當前美元兌多數貨幣創下歷史低位，全球金融市場也如履薄冰。盡管如此，由于美元跌勢有條不紊，無論從成本和風險上，目前對沖美元下跌風險都要低于近幾個月的水平。

　　分析人士指出，美元疲軟帶來了新的投資契機，順勢做空美元即可獲利。這是因為：

　　一方面，美元基本上是在有序下滑，而許多國家的央行似乎都在有步驟的逐步實現巨額美元外匯儲備的多元化管理，預計美元下滑的趨勢近期還將可能繼續。相比前一段時間，美元反彈帶來的風險要小得多。

　　另一方面，隨著美國利率水平漸趨下滑，而其他國家利率逐步上升或至少是持穩，基于美元與其他貨幣間的利差作空美元甚至還能帶來一定的回報。

　　◎ 套息交易大勢已去

　　以往匯市中最為風行的交易策略便是日元融資套利交易，從對沖基金到日本家庭主婦各類投資者都曾從這種低風險、高回報的操作中賺得盆滿缽盈。

　　但日元融資套利交易獲利的前提是市場波動性較低，而近期受全球信貸危機及美國經濟可能衰退的擔憂情緒影響，金融市場動蕩不定，因此實施這一操作也不再有利可圖。

　　Gain Capital分支機構Forex.com首席外匯策略師Brian Dolan表示，融資套利交易需要有相對穩定的市場環境，而無論從金融公司的業績報告，還是市場對信貸危機的擔憂來看，種種跡象都表明現階段不適宜進行融資套利交易。

　　必須注意的是，當前的市場趨勢已經從套息交易轉變為美元疲軟。

　　◎ 全球央行緩步進行外儲多元化，順勢拋售美元即可

　　分析師稱，日本散戶投資者投入巨資押注日元疲軟是過去一年套息交易風行并導致日元走軟的主要推動力量。如今，擁有龐大美元資產的外國央行在推動美元走低方面扮演了同樣的角色。

　　從中國到印度、再到巴西，外國央行持有的美元

　　為避免對市場造成大的影響，這些央行減持美元資產的步伐較為緩慢，這使得投資者順勢拋售美元幾乎不存在任何風險。

　　◎ 如何在美元走軟與市場動蕩中制勝？

　　除了認可拋售美元是目前唯一安全的策略外，澳洲聯儲銀行(Commonwealth Bank of Australia)駐倫敦首席外匯策略師Divyang Shah同時指出，當前的形勢并非只是美元疲弱，還有大宗商品價格的高漲，以及由此帶來的商品貨幣的走強。

　　Shah稱，美元走軟雖說是導致油價飆升的主要原因，但并不是唯一的誘因，美元跌勢并沒有油價漲勢那樣兇猛。

　　Shah稱，目前大宗商品需求仍較為強勁，這從全球礦業公司的情況便可見一斑。

　　因此，Shah建議那些看跌美元的投資者建立加元、澳元及紐元等商品貨幣兌美元的多頭頭寸。

　　Shah表示，目前遠期合約和現貨