供求關(guān)系 國(guó)際黃金市場(chǎng)供求關(guān)系決定價(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)。目前全球已經(jīng)開(kāi)采出來(lái)的黃金約15萬(wàn)噸，各國(guó)央行的儲(chǔ)備金就約有4萬(wàn)噸，個(gè)人儲(chǔ)備的有3萬(wàn)多噸。因此，國(guó)際上黃金官方儲(chǔ)備量的變化將會(huì)直接影響國(guó)際金價(jià)的變動(dòng)。

　　近年來(lái)，由于主要西方國(guó)家對(duì)黃金拋售量達(dá)成售金協(xié)議——《華盛頓協(xié)議（CBGA1）》，規(guī)定CBGA成員年售金量不超過(guò)400噸，對(duì)投放市場(chǎng)的黃金總量設(shè)定了上限。

　　主要貨幣匯率 美元匯率是影響金價(jià)波動(dòng)的重要因素之一。由于黃金市場(chǎng)價(jià)格是以美元標(biāo)價(jià)的，美元升值會(huì)促使金價(jià)下跌，反之則推動(dòng)其上漲。但在某些特殊時(shí)段，尤其是黃金走勢(shì)非常強(qiáng)或非常弱的時(shí)期，金價(jià)也會(huì)擺脫美元影響，走出獨(dú)自的趨勢(shì)。過(guò)去十年金價(jià)與美元走勢(shì)存在80％的逆相關(guān)性。

　　石油供求關(guān)系 由于世界主要石油現(xiàn)貨與期貨價(jià)格都以美元標(biāo)價(jià)，油價(jià)漲落一方面反映了世界石油供求關(guān)系，另一方面也反映出美元

匯率的變化，世界通脹率的變化。油價(jià)與金價(jià)間接相互影響。比較之后發(fā)現(xiàn)，國(guó)際金價(jià)與油價(jià)的漲跌存在正相關(guān)關(guān)系的時(shí)間較多。

　　國(guó)際政局 國(guó)際上重大的政治、戰(zhàn)爭(zhēng)事件都會(huì)影響金價(jià)。政府為戰(zhàn)爭(zhēng)或?yàn)榫S持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)而大量支出，政局動(dòng)蕩大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資等等，都會(huì)擴(kuò)大黃金的需求，刺激金價(jià)上揚(yáng)。此外，國(guó)際金融組織的干預(yù)活動(dòng)，本國(guó)和地區(qū)的中央金融機(jī)構(gòu)的

政策法規(guī)，也會(huì)對(duì)金價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生重大影響。（李中秋）