上周外匯市場數據相對稀少，但關于美聯儲繼續降息的預期得到加強。由于美國房屋和耐用品訂單數據的疲弱程度超出市場預期之外，加上多家金融、物流、工業及制造業龍頭企業公布的第三季業績差強人意，表明美國經濟放緩征兆正由樓市向其他領域擴散，市場確信10月31號的利率會議上，美聯儲將被迫繼續采取降息措施，美元匯率被緩慢但堅定地推至新低。各主要貨幣表現略有分化，其中歐元兌美元逼近1.44水平，看來將比預期更快達到1.45的目標位；商品市場尤其是黃金價格的勁揚，幫助澳元擺脫了套息交易平倉帶來的壓力，順利攀上0.91以上位置；全球股市振蕩造成風險情緒上升，市場賣空日元的沖動得到遏制，日元上周穩定在114水平附近。

　　近期金融市場反復動蕩的根源首先是美國房屋市場的持續下滑。從目前情況看，房屋市場的不景氣已經拖累美國經濟整體放緩，從而令全球經濟衰退的風險增加。其次，美國經濟疲弱的事實已經從根本上打擊了美元信心，同其他主要經濟體相比，未來美元利率劣勢將更為明顯，從而減弱美元計價資產的吸引力，市場各方調整資產結構的動作時有發生，引發拋售美元的風潮。最后，全球

　　對美聯儲本周降息的預期，市場已經沒有分歧，能引起爭執的大概只是幅度問題。最新一次G7峰會沒有提及美元弱勢或歐元強勢問題，可以看到美元貶值已經得到主要經濟體的默許，美元弱勢格局將在未來一段時間內持續。在此背景下，近期任何美元上漲都可以看作技術性的調整，是逢高賣出的良機。本周若聯儲如約降息，美股可能上揚，這將刺激利差交易重新抬頭。考慮到當前各國經濟及利率情況，預計日元仍會成為犧牲品，而澳元會成為下周走勢最值得期待的貨幣。

　　受美元疲軟以及油價大漲的激勵，上周國際金價繼續攀升，最終以28年新高786美元收場。不過短期來看，創紀錄的多頭持倉隨時可能引發獲利賣壓，因此投資者需要注意設置止贏點位。預計金價本周在770~800美元的范圍內整理。

　　本匯市述評僅供參考，據此操作，風險自負。

　　來自：中國銀行