及工業(yè)產(chǎn)值由預(yù)期上升變?yōu)樨?fù)數(shù)，皆預(yù)示經(jīng)濟(jì)增長放慢，且英國樓市已呈強(qiáng)弩之末，樓價(jià)開始滑落，若英國央行維持利率不變，則國民經(jīng)濟(jì)可能將邁向衰退。市場調(diào)研公司GfK NOP公布的調(diào)查結(jié)果也顯示，英國11月份消費(fèi)者信心下滑至-10，為自 2003年3月份以來最低水平。

　　日前英國某報(bào)引曾述英國央行官員David Blanchflower的言論指出，英國消費(fèi)活動(dòng)正在放緩，目前應(yīng)該下調(diào)利率。

　　來自：中信銀行責(zé)任編輯：木子