早報記者葉馥佳張明揚

　　在升值壓力不斷增大的背景下，人民幣對美元匯率中間價昨天歷史性突破7.5關口，以7.4938創出了2007年以來的第62個新高。渣打銀行資深經濟學家王志浩認為，人民幣兌美元在今年年底前會加速升值，但不會突破7.40關口。

　　內需外壓促新高

　　憑借著一個月以來的最大漲幅，人民幣昨天首次成功突破7.50大關，翻越了一個重大心理關口。按照2005年7月21日匯改時8.11的匯率計算，匯改以來人民幣累計升值幅度已超過8.22％。而前一交易日，人民幣匯率中間價剛剛以7.5010創下匯改以來新高。

　　值得一提的是，人民幣上一次突破如此重量級的整數關口（8.0）還要追溯到去年5月15日，歷經1年零5個月忽而蹣跚、忽而加速的爬升，最終成功突破了7.50大關。

　　在市場看來，人民幣的這次新高是近期外部施壓所致。在上周召開的G7會議上，與會代表再次要求人民幣加快升值步伐。美國

財政部長保爾森23日也再次對人民幣升值速度過慢表示了不滿。但渣打銀行資深經濟學家王志浩昨天對早報記者表示，長期來看，外部壓力對于人民幣升值來說是次要因素，最主要的原因還是來自中國內需的本身。“中國的流動性過剩是使人民幣不斷升值的根本原因，這是每個國家都會經歷的事情。”

　　中國銀行全球金融市場部金融專家譚雅玲也認為，“人民幣對美元匯率升破7.5，是當前中國經濟發展的必然結果。”

　　也有交易員表示，目前人民幣可能正在補漲，因為上周美元全線走軟，但與其他主要貨幣相比，人民幣對美元的漲幅較為有限。同時，中國石油A股發行對資金的旺盛需求，也成為推升

人民幣匯率中間價的動力之一。

　　央行行長周小川近期在談及匯率問題時曾表示，中國的匯率步伐更多取決于中國的內部情況，著眼于包括通脹、投資及消費結構等問題的解決上。但是在美元匯率持續下降的過程中，人民幣匯率開始承受更大壓力，決策層在操作匯率時將面臨更多的被動因素。

　　年底最多到7.40

　　人民幣的一次次新高使部分投資者預計，年末人民幣將突破1美元兌7元人民幣的關口。然而，這樣的想法在王志浩看來是“完全不可能”。“根據我們的測算，今年年底人民幣兌美元應該是在7.45~7.40的范圍內，而7.00是明年年底的事了。”

　　事實上，目前人民幣不可交割的遠期合約也顯示了王志浩的這一預期，香港市場12個月合約價格昨天達到7.0190。而且，將年升值速度控制在5%左右也早已成為監管層的共識。

　　王志浩指出，從現在到今年年底，人民幣可能會加速升值，美元的加速貶值也為其提供了保證。國際

貨幣基金組織（IMF）主席拉托本周在世界銀行與IMF年會上就發出警告，受美國信貸危機影響，美元可能遭遇大幅下挫，將動搖投資者對美國資產的信心。

　　“美元指數在22日達到歷史最低點，為77.09，這導致包括人民幣在內的其他對美貨幣位于歷史高位區。”資深外匯分析師李駿說道。市場分析人士指出，從目前美國的經濟情況看，美元會維持弱勢，繼續走軟。

　　對于人民幣今后升值多帶來的影響，中信證券分析師程偉慶認為，長期來看，人民幣小幅升值將會持續帶動資產價格的不斷上漲，對資本市場以及房地產市場產生一定影響。

　　 速度不宜過快

　　針對中國應加快人民幣升值步伐的言論，譚雅玲認為，人民幣升值步伐不應過快，中國必須對其中隱藏的風險加以防范。

　　據新華海外財經報道，國家發改委最近在一份報告中建議，對人民幣穩步小幅升值的戰略進行調整，允許人民幣一次性升值15%~20%，然后將匯率維持在穩定的水平上。該報告指出，政策調整將打破與市場有關人民幣進一步升值的預期。

　　但中國人民銀行行長助理易綱昨天表示，他個人認為人民幣逐步升值較一次性升值更為恰當，并表示近期人民幣匯率波動合理。

　　“對于人民幣升值，可以采取兩個選擇：其一是漸進的，其二是一次性的。”但他表示，要權衡利益和風險，漸進式升值會較為恰當。他指出，人民幣匯率以市場供求為基礎。“我認為，現在的升值速度也有幾天是貶值的，這種雙向波動幅度，是合適的。”

　　中國人民銀行副行長吳曉靈日前表示，人民幣匯率變化對減少中美貿易順差的作用十分有限，中國政府當前的主要任務不是控制匯率，而是調整經濟結構，外界應該有耐心。

　　央行此前發布的二季度貨幣政策報告也指出，將繼續按照主動性、可控性和漸進性原則，完善人民幣匯率形成機制，更大程度地發揮市場供求的作用，增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。