日央行和美聯儲貨幣政策路線均可能與市場預期不一致，央行或市場參與者可能被迫修改貨幣政策立場。

　　綜合外電11月21日報道，日央行和美聯儲貨幣政策路線均可能與市場預期不一致。

　　日央行堅信有必要加息，但市場走勢顯示日央行不會采取行動。另一方面美聯儲對減息做出警告，但市場已吸收減息效應。

　　因此央行或市場參與者是否被迫修改前景預期可能會對日本和美國利率方向產生重要影響。

　　日本財務省三個月融資票據拍賣最高可接受收益率為0.5575%，同時平均可接受收益率為0.5568%，為兩個月以來最低水平。

　　一歐洲銀行高管稱，日央行基準利率為0.5%，如果認為日央行贖回前會加息，則該水平沒有投資者愿意購買。

　　歐洲日圓利率期貨收益率也顯示市場對日央行加息預期在下降。

　　但11月初，日央行行長福井俊彥(Toshihiko Fukui)強調日央行仍堅定致力于基本經濟和價格預期，暗示經濟逐漸復蘇將最終促使日央行加息。日央行不得不與市場約定注重建立對話，但雙方現在似乎側重于不同的方向。

　　

美聯儲情況相似。美聯儲理事克羅茲納(Randall Kroszner)11月10日當周暗示謹慎進一步減息，稱目前貨幣政策有利于支撐美國經濟渡過難關。但金融市場幾乎已經消化12月減息。日本第一生命經濟研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)經濟學家Yoshikiyo Shimamine稱，目前市場正在消化美聯儲再次減息的預期。

　　最終央行或市場參與者將不得不改變貨幣政策立場。但如果央行屈服于市場，則其實行的貨幣政策在投資者眼中可能失去可信性。另一方面，如果市場參與者不理解央行采取的政策方向，利率可能大幅上升，否則股市可能崩潰。

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