周一國際現貨金價以831.8美元開盤，最高上試831.9美元，最低下探797.2美元，報收802.45美元，較上個交易日大幅下跌30.15美元，跌幅3.62％，日K線呈現一根自06年6月14日以來最大跌幅的長陰線。

　　周一金價基本就是一個全天的單邊下跌走勢，對于這樣的走勢即意外也不意外。筆者上周在會員版評論中多次提及，下周（即本周）是自8月中旬以來的第十三個交易周，是一個重要的時間之窗，不排除金價階段性見頂的可能。且從金市宏觀技術面及中期技術面分析，市場已經出現了中期見頂的技術性條件，唯有靜候日線或動態走勢的配合。金價周一即延續單邊大幅殺跌態勢也讓我們覺得有些意外，因為我們傾向在本輪行情見頂之前還應該出現一個多頭行情的“沸點”，這個“沸點”曾在11月7日有所出現，當時我們建議會員在840美元上方全部平倉了在780～785美元建立的第二輪波段多頭，并在843美元建立了空頭。但隨后金價的回落并不干脆，我們又建議會員在835美元下方兌現了空頭獲利，并在828～830美元再度回補了部分多頭。對隨后的走勢，我們預計金價的波動可能會很激烈，建議會員嚴格控制好倉位。當時，我們認為金價可能出現三種運行模式中的一種，第一是金價在835美元附近構筑一個橫向盤整的平臺，隨后可能出現連續兩個交易日的加速上行，將金價推升至880美元附近見頂；第二，是金價延續陰陽交錯的振蕩升勢，那么金價可能會走得更高，甚至不排除到達900美元的可能。第三，即與當前走勢趨于吻合，我們認為金價有可能在835美元附近盤橫2個交易日即進入階段性調整，但我們認為以這種方式進入調整，金價的階段性總體調整幅度不會很深，可能會在50～80美元左右。但不管采用任何調整方式，我們當時認為金價在本周（至8月16日以來的第十三個交易周）的運行會非常敏感。如果出現沖高至880美元后的快速回落，那么見頂會比較干脆，金價可能形成尖頂急轉直下，而如果金價在850美元附近常態筑頂，那么市場的運行可能較為復雜。

　　周一金價出現“傾盆大雨”的長陰下行，部分短期技術指標呈現破位跡象，但部分中期技術指標則仍構成金價上行支撐。如果金價周K線收盤至800美元附近或下方，那么金價周線超買的技術面將得到很大程度的修復。而如果金價周K線再度收升至830美元上方，那么周K線超買依舊，金價同樣可能隨時進入中級調整。日線技術指標方面，周一金價的大幅殺跌令乖離率顯示出明顯的超賣跡象，示意周二繼續殺跌可能不太明智；周二金價早間剛好在790美元附近觸及上行的布林中軌，自8月底金價進入逼空階段，布林中軌皆構成金價回檔的終極支撐，這給予看多者繼續看好中期金市的理由；周一金價的大幅激挫也令RSI從超買區域驟降至超賣區域，同樣示意恐慌殺跌不可取；但拋物轉向線卻在周二早間發出了波段趨空的信號，對于這種信號，我們需要一個時間的確認過程，但也提出了對于波段繼續看漲的警示；KDJ高位死叉進一步發散，以及MACD高位死叉的趨于形成，皆提醒我們目前不宜對中期金市盲目樂觀。

　　關聯市場方面，目前金價的走勢很大程度上緣于國際油市的指引。周一美元自低位大幅反彈，以及油價的疲軟雙雙令金市承壓。對于美元，除了超跌的技術面，我們似乎仍難以找到支撐美元形成中期反彈的理由。信貸危機的負面效應已經讓美國經濟處境堪憂，而市場針對信貸危機尚未顯現影響的避險情緒近日來一直不斷增長，從而促使投資者全線削減商品貨幣和新興市場貨幣等較高收益率的資產。瑞銀(UBS)外匯分析師表示，盡管近期經濟增長被下調，但依然認為避險情緒將支撐美元反彈。但筆者以為這樣的反彈幅度會非常有限，甚至認為就是技術面使然。美國經濟環境的惡化會刺激美元走強？筆者不贊成這種邏輯。日內美元在技術上的強勁壓力在76.15點附近。

　　原油市場，周一油價雖然回軟，但幅度卻較為有限。因美元走強且市場擔心美國經濟增長放緩可能會影響

能源需求。油價下跌受到交易員獲利回吐的影響，同時也打擊了市場上關于大量100美元看漲期權將在十二月合約周二到期前把油價推高至100美元以上的預期。油價盤中一度跌至每桶93.54美元低點，但此后挽回部分失地，因沙特阿拉伯石油大臣納伊米(Ali Naimi)向道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)表示，

歐佩克(OPEC)成員國官員在本周末于沙特阿拉伯召開的會議上不會決定增產。納伊米的講話也否認了此前一位歐佩克官員的說法。該官員稱，如果油價向100美元挺進，沙特阿拉伯將推進把日產量上調50萬桶。歐佩克要到12月5日于阿布扎比召開會議時才會討論產量問題。日內油價的強勁市場作用力在94.60美元附近，油價運行于該價位下方表現趨軟，回升至該價位上方則市道轉強，一旦進一步回升至96美元以上，將再度進入完全的多頭格局，屆時黃金的短期頹勢必將受到遏制。

　　故總體而言，筆者認為對周一金價大幅殺跌后的短期走勢不必太過悲觀，同時也需保持對市場可能進入中期調整的警惕。操作上，逢高降低操作倉位，靜觀市場變化可能是較為正確的選則。