幾個月以來，接到的咨詢電話當中，最多的莫過于“美元什么時候要漲了？”但美元并沒有因為很多人“想要它漲”，而變得春風得意起來，反而依然在唱著低沉的詠嘆調——“跌、跌、跌……”。

　　找找原因，我們發現并不是歐元、澳元等貨幣太強了，而是美元實在太弱了。不利的消息接踵而來，令美元有些焦頭爛額，甚至千瘡百孔，或許這種病態并不是短期內就能修復的。8月份美國公布非農就業數據驟減4000人，遠低于預期的增加11.5萬人，其成為了該數據2003年8月份以來首次下降。由此市場認為，動蕩已經損害到了美國的實體經濟，美聯儲將面臨較大的降息壓力。也就是從這時起，美元要降息的呼聲鋪天蓋地而來，一會兒冒出“勞工市場疲軟”了，一會兒面臨“經濟衰退邊緣”了，總之，在短短的這幾個月里，美元幾乎沒有和“好消息”搭上邊，最多也不過是擦肩而過。這不得不提到11月2日美國如期公布的非農就業數據，盡管增幅創5個月新高，即10月份非農就業人數增加16.6萬，增幅高于預計的8萬，以及9月修正后的增加9.6萬，但其對美元的影響已是“力不從心”，根本就禁不住美國股市出現的上下震蕩，就因為市場對信貸危機的擔心加重，投資者風險厭惡情緒重新上升。

　　“信貸風險”，這四個普通的字眼，很快又彌漫于市場的角角落落，侵入了人們的視線之中。比如，有報道稱，美林

證券已與一家對沖基金簽署協議，意在拖延在信貸危機中的損失；而美國各大銀行類似的壞消息，又頻頻傳來，又如花旗銀行正準備再次沖銷數十億美元的抵押貸款相關資產，而花旗在信貸市場上的損失已高達65億美元，令市場不得不擔心美國信貸危機將會繼續擴散，特別是銀行等金融機構現狀有可能進一步惡化，包括美林、貝爾斯登、瑞士信貸和幾家英國銀行在內的金融股已經遭到券商降級。對于脆弱的投資者心理來說，目前“信貸風險”所引發的已不再是簡單的信貸風險，還有

美聯儲在下個月還要進一步降息？美國的房產市場還要進一步衰退？美國各大股指還要進一步下跌……

　　與近期美聯儲放松銀根的政策相比，歐洲央行強硬的貨幣政策立場，以及澳洲聯儲、加拿大央行、瑞士央行可能還要加息的聲音，無疑成為了其它非美元貨幣連續走高的原動力。僅以近日反映歐元區通脹水平的數據來說，其強勁程度更是錦上添花，比如歐元區9月生產者物價指數月率增長0.4%，預期增長0.3%；年率增2.7%，預期增長2.6%，這一數據無疑是在支持歐洲央行將維持利率不變的觀點。

　　當我在講述著美元為何疲弱但又沒有結果的曲折故事時，很多投資者也許還會問我“美元以后會怎么樣呢”，其情感似乎已經深深地融入其中了。但此時，我不得不告訴大家，“要知后市如何，且聽下回分解”，因為我知道，這故事并不是我這個“說書人”能編造出來的，也不會隨著你的心情和愿望而改變，一切由市場決定，讓你的心和行都隨市場而動吧。