人民幣國際化對銀行業(yè)的影響，主要表現(xiàn)在對銀行業(yè)務(wù)、銀行境外機(jī)構(gòu)擴(kuò)張、銀行利率和銀行利潤的影響。

　　對銀行業(yè)務(wù)的影響

　　根據(jù)貨幣替代理論，人民幣國際化是人民幣資產(chǎn)境外需求增大、擴(kuò)大流通范圍的過程，這一過程必然對中國內(nèi)地銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。

　　資產(chǎn)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的主要收入來源，是商業(yè)銀行主要的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之一。近年來，中國內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)的人民幣資產(chǎn)業(yè)務(wù)獲得了一定的發(fā)展。然而，由于人民幣尚未實(shí)現(xiàn)自由兌換，資本項(xiàng)目也存在管制，因此金融機(jī)構(gòu)人民幣資產(chǎn)業(yè)務(wù)在境外的發(fā)展還十分初步。

　　以境外分支機(jī)構(gòu)和國際業(yè)務(wù)相對比較發(fā)達(dá)的中國銀行為例，近年來其境內(nèi)機(jī)構(gòu)發(fā)放人民幣貸款的數(shù)額大約為境外機(jī)構(gòu)的4倍多，可見境內(nèi)業(yè)務(wù)仍是中資銀行人民幣貸款業(yè)務(wù)的主要組成部分。尤其在近兩年來，中國銀行境內(nèi)外貸款增長結(jié)構(gòu)發(fā)生了明顯變化。

　　自2004年12月以來，中國銀行境內(nèi)機(jī)構(gòu)對貸款的需求實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長，這與

中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是相適應(yīng)的；而中國銀行境外機(jī)構(gòu)的貸款卻在去年上半年急轉(zhuǎn)而下，其原因也不難理解，即

人民幣升值的現(xiàn)狀和預(yù)期加大了人民幣貸款的匯率波動風(fēng)險(xiǎn)，致使人民幣貸款的境外需求下降。由于受人民幣升值預(yù)期的影響，人民幣貸款未來的預(yù)期還款成本增加，因此境外機(jī)構(gòu)和居民對人民幣貸款(尤其是長期貸款)的需求減弱，進(jìn)而替代為持有其他幣種的貸款。

　　人民幣負(fù)債業(yè)務(wù)主要指各類人民幣存款業(yè)務(wù)，如活期存款、定期存款等。目前，人民幣資本項(xiàng)目還沒有完全放開，離岸市場上中資銀行經(jīng)營的幣種主要是美元、歐元、日元、英鎊、港元等，人民幣離岸存款等業(yè)務(wù)還未能開展。因此，目前中國境內(nèi)的存款負(fù)債業(yè)務(wù)暫時(shí)不會受到外界影響，而是更多地受到境內(nèi)股市、房地產(chǎn)資金分流效應(yīng)等金融資產(chǎn)多元化的影響。

　　但隨著中國內(nèi)地資本項(xiàng)目的逐步開放和人民幣國際化的推進(jìn)，人民幣離岸存款業(yè)務(wù)終將登上歷史舞臺。國際經(jīng)驗(yàn)證明，國際化貨幣的存款業(yè)務(wù)會受到世界各國的歡迎，“美元化”趨勢就是有力的例證。美元被普遍用作耐用商品的記賬單位，有時(shí)還被用作支付手段。這說明，國際化貨幣不僅具有良好的支付功能，而且其匯率相對穩(wěn)定的保值功能也使其存款在國際范圍內(nèi)具有相當(dāng)?shù)奈�引力�?/p>

　　另外，根據(jù)美元國際化的經(jīng)驗(yàn)，在交易成本和利息收益的雙重推動下，歐洲美元市場的發(fā)展在一定程度上會分流美國國內(nèi)的美元存款，前提是兩個(gè)市場之間存在一定的存款利差。人民幣國際化也將產(chǎn)生類似效應(yīng)。

　　現(xiàn)代銀行的收入主要來自存貸款利差和中間業(yè)務(wù)收費(fèi)，而中間業(yè)務(wù)以其成本低、風(fēng)險(xiǎn)小、收益高的特點(diǎn)得以快速發(fā)展。發(fā)達(dá)國家銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，與其發(fā)達(dá)的國際貿(mào)易和貨幣國際化密不可分。由于貨幣替代效應(yīng)的存在，國際貿(mào)易和銀行國際中間業(yè)務(wù)中對交易幣種的選擇，更傾向于那些流通范圍廣、在國際貿(mào)易中被廣為接受的國際貨幣。本國貨幣的國際化，可以使銀行國際中間業(yè)務(wù)的開展更加方便，且能夠減少換匯成本，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和人民幣國際地位提高，會帶來中國內(nèi)地的國際貿(mào)易、人民幣國際支付及資本市場資金注入的大幅增加。相應(yīng)的，中資銀行可以通過國際結(jié)算、國際銀行卡、基金托管等業(yè)務(wù)，大力發(fā)展國際中間業(yè)務(wù)，分享經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和人民幣國際化帶來的穩(wěn)定收益。另外，人民幣國際化將使

人民幣匯率更加靈活，更多地依靠市場力量來決定匯率水平，這將有利于人民幣衍生產(chǎn)品的定價(jià)、推廣和運(yùn)作。在商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的背景下，金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)屬于表外業(yè)務(wù)，既不影響資產(chǎn)、負(fù)債狀況，又能帶來手續(xù)費(fèi)收入。在人民幣國際化的背景下，中資銀行可以更好地發(fā)展貨幣類金融衍生產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期外匯合約、外匯期貨、外匯期權(quán)、貨幣互換等，從而轉(zhuǎn)變中資商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)類型，提高其金融產(chǎn)品創(chuàng)新和獲取低風(fēng)險(xiǎn)利潤的能力。

　　對銀行境外機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的影響

　　對中國內(nèi)地商業(yè)銀行而言，在人民幣國際化的過程中，一方面銀行人民幣境外業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)展，另一方面也要求中資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行境外擴(kuò)張。前者為商業(yè)銀行開辟新的人民幣業(yè)務(wù)市場，后者為人民幣境外業(yè)務(wù)提供必要的金融機(jī)構(gòu)的支持。而這兩者都將為境外人民幣回流提供渠道，為人民幣國際化的深化提供新的契機(jī)。

　　由于目前人民幣在境外沒有生息來源和投資用途，流到境外的人民幣除極少部分作為周轉(zhuǎn)頭寸外，絕大部分將回流境內(nèi)。回流的主要途徑包括非境內(nèi)居民攜帶人民幣入境旅游、探親消費(fèi)支出，非境內(nèi)居民用人民幣到境內(nèi)購買資產(chǎn)、直接投資、勞務(wù)支出等。同時(shí)，也有部分人民幣通過銀行體系回流境內(nèi)，主要有兩種途徑：一是境外居民直接在中國內(nèi)地口岸金融機(jī)構(gòu)存入人民幣，如內(nèi)蒙古、云南等邊境地區(qū)的銀行可憑對方的邊民證辦理人民幣儲蓄；二是外方銀行將吸收的人民幣存款轉(zhuǎn)存至中國境內(nèi)銀行。

　　在建立人民幣回流機(jī)制方面，中國內(nèi)地正在努力進(jìn)行探索和嘗試，并已取得一定進(jìn)展，建立起了人民幣現(xiàn)金在中國港澳地區(qū)的正式流通渠道。同時(shí)，中國內(nèi)地主要商業(yè)銀行在世界主要國際金融中心和與中國內(nèi)地經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系密切的地區(qū)建立分行、子銀行或合資銀行等形式的營業(yè)機(jī)構(gòu)，積極開辦人民幣業(yè)務(wù)，逐漸在特定的區(qū)域形成初具規(guī)模的境外服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

　　商業(yè)銀行的境外分支機(jī)構(gòu)為人民幣提供流通渠道，是人民幣跨境流通的“基礎(chǔ)設(shè)施”建設(shè)。將人民幣的跨境流通納入商業(yè)銀行的正規(guī)渠道，不僅可以疏導(dǎo)人民幣的流入流出途徑，改變?nèi)嗣駧拍壳傲魍ú煌〞场⒉煌该鞯木置妫�還可以為人民幣跨境流通情況的監(jiān)測統(tǒng)計(jì)提供信息，成為貨幣政策的有效傳導(dǎo)路徑，提高人民幣國際化條件下貨幣政策的有效性。同時(shí)，在當(dāng)前的國際環(huán)境下，在國際貿(mào)易中更多使用人民幣結(jié)算，還可以舒緩人民幣的升值壓力。

　　對銀行利率的影響

　　根據(jù)美國的經(jīng)驗(yàn)，歐洲美元市場的利率水平與美國國內(nèi)美元存款的利率之間存在著密切的關(guān)系。有學(xué)者指出，歐洲美元的利率敏感性由歐洲美元對本國美元存款的替代程度決定。定期歐洲美元存款對投資者的相對吸引力，會隨著其與美國本國大額定期存單之間利率差的變化而變化。如果這兩種資產(chǎn)完全可替代，那么它們會有相同的收益率。但是，如果存款者認(rèn)為美國本國發(fā)行的大額定期存單更加安全和便利，那么歐洲美元定期存款的利率就會更高，這就意味著利率均衡的情況下也可能存在正利差。任何這種貨幣性利差擴(kuò)大都會使歐洲美元市場吸引更多的資金。因此，利差的變化會直接使歐洲美元的流動發(fā)生變化，直至利差再度達(dá)到均衡水平，即再次成為一個(gè)常量因素。

　　美國的經(jīng)驗(yàn)表明，美國境內(nèi)銀行可以通過向其境外分支機(jī)構(gòu)拆借資金來填補(bǔ)流動性缺口，從而緩解境內(nèi)銀行上調(diào)利率的壓力。因此，當(dāng)人民幣離岸市場發(fā)展得更加完善，中國境內(nèi)的銀行機(jī)構(gòu)可以通過向境外分支機(jī)構(gòu)拆借無息貸款來解決流動性緊缺問題，從而使利率成為更加靈活的貨幣政策工具。

　　此外，人民幣國際化對銀行利潤也會產(chǎn)生影響。營業(yè)利潤是銀行賴以生存和持續(xù)發(fā)展的生命源泉，利潤水平不僅反映了銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的效率，而且映射出銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的合理程度。有學(xué)者認(rèn)為，隨著一種貨幣國際運(yùn)用的擴(kuò)張，使得貸款、投資和商品、服務(wù)的購買都將通過該貨幣發(fā)行國的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行，金融部門的收益會增加。

　　來自：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)