2007年下半年，匯市向投資人展示了一場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與收益的完美博弈，各貨幣波動(dòng)率水平接近歷史的高位，匯市在孕育巨大風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也為投資人提供了巨大的獲利空間。始作俑者依然是美國(guó)次債風(fēng)暴，由此引起的流動(dòng)性危機(jī)，逐漸波及整個(gè)資本市場(chǎng)，股票市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，甚至影響到商品市場(chǎng)。11月底，阿布扎比政府基金購(gòu)買花旗集團(tuán)股權(quán)，石油美元的救市，給次債危機(jī)肆虐的市場(chǎng)些許緩解的希望，投資人將此視為市場(chǎng)從信貸緊縮危機(jī)中復(fù)蘇的跡象，匯市在此驅(qū)動(dòng)下，風(fēng)險(xiǎn)意愿增強(qiáng)，但依然謹(jǐn)慎，畢竟75億石油美元對(duì)次債市場(chǎng)來說，杯水車薪。筆者結(jié)合技術(shù)分析，對(duì)匯市主要貨幣走勢(shì)加以分析，以期對(duì)投資者提供指引。歐系貨幣以歐元、英鎊為代表。2007年8月以來，隨著美元進(jìn)入降息軌道，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)穩(wěn)健，歐洲央行表示盡管近期金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和投資者緊張情緒使得經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)略有放緩，但增長(zhǎng)前景依然樂觀，通脹風(fēng)險(xiǎn)已上升，并明確表示不會(huì)降息。歐元一路攀升，歐元兌美元由1.35美元至1.49美元，近期在1.48附近交投。市場(chǎng)對(duì)后市美元持續(xù)疲軟的預(yù)期，也使資本市場(chǎng)逐漸將歐元替代美元作為儲(chǔ)備和避險(xiǎn)幣種。歐元兌美元近5個(gè)月來已累計(jì)升值近10％，甚至對(duì)今年來持續(xù)升值的亞洲貨幣更加強(qiáng)勢(shì)，從8月份至今，歐元兌加元升值3.86％，歐元兌人民幣升值則高達(dá)7.8％，這也促成了法國(guó)總統(tǒng)薩科齊的首次中國(guó)之行。近期匯市歐元兌美元的回調(diào)正反映了歐洲對(duì)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)歐元的關(guān)注和擔(dān)憂。從技術(shù)角度看，歐元兌美元上漲通道仍在延續(xù)，并在1.4650、1.4780等位置建立了較強(qiáng)的支撐位，在主要的整數(shù)位置也集聚了大量買盤，使得歐元后市可期，預(yù)計(jì)年底將有望突破1.50的重要位置。英鎊走勢(shì)前期同歐元相似，英鎊兌美元由1.9750快速拉升至2.11的歷史高位，因?yàn)橛㈡^作為高息貨幣，是利差交易的主要貨幣，受利差交易平補(bǔ)影響，英鎊快速回調(diào)至2.08下方。商品貨幣以澳元和新加坡元為代表的商品貨幣，伴隨商品價(jià)格的飆升，表現(xiàn)強(qiáng)勁，近期隨著商品價(jià)格接近歷史高位，加之后市利率前景的影響，商品貨幣出現(xiàn)走軟的跡象。2007年8月以來初級(jí)商品價(jià)格開始攀升，澳元兌美元由0.80附近一路上揚(yáng)至0.9310的位置，創(chuàng)出近43年來的歷史高位。澳洲是個(gè)資源型國(guó)家，隨著美國(guó)次債危機(jī)的擴(kuò)散，有關(guān)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩可能打壓商品需求的預(yù)期，開始令澳元承壓，加之商品價(jià)格觸及頂部和利差交易的解除，使得澳元快速下滑至0.8750附近交投。從技術(shù)角度，后市澳元兌美元將在0.8570及0.8480遭遇強(qiáng)勁支撐，預(yù)計(jì)將在0.85至0.90之間交投，等待數(shù)據(jù)特別是美國(guó)12月7日的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)提供新的指引。加元走勢(shì)同澳元相似，美元兌加元由1.07的位置穩(wěn)步下滑，突破平價(jià)下探至0.9050附近開始反彈，當(dāng)前市場(chǎng)在平價(jià)附近交投。本輪回調(diào)的原因主要有兩個(gè)：一是石油價(jià)格高位回調(diào)，近期油價(jià)觸及99美元的高位，迅速回調(diào)至94美元附近，令商品貨幣加元承壓；二是利率前景，加拿大央行將于12月4日公布利率決定，市場(chǎng)預(yù)計(jì)加央行將會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)，后市加元將繼續(xù)承壓。亞洲貨幣和日元亞洲貨幣是今年匯市的焦點(diǎn)，亞洲貨幣主要指亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣，今年以來以人民幣為代表的亞洲主要貨幣都處在升值的軌道中，隨著美元走弱和歐美對(duì)亞洲貨幣升值不斷施壓，升值幅度略有加快，貨幣波動(dòng)率增加，預(yù)計(jì)后市將延續(xù)該走勢(shì)，繼續(xù)穩(wěn)步、有序升值。日元的走勢(shì)由利差交易主導(dǎo)，隨著次債的擴(kuò)散和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的放緩，日元走勢(shì)強(qiáng)勁。美元兌日元由8月初119的位置震蕩下行，近期曾觸及107.22的階段高位，當(dāng)前日元在108附近交投。阿拉伯石油美元的救市給次債危機(jī)點(diǎn)燃了一絲希望，但市場(chǎng)短時(shí)提振后，對(duì)后市看法依然不容樂觀，預(yù)計(jì)次債危機(jī)仍將持續(xù)，日元還將有一定的上漲空間。從技術(shù)角度來講，日元在110和111.30附近將是較強(qiáng)的阻力位，可以考慮擇機(jī)做多日元，如果日元突破107的關(guān)口，下一個(gè)位置是102。來自：環(huán)球外匯網(wǎng)責(zé)任編輯：kaso