當(dāng)前，商品貨幣被諸多不利因素層層包圍，商品價(jià)格下跌、風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒上升、石油輸出國放棄盯住美元政策帶來的威脅。分析人士指出，商品貨幣大半年的漲勢(shì)即將走到盡頭。市場(chǎng)人氣正在悄然發(fā)生改變，投資者開始擔(dān)憂信貸危機(jī)削弱全球經(jīng)濟(jì)增長。

　　紐約銀行(Bank of New York)駐倫敦高級(jí)貨幣策略師Neil Mellor指出，信貸危機(jī)不斷傳來惡訊，投資者將關(guān)注焦點(diǎn)從通脹轉(zhuǎn)移至經(jīng)濟(jì)增長方面。而通脹一直推高澳元、加元與紐元的重要推動(dòng)力。

　　◎黃金、原油強(qiáng)勁漲勢(shì)停止

　　原油與黃金價(jià)格近期漲勢(shì)放緩，或是回撤是直接導(dǎo)致商品貨幣下滑的原因。

　　因供需面并未特別緊張，

　　而次級(jí)貸危機(jī)可能延續(xù)一段時(shí)間的跡象為全球經(jīng)濟(jì)成長敲響警鐘：增長可能不如原先所想，如此，支持商品貨幣的最后一線生機(jī)也經(jīng)受著根本性的動(dòng)搖。

　　◎ 流動(dòng)性問題嚴(yán)峻，高息貨幣處于風(fēng)口浪尖

　　另外，由于流動(dòng)性緊張問題依然未得到解決，全球利率預(yù)期繼續(xù)下降。高息貨幣澳元、紐元站在了風(fēng)口浪尖上。

　　法國東方匯理銀行(Calyon)駐倫敦高級(jí)貨幣策略師Daragh Maher指出，商品貿(mào)易幫助這些加拿大、澳大利亞免遭貨幣走強(qiáng)帶來的負(fù)面影響，但這些國家的貿(mào)易赤字依然龐大。

　　渣打銀行(Standard Chartered)高級(jí)外匯策略師Thomas Harr表示，商品交割飆升推動(dòng)的貿(mào)易增長一直是推動(dòng)商品貨幣的一個(gè)重要基本面因素。

　　此外，近來波斯灣地區(qū)石油輸出國表明，美元持續(xù)走軟令其通脹上升，對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn)，這些國家盯住美元的匯率制度面臨越來越大的壓力，有轉(zhuǎn)向參考一攬子貨幣的強(qiáng)烈傾向。

　　鑒于石油輸出國在提供流動(dòng)性方面扮演重要角色，而流動(dòng)性對(duì)于提高商品價(jià)格走高非常關(guān)鍵，商品貨幣正在失去支撐。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)全球外匯策略主管Hans Redeker警告指出，中東地區(qū)改變匯率政策將對(duì)全球流動(dòng)性帶來沖擊，這將對(duì)高息貨幣國家的貿(mào)易造成不利影響，而這類風(fēng)險(xiǎn)尚未充分反映在匯率走勢(shì)中。