人民幣是在升值嗎？

　　近日人民幣對美元匯率連下幾道關口，昨日人民幣對美元匯率雖有所回落，但也高達7.4309.但根據國際清算銀行日前公布的數據顯示，10月份人民幣實際有效匯率指數為98.41，比9月份貶值1.01%；名義有效匯率指數為98，也比9月份貶值1.01%.這是近5個月來人民幣有效匯率首次貶值。

　　近5個月來首次貶值

　　在上周五首次突破7.42關口后，本周一人民幣對美元匯率再次迎來新高，這已經是近15個交易日以來人民幣匯率第11次刷新紀錄，近期人民幣匯率的強勢顯露無遺。市場人士表示，短期內人民幣匯率預計將續創新高，并有望直接考驗7.40這一整數大關。統計數字顯示，匯改以來人民幣對美元升值幅度已經達到9.39%(不計算匯改時的一次性調整)，其中今年以來的升幅為5.32%，按照年初一些市場人士預測的“3%至5%”的年度升幅作為參考，人民幣已提前近兩個月完成了這一“預測指標”。

　　但這其實不是事實的全部。人民幣并不是對所有的幣種都在升值，在美元走弱的情況下，人民幣對除美元以外的其他幣種并沒有明顯的升值，有的甚至在貶值。

　　數據顯示，10月份人民幣對美元中間價升值幅度為0.56%，但美元當月的貶值幅度大于多數主要貨幣。受次貸危機的影響，美國經濟增長預期下降，美元持續疲軟，國際清算銀行公布的美元實際有效匯率10月貶值2.58%，這使得人民幣對美元的升值幅度小于美元對大多數貨幣的貶值幅度，因而人民幣有效匯率出現不升反降的局面。

　　國際清算銀行還公布，歐元當月實際有效匯率升值0.94%，英鎊貶值0.4%，港元貶值0.66%，日元貶值2.24%，印度、印尼、韓國、馬來西亞、菲律賓、新加坡等多數亞洲國家貨幣繼續升值。這使得中國與其他多數亞洲國家相比，在匯率方面仍擁有貿易優勢。

　　而歐洲央行行長特里謝近日表示，自2005年以來，人民幣兌歐元已經貶值大約8%，同期中國對歐元區的貿易順差增長超過20%.

　　升值壓力日益加大

　　11月12日，中國海關公布了最新的統計數據，中國10月的貿易順差達到270.51億美元，創下歷史新高。此前，中國單月貿易順差的最高值是今年6月創下的269.1億美元。

　　外界對人民幣升值的壓力越來越大，美國財政部長保爾森日前發表觀點表示，人民幣匯率的走勢與世界各國要求人民幣升值的呼聲“步調不一致”，目前越來越多的國家領導人和國際組織呼吁人民幣升值，這表明中國與全球的期望正漸行漸遠。

　　保爾森表示，希望看到由市場主導的、更加靈活的人民幣匯率價格。有市場人士表示，此前對人民幣匯率態度相對溫和的保爾森此次發表較為強硬的觀點在很大程度上代表了當前來自國際社會的壓力。作為中美最高層次的戰略對話，第三次中美戰略經濟對話將于12月在北京舉行。人民幣匯率問題也因此提前升溫。

　　交通銀行外匯分析師朱晶表示，考慮到國內的通脹壓力，10月份CPI又一次達到10年高點，美聯儲的減息給中國央行進一步加息帶來壓力，人民幣近期出現較大幅度的升值將有助于緩解國內的通脹壓力。

　　漸進式外匯政策不變

　　中國人民銀行行長周小川近日則指出，人民幣的實際匯率一直在小幅上升，中國在不斷改善人民幣匯率機制。周小川重申了中國的外匯政策立場，強調改革將遵循漸進式原則，仍將對改革步伐加以控制。但他也承認人民幣面臨升值壓力，若貿易順差依然居高不下及外資流入繼續保持強勁，則人民幣的趨勢將是升值。

　　中金公司上周五的報告也分析指出，人民幣加快升值有利于抑制通脹和提高貨幣政策有效性。并認為下一步的貨幣緊縮力度將加大，該機構維持人民幣今年全年升值幅度達到6.5%，年底達到7.3元人民幣兌1美元的判斷，預計明年全年升值7%，年底達到6.79元人民幣兌1美元的水平。

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