美元

　　這周，美元走勢繼續(xù)低迷.美元指數(shù)在10月19日(周五)盤中最低跌至77.

　　36點(diǎn)，再次創(chuàng)出美元指數(shù)紀(jì)錄以來最低水平.如果按美元指數(shù)年內(nèi)最高點(diǎn)85.42計(jì)算跌幅，今年美元指數(shù)最大跌幅達(dá)到了10.42%.最后這周末美元指數(shù)紐約收盤低收在77.37點(diǎn).

　　我們先分析一下:美元指數(shù)經(jīng)過前期短暫反彈之后，這周再次創(chuàng)出新低的主要原因:

　　1.本月底美聯(lián)儲再次降息的預(yù)期依然存在.

　　10月15日(周一)標(biāo)準(zhǔn)普爾表示:預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在12月份或者明年1月份降息25個基點(diǎn)，美國經(jīng)濟(jì)將在2年，2年增長放緩.

　　10月16日(周二)美國財(cái)長保爾森表示:美國房市對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)構(gòu)成最大風(fēng)險，同時表示房市可能繼續(xù)對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，并預(yù)期新屋開工將繼續(xù)下滑.

　　10月17日(周三)美國公布的9月份新屋開工下降10.2%，為1993年3月份以來最低水平;美國9月份營建許可下降7.3%，為1993年7月份以來最低水平.

　　10月18日(周四)美聯(lián)儲官員表示:美國房屋市場依然低迷，如果有必要美聯(lián)儲將在月底會議中進(jìn)一步采取行動.

　　10月19日(周五)美國利率期貨市場顯示:美聯(lián)儲月底降息的可能性上升為96%.

　　2.這周市場氛圍依然對美元較為不利.

　　10月15日(周一)國際貨幣基金組織拉托表示:美元價值被高估，有必要進(jìn)一步貶值.

　　10月17日(周三)國際貨幣基金組織表示:只要伴隨著其它國家的調(diào)整，美元貶值現(xiàn)象就健康.盡管近期美元急劇下跌，但是美元匯率仍然被高估了.

　　10月17日(周三)美聯(lián)儲官員霍恩表示:美國房屋市場進(jìn)一步混亂，已經(jīng)拖累美國經(jīng)濟(jì)增長1個百分點(diǎn)，目前美國通脹已經(jīng)放緩.

　　10月17日(周三)有消息認(rèn)為:美國次級抵押貸款違約率近期進(jìn)一步上升，市場調(diào)整尚未結(jié)束.預(yù)計(jì)目前美國次級市場相關(guān)損失將達(dá)到1000-2000億美元.

　　10月19日(周五)G7會議草案中未提及弱勢美元.

　　筆者對下周美元走勢的最新判斷:

　　1.如果近期美元指數(shù)無法有效突破78.90點(diǎn)，則美元弱勢局面將無法真正改變.

　　2.筆者目前在美元指數(shù)沒有有效突破78.90點(diǎn)之前，仍將繼續(xù)看空美元，并不排除未來美元仍有繼續(xù)下跌或者再次創(chuàng)出新低的可能性.目前空頭美元觀點(diǎn)基本沒有轉(zhuǎn)變.

　　3.預(yù)計(jì)下周美元指數(shù)在76.50-77點(diǎn)一線還是有一定的支持.

　　關(guān)注:10月24日(周三)美國9月份成屋銷售，10月25日(周四)美國9月份新屋銷售，美國9月份耐用品訂單，美國9月份營建許可修正值.10月26日(周五)美國公布的10月份密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù).

　　歐元

　　這周，歐元繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁.這周歐元再次創(chuàng)出歷史新高.歐元在10月19日(周五)盤中最高點(diǎn)1.4318，為歷史最高點(diǎn).如果按照年內(nèi)歐元最低點(diǎn)1.2878漲起計(jì)算，今年歐元最大的上漲幅度達(dá)到了11.19%.這周末，歐元紐約收盤在1.4300.

　　這周歐元再次創(chuàng)出新高的主要原因:

　　1.未來歐洲央行加息的預(yù)期依然存在.

　　10月15日(周一)著名機(jī)構(gòu)巴克萊資本表示:歐元區(qū)利率上升的風(fēng)險較大，這會進(jìn)一步支持歐元上漲.

　　10月16日(周二)歐元區(qū)公布的9月份消費(fèi)者物價指數(shù)年率增長2.1%，1年以來首次高于歐洲央行控制目標(biāo).

　　10月17日(周三)歐洲央行官員雷貝舒表示:歐元區(qū)通脹面臨上行的風(fēng)險. 

　　10月17日(周三)德國央行行長韋伯表示:近期歐元區(qū)通脹風(fēng)險已經(jīng)增加.這一講話繼續(xù)暗示未來歐洲央行還是有加息的可能性.

　　10月19日(周五)歐洲央行官員帕雷默表示:歐元區(qū)通脹面臨上行的風(fēng)險，歐洲央行不會允許中期通脹超過2%，若通脹超過容忍的水平，央行將采取措施.

　　2.這周歐元區(qū)以及其主要成員國公布的數(shù)據(jù)還是表現(xiàn)不錯.

　　10月16日(周二)德國公布的10月份ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為-18.1，好于市場預(yù)期-20.

　　關(guān)注10月25日(周四)下午北京時間16點(diǎn)，德國公布的10月份IFO商業(yè)景氣指數(shù).

　　3.這周部分輿論導(dǎo)向也有利于歐元.

　　10月16日(周二)市場人士認(rèn)為:油價高漲和外匯儲備從美元轉(zhuǎn)向歐元是支持歐元強(qiáng)勢的主要原因.

　　10月18日(周四)市場認(rèn)為:在周末G7會議上可能不會再討論歐元.

　　10月18日(周四)奧地利財(cái)長表示:目前歐元強(qiáng)勢反映出歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁.

　　筆者對下周歐元走勢的最新判斷:

　　1.只要近期歐元不有效跌破1.4050，其仍將保持強(qiáng)勢特征，不排除繼續(xù)上漲，甚至再次創(chuàng)出歷史新高的可能性.

　　2.就算有效跌破1.4050，而不再跌破1.3850前期關(guān)鍵位置，則歐元向上的趨勢不會發(fā)生逆轉(zhuǎn).

　　3.筆者總體還是對未來歐元走勢保持樂觀的情緒.(加息預(yù)期，增加歐元儲備，市場氛圍

　　)

　　4.從技術(shù)上看，下周歐元在1.41-1.4150區(qū)間有支持，而上檔歐元在1.43-1.4350有一定的阻力.

　　關(guān)注:10月23日(周二)法國公布的9月份家庭消費(fèi)支出，歐元區(qū)8月份工業(yè)訂單.10月24日(周三)歐元區(qū)8月份經(jīng)常帳.10月25日(周四)德國公布的10月份IFO商業(yè)景氣指數(shù).德國10月份消費(fèi)者物價指數(shù)，10月26日(周五)德國公布的11月份GFK消費(fèi)者信心指數(shù).

　　英鎊

　　這周以來，英鎊出現(xiàn)了較為震蕩的走勢.這周震蕩的區(qū)間主要在2.5-2.0523.最后英鎊紐約收盤在2.0515.

　　我們具體看一下:最近英鎊走勢震蕩的表現(xiàn).基本圍繞

房價和通脹.

　　1.10月10日(周三)英國央行行長金恩表示:關(guān)注通脹.目前做出降息的定論還為時過早，降低了英國央行未來降息的預(yù)期.

　　當(dāng)日英鎊最高反彈在2.8-2.0473.

　　2.10月11日(周四)英國公布9月份3個月RICS房價指數(shù)為-14.6，為2年9月份以來最司水平.前值為-3.3.

　　當(dāng)日英鎊最低跌至2.0424-2.9，次日創(chuàng)出低點(diǎn)2.5.

　　3.10月15日(周一)英國公布的10月份房價指數(shù)月率增長2.7%，年率增長10.4%，均好于前值.

　　當(dāng)日英鎊最高反彈在2.0318-2.0437.

　　4.10月16日(周二)英國公布的9月份消費(fèi)者物價指數(shù)年率增長1.8%，低于英國央行所控制目標(biāo)2%，為30個月以來最低.

　　該數(shù)據(jù)幾乎打消了未來英國央行加息的可能性，隨之而來的，英國央行降息的可能性再度升溫.

　　當(dāng)日英鎊最低跌至2.0436-2.4.

　　5.10月18日(周四)英國公布的9月份零售銷售月率上升0.6%.好于市場預(yù)期上漲0.1%.該數(shù)據(jù)降低了未來英國央行降息的可能性.

　　當(dāng)日英鎊最低2.0381-2.0509.

　　近期英鎊走勢不如其它非美貨幣的主要原因:市場預(yù)期未來英國央行還是有降息的可能性.

　　10月17日(周三)英國公布的會議紀(jì)要顯示在上次會議上8比1保持利率不變，其中有一名委員要求降息

　　10月17日(周三)英國央行表示:為了防止英國經(jīng)濟(jì)增長放緩，可能會降息.

　　10月17日(周三)英國《太晤士報》也表示:英國央行可能于11月份降息.英國房屋市場可能會出現(xiàn)崩潰.

　　筆者對下周英鎊走勢最新:

　　1.除非未來英國央行加息的可能性上升.否則英鎊表現(xiàn)可能仍將弱于其它歐洲貨幣，特別是歐元表現(xiàn).

　　2.從技術(shù)上看，下周英鎊上檔在2.0550附近有較大的阻力，而下檔英鎊在2.0有一定的支持.

　　3.如果未來英國央行不繼續(xù)加息，反而降息，則英鎊總體走勢不容樂觀.甚至有跌破2.00整數(shù)關(guān)的可能性.不過，從目前情況看，英國央行在利率方面還是存在分歧，特別是英國央行行長金恩不愿意降息.

　　關(guān)注:10月25日(周四)英國10月份房價指數(shù).

　　澳元

　　這周，澳元總體出現(xiàn)了高位回落的走勢.澳元在10月15日(周一)盤中最高反彈在0.9077.創(chuàng)出1984年5月份以來最高水平(1984年5月份高點(diǎn)0.9330).澳元在10月17日(周三)盤中最低跌至0.8817.這周末澳元紐約收盤在0.8903.

　　這周澳元高位回落的主要原因:

　　1.部分套息交易資金開始平倉.

　　2.澳大利亞大選將在11月24日舉行.所以有分析師認(rèn)為在大選期間，澳洲聯(lián)儲可能會保持利率不變.那么至少有人認(rèn)為:11月份澳洲聯(lián)儲不加息.

　　10月17日(周三)澳大利亞財(cái)長科斯泰洛表示:強(qiáng)勁澳元不利于出口商.

　　10月19日(周五)澳大利亞公布的今年第3季度進(jìn)口物價指數(shù)季率下降0.8%，出口物價指數(shù)季率下降3.0%.上述數(shù)據(jù)可能會降低未來澳洲聯(lián)儲加息的可能性.

　　3.同時注意:5日RSI有再次出現(xiàn)頂背離跡象.

　　筆者對下周澳元走勢最新判斷:

　　1.只要近期澳元不有效跌破0.88整數(shù)關(guān)一線，則強(qiáng)勢特征不會改變，不排除有繼續(xù)上漲的能力.

　　2.預(yù)計(jì)近期澳元仍在0.90-0.91區(qū)間有一定的阻力，而下檔澳元在0.8850上下有一定的支持.

　　3.一旦澳元達(dá)到0.90或者更高位置，缺乏加息預(yù)期支持，將很難上漲.所以在澳洲聯(lián)儲沒有兌現(xiàn)加息的情況下，筆者個人還是謹(jǐn)慎看待澳元上漲.

　　關(guān)注:10月22日(周一)澳大利亞今年第3季度生產(chǎn)者物價指數(shù)，10月24日(周三)澳大利亞今年第3季度消費(fèi)者物價指數(shù).10月25日(周四)新西蘭聯(lián)儲貨幣政策.

　　加元

　　這周以來，加元走勢格外強(qiáng)勁.加元在10月19日(周五)最高反彈在0.9632，再次創(chuàng)出1974年6月份新高.最后，加元紐約收盤在0.9668.

　　我們先分析一下:這周加元創(chuàng)出33年以來新高的主要原因:

　　1.這周原油價格創(chuàng)出歷史新高.

　　11月原油期貨價格在10月19日(周五)盤中最高上漲至90.02美元/桶，創(chuàng)出歷史新高.今年原油自最低55.30漲起最大漲幅達(dá)到了67.80%.

　　2.最近加拿大公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不錯，增添了年內(nèi)加拿大央行加息的可能性.

　　10月15日(周一)加拿大公布的9月份經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)月率上升0.4%，好于市場預(yù)期上升0.3%.

　　10月19日(周五)加拿大公布的9月份消費(fèi)者物價指數(shù)月率上升0.2%，年率上升2.5%，創(chuàng)出2年5月份以來最高水平.

　　上述數(shù)據(jù)增添未來加拿大央行加息的可能性.

　　3.市場認(rèn)為:加拿大出口很大一部分是資源性資產(chǎn)，加元升值對這類產(chǎn)品的出口影響不大.因此加元近期升值沒有遭受特別是來自政治方面的壓力.

　　4.10月15日(周一)巴克萊資本認(rèn)為:加元仍有一定上漲能力.

　　筆者對下周加元走勢的最新判斷:

　　1.只要近期加元不有效跌破0.98-0.99區(qū)間，則強(qiáng)勢特征將繼續(xù)保持.并不排除繼續(xù)有創(chuàng)新高能力.

　　2.未來加拿大央行是否加息，美聯(lián)儲是否降息將直接決定加元命運(yùn).(美元目前利率為4.75%，加元利率為4.5%)同時油價走勢也與加元密切相關(guān).

　　3.從技術(shù)上看，近期加元在0.95-0.96有強(qiáng)阻力，而在0.98-0.99區(qū)間有支持.

　　關(guān)注:10月19日(周五)加拿大9月份消費(fèi)者物價指數(shù)，10月21日(周二)加拿大公布的8月份零售銷售.

　　日元

　　這周以來，日元出現(xiàn)了探低反彈的走勢.日元在10月15日(周一)盤中最低跌至117.93，為今年8月14日以來最低水平.日元自8月17日盤中最高111.59下跌以來，日元最大的跌幅達(dá)到了5.68%.

　　日元在10月19日(周五)最高達(dá)到114.49，為9月25日以來最高水平.這周末，日元紐約收盤在114.49.

　　我們先分析一下:這周日元總體下跌，并跌至近2個月以來最低位的主要原因:

　　1.9月30日日本半年度結(jié)帳完畢之后，日本的部分資金重新流向海外，加大拋售日元的力度.

　　近期套息交易活躍.看一下近期交叉盤表現(xiàn):

　　歐元兌日元在10月15日(周一)最高達(dá)到167.698，為7月23日以來最高水平.自8月17日盤中最低點(diǎn)149.267反彈以來，最大漲幅達(dá)到了12.35%.

　　英鎊兌日元在10月15日(周一)盤中最高為240.67，為8月10日以來最高水平.自8月17日盤中最低點(diǎn)219.34反彈起來，最大漲幅達(dá)到了9.72%.

　　澳元兌日元在10月15日(周一)最高達(dá)到106.81，為7月24日以來最高水平.自8月17日盤中最低點(diǎn)85.984反彈以來，最大漲幅達(dá)到了24.22%.

　　2.日本央行何時加息，目前基本沒有任何明確的信息.

　　關(guān)注:10月26日(周五)日本公布的9月份消費(fèi)者物價指數(shù).

　　3.部分機(jī)構(gòu)不看好日元.

　　10月16日(周二)標(biāo)準(zhǔn)普爾表示:亞洲貨幣不太可能進(jìn)一步升值.亞洲銀行緊縮貨幣政策已經(jīng)見頂.這周后半階段，日元出現(xiàn)反彈的主要原因:

　　1.日本央行未來還是有加息的機(jī)會.

　　10月15日(周一)日本央行行長福井俊彥表示:日本經(jīng)濟(jì)正逐漸復(fù)蘇，有望形成持續(xù)增長，美國次級抵押貸款問題暫時不會沖擊日本金融體系，將根據(jù)經(jīng)濟(jì)和物價形勢，制定適合的貨幣政策.

　　10月17日(周三)日本央行行長福井俊彥再次表示:日本經(jīng)濟(jì)存在保持長期增長的可能性.

　　10月17日(周三)國際貨幣基金組織表示:日元相當(dāng)于經(jīng)濟(jì)基本面被低估了，日本央行最終將提高基準(zhǔn)利率.

　　2.一旦短期購買海外資產(chǎn)的力度下降，日元將有回升的可能性.以及對G7會議擔(dān)憂.

　　10月15日(周一)歐洲央行行長特里謝表示:投資者需要保持警惕，日元套息交易風(fēng)險太大.

　　10月16日(周二)法國財(cái)長拉加德表示:人民幣，日元匯率水平未必能反映出兩國經(jīng)濟(jì)基本面，歐元兌美元，人民幣和日元高企，將損害歐元區(qū)經(jīng)濟(jì).

　　10月18日(周四)G7會議消息:日元匯率應(yīng)該反映日本經(jīng)常帳盈余.

　　10月18日(周四)歐盟官員阿爾穆尼亞表示:由于套息交易存在，日元匯率不符合基本面，套息交易不能單向壓注.

　　3.人民幣將繼續(xù)升值，且速度有加快可能性.

　　10月18日(周四)中國央行行長周小川表示:將提升人民幣匯率的市場化程度.將來會實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下兌換.

　　10月19日(周五)G7會議上敦促

人民幣升值.

　　據(jù)悉十七之后，人民幣匯率面臨快速升值的可能性.

　　筆者對未來下周日元走勢最新判斷:

　　1.預(yù)計(jì)下周日元下檔在115整數(shù)關(guān)一線還是有一定的支持，而上檔在113-114區(qū)間還是有較大的阻力.115依然是多空分水嶺.

　　2.日元上漲條件:美聯(lián)儲降息，日本央行持續(xù)加息，美國官方開始傾向于日元升值.

　　3.筆者個人觀點(diǎn):筆者還是對未來日元走勢較為樂觀.依然認(rèn)為目前日元價值還是被明顯低估了.

　　關(guān)注:10月19日(周五)日本公布8月份有所產(chǎn)業(yè)活動指數(shù).10月24日(周三)日本8月份貿(mào)易帳，10月25日(周四)日本公布的9月份工業(yè)產(chǎn)出，10月26日(周五)日本公布的9月份消費(fèi)者物價指數(shù).

　　華夏總行特約

理財(cái)顧問 李駿

　　來自：華夏總行