近年來，美國投資者一直大規模投資于全球股市，在近期幾輪金融市場震蕩走勢中，盡管美國股市下挫，但由于投資者紛紛解除美國市場以外的高風險頭寸，轉而將資金投向美元相關資產，美股下跌反而給美元帶來一線光明。因此， 可以說，美國股市過去幾周的跌勢對美元來說是利多弊少，為一度處于下行趨勢的美元提供了支撐。

　　但分析人士指出，幾周前美國股市下跌意味著美元兌歐元上漲，然而這一關系可能正在發生逆轉，經濟基本面正在悄然轉變，若美股進一步走低，美元兌歐元可能被推至歷史低點。

　　轉折點——可能就在本周發生

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐倫敦外匯策略師Ian Stannard表示，近年來美國投資者一直大規模投資于全球股市，市場動蕩導致他們解除這些投資，并將資金轉向美元相關資產，因此近期歐元/美元在全球股市暴跌中大幅下挫。但短線投資者對頭寸的重新部署即將完成，屆時美國股市的問題也有可能成為美元面臨的問題。

　　他表示，中期而言，在投資者衡量次級抵押貸款危機對整個經濟的影響時，美元將變得更加脆弱。

　　Stannard稱，這種基本面的轉變可能需要數周時間；當

　　荷蘭銀行(ABN AMRO Bank)駐芝加哥外匯策略師Dustin Reid稱，美國股市下跌伴隨美元走高這一情形甚至可能很快發生逆轉，時間或許就在本周。

　　他表示，由于投資者需要現金進行月末償付，股市可能會進一步走低。

　　但Reid認為，全球股市或許不會面臨類似的下跌，外匯投資者因而可能將其視為信貸問題主要集中在美國的一種表現，從而導致美元人氣低落。

　　美元疲軟——大勢所趨

　　宏觀經濟學家稱，美元近期走強絕非曙光來臨。若美國經濟轉走下坡路，美元貶值是大勢所趨。

　　Economic Policy Institute駐華盛頓全球貿易經濟學家Robert Scott表示，美國的巨額貿易逆差到了難以為繼的地步，長期而言，美國龐大的貿易逆差需要通過美元貶值加以調整。

　　Scott補充指出，關鍵是以恰當的方式促使美元在合適的時機貶值，即通過美元貶值提高擁有海外業務企業的利潤率，從而提振股市。

　　Scott稱，如果處理得當，則美元走低并不一定會推低股市；否則，美國經濟將被推入低迷的境地。