澳元升勢難擋

　　全球金融市場蒙受更多信貸相關損失的憂慮令投資人風險偏好降低，導致套息交易平倉，對澳元形成重大壓力，近期可能是關鍵考驗。目前市場對將有更多金融機構受信貸市場動蕩沖擊的憂慮升級，風險厭惡情緒升溫拖累歐美股市重挫，影響波及到高收益貨幣澳元。

　　澳聯儲上修2008年和2009年核心通脹預期，預示央行未來還可能加息。澳聯儲表示，2009年底以前，澳大利亞核心通脹仍將略高于或接近澳央行控制通脹目標區間的頂部。澳聯儲控制通脹的目標區間為2%至3%。由于澳大利亞通脹預期提高，澳聯儲未來數月加息的可能性仍然很高。經濟學家預計央行2008年早些時候，或者在2007年12月將再次加息25個基點。澳大利亞兩家主要銀行此前表示，預計澳大利亞央行2008年中期以前還可能加息兩次。

　　相比而言，

澳大利亞經濟強勁，預計2008年澳大利亞經濟增長還將高于4%。中國需求強勁促使澳大利亞貿易條件上升，促進澳大利亞經濟增長，不過也對澳大利亞產能和勞動力市場造成壓力。

　　綜上所述，可以預見澳元升勢仍未畫上句號，投資者可以繼續逢低買進，看多澳元。

　　加元漲勢仍將繼續

　　借助次級貸危機這股“東風”，加元兌美元最近頻頻出擊，繼9月底上演“逼宮退位”與美元持平的好戲之后，加元兌美元10月戰斗更是“勢如破竹”，11月12日當周也曾一度攀升至20世紀以來的最高點0.9056。受此影響，加拿大官員也漸漸坐立不安，開始頻發警告 。

　　加拿大財長費海提明確指出，他同加拿大央行行長道奇一起，與20國集團的央行行長和財長曾討論過美元疲軟問題。他同時警告，全球

匯率失衡可能給加拿大造成“嚴重影響”。此外，加拿大皇家銀行資深分析師也聲稱，“加拿大央行無力阻擋美元將繼續貶值這一全球性趨勢。目前美國看似還能容忍美元貶值，因此，只有當美國也開始稱更擔心美元疲軟時，加拿大和歐洲的評論才能得到更多的回應�！�

　　對于11月12日當周數名政界人士和貨幣政策官員紛紛發表講話，我認為，盡管官員紛紛發表評論，但不可能很快就有實質性舉措出臺。盡管每逢政界人士發出警告時，投資者都會認真聆聽，但除非這些信號更加強硬，否則圍繞加元的投機性交易可能不會減退。因為初級商品價格依然高企，美元繼續承壓，而且市場預期

美聯儲將進一步降息。因此，加元兌美元近期可能還會創下新高，到2007年底甚至可能跌落至最低水準下方。