國際匯市報價

　　歐元 日元 英鎊 瑞郎 加元 澳元 港元

　　上交易日開盤 1.3766 113.28 2.028 1.1876 1.0548 0.8272 7.7857

　　上交易日最高 1.378 113.38 2.0292 1.1879 1.0556 0.8272 7.786

　　上交易日最低 1.3765 112.79 2.0271 1.1867 1.0543 0.8253 7.7857

　　上交易日收盤 1.3777 112.86 2.0275 1.1868 1.0547 0.8254 7.786

　　【主要貨幣走勢述評】

　　0103GMT - 日本進口商大筆敲進美元，限制美元跌幅

　　　交易商表示，日本進口商盤初大筆買進美元，限制了美元跌幅.上周五就業(yè)數(shù)據(jù)意外疲弱，引發(fā)美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)本月將大幅降息的預期，使美元重挫.日股日經(jīng)指數(shù)大跌2.7%，激勵部份外資削減利差交易;但他們指出，日本進口商的買需力道夠強，足以抵銷美元和高收益貨幣的賣壓.

　　適逢油價回探紀錄高點之際，進口商進場買進美元.美元/日圓下滑0.6%，至112.75，在東京商業(yè)定盤於0100GMT結(jié)束之際，美元回測日低112.60.歐元/日圓下挫0.5%，報155.30.

　　2349GMT - 亞洲開市:美元指數(shù)跌至15年低點

　　周一美元指數(shù)東京盤初觸及15年低點79.826，最新報價接近79.87，市場人士持續(xù)拋售美元，因美國就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)四年來首次下滑.美元隨後回穩(wěn)，主要貨幣兌日圓遭遇賣壓，因亞洲股市今日料將尾隨美股跌勢，該就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)市場預期FED下周將降息50個基點.美元/日圓下跌0.4%至112.95，觸及112.60低點.歐元/日圓下跌0.3%，至155.65，歐元/美元小升至1.3780.

　　2013GMT - 美國收市:美元兌歐元下滑，歐洲央行稱仍關注通膨

　　美元兌主要貨幣周五挫至15年低點，因數(shù)據(jù)顯示美國8月非農(nóng)就業(yè)人口四年來首次減少，經(jīng)濟衰退的憂慮升溫，美國聯(lián)邦儲備理事會(FED，美聯(lián)儲)降息的壓力增加.衡量美元兌一籃子主要貨幣的美元指數(shù)挫至15年低點.美元兌日圓報113.48日圓.歐元兌美元漲0.5%，報1.3767美元.

　　【重大數(shù)據(jù)或新聞】

　　--美國勞工部周五公布，美國8月非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口減少0.4萬人，為四年來首次呈現(xiàn)下降，遠遜于預期的增加11萬;當月失業(yè)率為4.6%.這肯定會增加美國聯(lián)邦儲備理事會(美聯(lián)儲，F(xiàn)ED)施行降息的壓力.美股三大股指均重挫，美元兌主要貨幣大跌至15年低點，美國公債則上揚.

　　8月非農(nóng)就業(yè)人口意外減少促使華爾街絕大多數(shù)預期美聯(lián)儲將在本月降息，唯一的問題是降息的幅度有多大.接受路透訪問的20家一級債券交易商中，有19家預計美聯(lián)儲將在9月18日議息會議上調(diào)降聯(lián)邦基金利率目標.15家一級債券交易商預計降息幅度為25個基點，而四家預期將降息50個基點.許多人認為會有一系列降息，預估中值顯示，年底聯(lián)邦基金利率目標將從當前的5.25%降至4.75%.

　　--美國財長保爾森周五稱，由於房市疲軟而且政府雇聘縮減，因此8月非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)量下降并未完全讓他感到意外.不過他依然認為美國經(jīng)濟仍穩(wěn)健.他稱可能需要一段時間市場信心才會恢復，市場將恰當重估風險.保爾森表示對美聯(lián)儲的工作有信心.

　　--美國白宮經(jīng)濟顧問委員會主席拉齊爾(Edward Lazear)表示，美國房市困境將持續(xù)幾個月時間，但不大可能引發(fā)經(jīng)濟衰退.盡管8月非農(nóng)就業(yè)人口意外下滑，但拉齊爾表示不需要對雇傭趨勢的放緩感到驚慌，白宮對就業(yè)市場依然感覺"寬心"，稱民間部門上月創(chuàng)造了新的就業(yè)崗位，薪資水平也有上升.

　　--歐洲央行(ECB)副總裁帕帕季莫斯稱，盡管近期市場劇烈動蕩，但歐元區(qū)經(jīng)濟前景依然不錯，但中期而言面臨的不確定性有所增加[nCN0152991].ECB管理委員會委員韋伯表示，歐元區(qū)利率的調(diào)整過程尚未結(jié)束，歐洲央行沒有完全排除進一步降息的可能.

　　--奧薩瑪賓拉登在911事件六周年來臨前在一盤錄像中表示，美國盡管是軍事和經(jīng)濟大國，但容易受到攻擊.

　　--加拿大統(tǒng)計局公布，該國8月新增就業(yè)人口2.33萬人，失業(yè)率持平於6.0%的33年低點，因營建業(yè)和教育行業(yè)雇傭活動旺盛.分析師此前預計8月新增就業(yè)1.8萬人，失業(yè)率仍為6.0%.

　　[市場摘要]:

　　股市:

　　--美國股市周五下挫，主要股指跌幅接近2%，因數(shù)據(jù)顯示8月非農(nóng)就業(yè)人口四年來首度減少，在華爾街引發(fā)了經(jīng)濟正步入衰退的憂慮.道瓊工業(yè)指數(shù)<.DJI>下挫249.97點，或1.87%，報13，113.38點.標準普爾500指數(shù)<.SPX>跌25點，或1.69%，報1，453.55點.Nasdaq綜合股價指數(shù)<.IXIC>下滑48.62點，或1.86%，至2，565.70點.本周道瓊工業(yè)指數(shù)累計下跌1.8%，標普500指數(shù)下跌1.4%，Nasdaq下跌1.2%.這是自8月初以來標普500指數(shù)表現(xiàn)最差的一周，道瓊工業(yè)指數(shù)則經(jīng)歷了7月29日止當周以來最糟糕的一周.

　　--歐洲股市周五收低逾2%，美國非農(nóng)就業(yè)意外下降引發(fā)關於美國衰退的擔憂.泛歐績優(yōu)股指標FTSEurofirst 300指數(shù)<.FTEU3>收低2.15%，報1，494.88點，創(chuàng)下三周以來的最大單日跌幅.該指數(shù)今年以來仍上漲1%以上，但較7月中旬創(chuàng)下的六年半高點下跌了8.6%.歐洲三大股市方面，英國富時100指數(shù)<.FTSE>跌1.93%報6，191.2點;法股CAC 40指數(shù)<.FCHI>跌2.63%，報5，430.10點，德股DAX指數(shù)<.GDAXI>跌2.43%至7，436.63點.

　　債市:

　　--美國政府公債價格周五上揚，短債收益率(殖利率)挫至兩年低點，此前公布的就業(yè)數(shù)據(jù)意外疲弱，引發(fā)經(jīng)濟陷入衰退的擔憂，美聯(lián)儲降息的預期升溫.兩年期公債<US2YT=RR>漲11/32，收益率報3.91%的兩年低點，周四尾盤報4.10%.指標10年期公債<US10YT=RR>跳升1-5/32，收益率報4.37%，為2006年1月以來最低，周四尾盤報4.52%.

　　【媒體時事財經(jīng)評論】

　　〔港報社評〕政府增持港交所目的何在?--信報9月10日

　　香港政府上周五突然宣布動用外匯基金24.4億港元，增持港交所股權(quán)至5.88%，成為單一最大股東.按照"證券及期貨條例"，任何人士持有5%以上港交所股權(quán)均要得到香港政府同意，這次香港政府自己出手，故此持股上限雖然已經(jīng)超過法例規(guī)定，但"獲得批準"應是毫無疑問的.香港政府增持港交所，到底目的何在?當上周五增持消息公布後，新聞界都不斷追問政府是否再次干預市場.很明顯，增持港交所目的在應付對沖基金沖擊香港，故此要動用公帑托市，但現(xiàn)在港股熱火朝天，市場也不見任何不詭異動，何須政府托市?硬說政府增持是入市干預，是完全沒有根據(jù)的.

　　不是托市，那麼是否眼見港交所業(yè)績理想，北水又快將南流，政府"趁低吸納"，令外匯基金可以錄得更佳的業(yè)績?不過，香港財政司司長曾俊華已經(jīng)公開表示，增持港交所并非純粹投資，而是策略性地推動港交所的發(fā)展，以及加強中港兩地合作.眾所周知，香港政府對港交所的控制權(quán)不在持股比例，而在法例上賦予的委任權(quán)—政府可以在港交所13名董事中委任六名，主席也由特首委任，行政總裁則要政府批準，整個董事局已牢牢在政府掌控之內(nèi)，何需額外增持?

　　如果為了防止港交所被收購、影響日後與中國交易所融合，香港特區(qū)政府應該檢討有關條例，或在委任董事上加強影響力，為港交所加上更多層"保護罩"，而毋須在市場上吸納港交所的股份.故看不出政府在上周五增持的作用.

　　事實上，增持之後的唯一作用，是增加了港交所"國企"的形象，在股權(quán)結(jié)構(gòu)上突顯了香港政府的"領導地位"，因為按照現(xiàn)行法例，日後除非香港政府首肯，否則任何機構(gòu)對港交所的持股量都不會超過政府，但到底政府為何要建立這種"領導地位"?是否為了方便日後跟同樣是"國企"的上海交易所"對口"磋商?中港交易所融合，雖然涉及政府行為，但難道"在商言商"不可以成事嗎?即使由政府主導，目前透過法例已經(jīng)足夠，增持又有何作用?

　　香港政府上周五大幅增持港交所<0388.HK>，投資者最關心的是今天應否追入.香港政府增持，雖有利港交所短期股價及長遠投資價值，但無論股民或港府都必須明白個中風險.雖然上周五晚美股大跌，可能拖累今天港股表現(xiàn)，但不少投資者憧憬港交所逆市造好，看好原因至少包括，其一，香港政府可能未買夠.其二，香港政府大力發(fā)展香港金融中心，港交所勢必受惠.其三，香港政府未來政策將寬待港交所等.

　　港府大幅增持港交所，明言港交所是香港金融基礎的重要部分，具策略價值.其實行政長官曾蔭權(quán)過去數(shù)月已多番表明，將大力拓展香港成為亞洲首屈一指的國際金融中心，追上倫敦、紐約.港府此明確政策早已吸引投資者近月追捧港交所，港府的增持只是加強此信念.

　　然而，投資者必須留意兩點.其一，香港金融中心及港交所能否追上倫敦、紐約，除港府意志外，還要香港真的能提升金融競爭力，超越亞洲對手，這還需多方條件的改進.其二，有分析指出，港府購入港交所，皆因該所只照顧股東利益，與港府發(fā)展香港金融中心的政策步伐不一致，港府成為港交所大股東，可能要求港交所做些長遠有利該所及香港，短期則未必帶來利潤的行動.這現(xiàn)象會否出現(xiàn)，還需觀察.

　　因此，港府必須讓外界看到其公正、公平地對待港交所，未來監(jiān)督港交所及制定相關金融政策時，港府公開、明確的解說便顯得更加重要.如此港府才能贏取公眾、本地及外國投資者信心，才能充分發(fā)揮增持港交所有利香港的效益. (A03)

　　【宏觀經(jīng)濟述評】

　　美國8月就業(yè)意外減少，聯(lián)儲降息料勢在必行

　　美國8月非農(nóng)就業(yè)人口意外減少，可能為美國聯(lián)邦儲備理事會(美聯(lián)儲，F(xiàn)ED)的大幅度降息開啟了大門.而就在此數(shù)據(jù)公布前一天，美聯(lián)儲官員還稱除樓市疲弱外，經(jīng)濟表現(xiàn)穩(wěn)健.

　　"若對於美聯(lián)儲在9月18日會議上降息還有任何懷疑的話，那麼這項數(shù)據(jù)應打消了這種疑問，"Global Insight分析師Nigel Gault在談到美聯(lián)儲即將於9月18日召開的政策會議時說.

　　周四時有美聯(lián)儲官員稱，尚無確鑿證據(jù)表明樓市和信貸市場問題已擴散至整體經(jīng)濟.而隨後在周五，美國勞工部宣布8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)凈減少4千人，為2003年8月以來首次下降.無疑給了這些官員一記當頭棒喝.

　　**緊急性重燃**

　　本周稍早，美聯(lián)儲官員曾淡化了迅速降息的可能性，并暗示美聯(lián)儲在經(jīng)過深思熟慮和考量後，才會對市場波動作出反應.而意外疲弱的就業(yè)報告，為局勢添加了緊急氣氛.

　　就業(yè)報告還將美國6月和7月就業(yè)人口增幅總計下修了8.1萬人，進一步表明經(jīng)濟降溫速度要快於美聯(lián)儲官員預期.

　　Gault認為，"目前的問題在于，美聯(lián)儲是否會表現(xiàn)得更加激進，以至于在9月18日的會議上降息50個基點."

　　美國短期利率期貨市場顯示，美聯(lián)儲下調(diào)指標聯(lián)邦基金利率50個基點的幾率已升至72%，遠高於周五就業(yè)報告公布前的42%.而分析師則認為，美聯(lián)儲可能已作好實施一連串降息的準備.

　　美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)自去年6月以來，就一直維持利率在5.25%不變.

　　美聯(lián)儲在周三發(fā)布的經(jīng)濟褐皮書中稱，除樓市以外，近來的信貸市場問題似乎尚未損及經(jīng)濟.

　　然而，周五的就業(yè)報告不禁令人擔憂未來前景.企業(yè)可能推遲增雇新手，與此同時，緊縮的信貸和樓市長時間的萎靡開始令消費者信心承壓.

　　美聯(lián)儲主席貝南克在上周的講話中承認，近來全球的流動性和信貸緊縮可能會威脅到經(jīng)濟成長，并稱美聯(lián)儲在必要時會采取行動防止這一切發(fā)生.很多觀察人士稱，這是貝南克力爭在降息前贏得時間來評估他的抉擇.

　　**降息并非旨在援救華爾街**

　　貝南克亦警告稱，美聯(lián)儲不會援救那些因低估風險而招致?lián)p失的投資者.聯(lián)儲其他官員在本周的講話中也強調(diào)了這一點.

　　美聯(lián)儲在決定降息與否時面臨所謂的"道德風險"，擔憂降息或令投資者得出不當印象，以為央行是要拯救他們于水火，從而在投資上不負責任的冒險.但此番疲弱的美國就業(yè)數(shù)據(jù)一出爐，恐怕就提供了支持降息的有力證據(jù)，即經(jīng)濟成長步履蹣跚，需要降息.這樣就可以幫助打消前述憂慮.

　　"這鼓舞(美聯(lián)儲)采取行動，因為經(jīng)濟面臨下檔風險，而非是要向華爾街伸出援救之手，"PNC金融服務集團的首席分析師Stuart Hoffman稱.

　　貝南克在一周前的講話中承認，經(jīng)濟前景的不確定性增加，并稱決策者會仔細監(jiān)控數(shù)據(jù)，對負面訊號保持警惕.

　　RBS Greenwich Capital的首席分析師Stephen Stanley認為，就業(yè)數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟疲弱的跡象"太過明顯以致難以被忽略"，有關聯(lián)儲決策者恐在9月會議上遲疑是否降息的疑慮現(xiàn)在都消散了，而且決策者可能走得更遠，基於當前的嚴峻經(jīng)濟形勢，可能大刀闊斧的施行多次降息.

　　【經(jīng)濟數(shù)據(jù)參考】

　　-****歐洲經(jīng)濟指標預測--9月10日-9月17日****

　　以下為歐洲近期預定公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)及官方會議日程:

　　日期 GMT時間經(jīng)濟指標/活動公布時段預估值前值

9月10日當周

　　9月10日(一)

　　0645 法國工業(yè)產(chǎn)出月率7月+0.4%-0.5%

　　0800 意大利國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)季率終值第二季+0.1%+0.3%

　　年率終值+1.8%+2.3%

　　0830 歐元區(qū)Sentix投資者信心指數(shù)9月20.126.3

　　0830 英國核心生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)產(chǎn)出物價月率8月+0.2%+0.2%

　　核心PPI產(chǎn)出物價年率+2.4%+2.2%

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整PPI投入物價月率-0.2%-0.5%

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整PPI投入物價年率+1.1%持平

　　未經(jīng)季節(jié)調(diào)整PPI產(chǎn)出物價月率+0.2%+0.2%

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整PPI產(chǎn)出物價年率+2.5%+2.4%

　　9月11日(二)

　　0600 德國躉售(批發(fā))物價指數(shù)月率8月--+0.4%

　　年率--+2.6%

　　0645 法國出口(億歐元)7月--342.76

　　進口(億歐元)--372.87

　　貿(mào)易收支(億歐元)逆差30.0逆差30.11

　　0830 英國貿(mào)易收支(億英鎊)7月逆差64.0逆差62.66

　　對非歐盟貿(mào)易收支(億英鎊)逆差35.5逆差33.85

　　9月12日(三)

　　0830 英國請領失業(yè)金人數(shù)變動(千人)8月-8.0-8.5

　　按國際勞工組織(ILO)標準計算的失業(yè)率7月5.4%5.4%

　　三個月平均所得(較上年同期變動)7月+3.4%+3.3%

　　0900 歐元區(qū)勞工成本第二季--+2.2%

　　0900 歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)月率7月+0.3%-0.1%

　　年率+3.1%+2.3%

　　9月13日(四)

　　0645 法國消費者物價調(diào)和指數(shù)(HICP)月率終值8月+0.3%-0.3%

　　HICP年率終值+1.2%+1.2%

　　0800 意大利消費者物價指數(shù)(CPI)月率終值8月+0.2%+0.2%

　　CPI年率終值+1.6%+1.6%

　　HICP月率終值-0.2%-0.6%

　　HICP年率終值+1.7%+1.7%

　　1200 瑞士央行利率決定第三季--2.5%

　　9月14日(五)

　　0600 德國CPI月率終值8月-0.1%+0.4%

　　CPI年率終值+1.9%+1.9%

　　HICP月率終值-0.1%+0.5%

　　HICP年率終值+2.0%+2.0%

　　0645 法國經(jīng)常帳收支(億歐元)7月--赤字20

　　0800 意大利經(jīng)季節(jié)調(diào)整工業(yè)生產(chǎn)月率7月+0.1%-0.5%

　　工業(yè)生產(chǎn)年率+0.4%-0.1%

　　0900 歐元區(qū)HICP月率終值8月+0.1%-0.2%

　　HICP年率終值+1.8%+1.8%

　　扣除食品和

　　扣除食品和能源的HICP年率+1.9%+1.9%

9月17日當周

　　9月17日(一)

　　0900 歐元區(qū)對外貿(mào)易(億歐元)7月--順差78(完)

　　來自：珠海交行