美聯(lián)儲主席伯南克(Ben Bernanke)周二發(fā)表講話暗示，在利率問題上美聯(lián)儲仍有多種選擇。伯南克指出，若近期出現(xiàn)的信貸市場和房產(chǎn)市場動蕩嚴重威脅到經(jīng)濟增長，央行將在"需要時采取行動"；但如果通脹風(fēng)險重現(xiàn)，央行也有改變上個月減息做法的準備。

　　然而據(jù)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前美國通脹處于"溫和"水平，房產(chǎn)市場的低迷表現(xiàn)仍在"嚴重"拖累經(jīng)濟增長，并可能持續(xù)到2008年，這似乎暗示經(jīng)濟增長仍將是伯南克關(guān)注最大擔(dān)憂，至少短期內(nèi)將是如此。

　　伯南克在紐約經(jīng)濟俱樂部發(fā)表講話時稱："美聯(lián)儲將繼續(xù)密切關(guān)注市場形勢的變化，并將在需要時為市場提供支持，以促進經(jīng)濟增長和維持物價穩(wěn)定。"

　　在9月份會議上， 美聯(lián)儲決定降息50個基點，至4.75%，為4年多來首次降息。

　　◎降息效果明顯，但市場風(fēng)險仍存

　　盡管美聯(lián)儲最大的任務(wù)是維持物價穩(wěn)定和促進就業(yè)最大化，但伯南克強調(diào)，在9月份控制市場風(fēng)險也是美聯(lián)儲的重要任務(wù)之一。他指出："越早采取行動，就能越有效的限制金融市場動蕩給經(jīng)濟帶來的不利影響。若這些問題引發(fā)經(jīng)濟全面走軟，局勢將很難得到控制。"

　　在美聯(lián)儲9月份大幅降息后，市場對央行年內(nèi)再次降息至4%的預(yù)期十分強烈。然而此后的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，盡管美聯(lián)儲在9月份大舉降息并第二次下調(diào)窗口貼現(xiàn)率，但美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)依然強勁，尤其是就業(yè)、消費者支出和貿(mào)易數(shù)據(jù)。這削弱了市場對美聯(lián)儲本月底降息的預(yù)期，但年內(nèi)再次降息的可能性依然存在。

　　伯南克表示："美聯(lián)儲8月份和9月份所采取的行動有效緩解了市場壓力，但市場風(fēng)險依然很大。市場徹底恢復(fù)需要一段時間，不排除形勢再次惡化的可能。"

　　他同時強調(diào)："房產(chǎn)市場的進一步萎縮可能嚴重拖累第四季度和2008年初的經(jīng)濟表現(xiàn)。"

　　伯南克預(yù)計，次級抵押貸款違約率還會進一步上升，但現(xiàn)在斷言房產(chǎn)市場衰退和信貸緊縮是否會嚴重影響消費者支出和商業(yè)支出還為時過早，央行將繼續(xù)密切關(guān)注市場形勢的變化。

　　分析師指出，伯南克的講話暗示他并未將通脹視為短期內(nèi)阻止央行進一步降息 的障礙。

　　◎美聯(lián)儲有改變寬松貨幣政策的準備

　　伯南克認為，在過去一年里，美國的核心通脹壓力已明顯緩和，因此9月份的降息決定"可以接受"。但是，居高不下的原油和商品價格、高資源利用率和美元走軟等因素加大了通脹上升的風(fēng)險。　

　　伯南克指出："若通脹壓力超出預(yù)期，我們有改變寬松貨幣政策的準備。央行將繼續(xù)密切關(guān)注通脹的變化。"

　　在本月初，美聯(lián)儲副主席科恩(Donald Kohn)也發(fā)表了類似的觀點。他表示，美聯(lián)儲將在必要時適度修正上個月作出的決定。分析師認為，伯南克和科恩的講話都表明，美聯(lián)儲將在貨幣政策調(diào)節(jié)上保持"靈活的"姿態(tài)。