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交易技巧:效用及其計算(二)http://www.sina.com.cn 2007年11月26日 12:47 外匯理財周報
為了說明“期望效用”(贏和輸?shù)男в闷骄鶖?shù))和“期望獲利”(獲利和損失本身的平均數(shù))的不同,我們不妨轉(zhuǎn)到例2。 【例2】假定一項交易如果成功,某人可獲利600美元,如果失敗,他將損失500美元。再假定成功的概率為0.8。如果獲利600美元的效用值人為地定為20,損失500美元的效用值定為10,那么,期望效用就是:U(效用)=0.8(20)+0.2(10)=18;而期望獲利(用錢來計算)就是:0.8(600美元)+0.2(-500美元)=380美元 【例3】在上例中,最好和最壞結(jié)果的效用分別定為20和10。假如它們分別被定為1和0,那么期望效用就變成:U(交易)=0.8(1)+0.2(0)=0.8。注意,當最高效用和最低效用分別定為1和0時,期望效用總是等于最好的結(jié)果的概率。選用1和0為最高和最低效用值常常是為了簡化計算。 效用概念對有些人來說可能太學(xué)究氣了,但它實際上可以解釋人們在相似的情況下為什么會有不同的選擇。兩個人在相同的賭局中可能作出不同的決定,但是他們有一點是相同的,即他們都是按照自己認為對自己最有利的路線作出決定的。一個人可能用一筆巨款去冒險,以期得到更多的錢;另一個人則可能不愿用哪怕是一點點的錢去賭博。這并不意味前者膽大或不負責(zé)任;也不意味著后者謹慎或過于膽小,他們不過是對贏或輸?shù)男в每捶ú灰粯印?/p> 除了輸贏以外,其它效用也會影響一個人的決定。比如時間。有些人偏好用大部分時間去賺更多的錢,另一些人則可能寧愿用這些時間做其它事。有些人喜歡體驗由冒險壓力而產(chǎn)生的刺激,另一些人則不愿在壓力下度過一個個不眠之夜。 總之,不管哪一種效用在影響一個人的決定,最要緊的一點是,每個人要對贏或輸?shù)男в糜谐墒斓目捶ā_@種看法將決定一個人是否去冒險,影響到他贏錢和輸錢的可能性的高低。 新浪聲明:本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。
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