美元

　　昨日美國公布的8月份消費者信心指數錄得近兩年來最大降幅，而第二季房價則較上年同期大跌，顯示了房市危機構成沉重拖累，引發市場對經濟運行狀況的擔憂。8月消費者信心指數下跌近7點至105.0，為年內最低。標準普爾/Case-Shiller發布的全國房價指數報告顯示，第二季美國房屋價格較上年同期下降約3.2%，降幅為20年來最大。

　　美聯儲還公布了8月7日的FOMC會議紀要，其中承認若金融市場狀況惡化，貨幣政策需要作出反應。還指出，抵押貸款市場的動向暗示房市調整的幅度可能更大，時期可能更長。但經濟最有可能溫和成長，通脹上升的風險仍是首要關注議題。由于此次會議在金融市場大幅動蕩之前召開，因此未談及之后下調貼現率，對目前貨幣政策的走向指導意義并不大。

　　另外，美林

　　市場氣氛連續好轉數日后，結轉交易再度遭拋棄，日圓兌美元及歐元上漲，美元兌日圓跌1.2%，歐元兌日圓跌1.4%，歐元兌美元則下滑0.3%。

　　美國國債價格周二則大幅上揚，投資人再度擔心信貸市場狀況，指標10年期國債收益率由周一尾盤的4.57%降至4.52%，盤中更一度跌至4.51%的3月以來最低，兩年期國債收益率則跌至4.08%。

　　歐元

　　歐元區最大的經濟體德國昨日公布，8月消費者物價指數(CPI)初值為較上月下降0.1%，較上年同期成長1.9%，符合預估。而消費者物價調和指數(HICP)按年成長2.0%，按月下滑0.1%，也與預估一致。但歐洲央行卻得出了相反的結論，歐元區7月份廣義貨幣供應量M3較上年同期增長11.7%，增幅高于6月份的10.9%。該增幅為1981年1月份開始統計歐元區M3貨幣供應量數據以來的最高水平，清楚的表明歐洲央行可能有必要緊縮貨幣政策。

　　盡管如此，目前的金融動蕩似乎不支持歐洲央行的加息意圖，ECB執委會委員斯麥吉昨日稱，金融市場和媒體正確解讀了總裁特里謝在周一傳遞出的貨幣政策訊息。這表明歐洲央行正在說服市場放棄原先對加息的預期。

　　歐洲股市昨日收低，結束了連續七個交易日的漲勢，因市場再度擔心目前流動性吃緊及高波動性的環境給企業帶來的影響。泛歐績優股指標FTSEurofirst 300指數收挫1.7%。歐元也受影響小幅下跌。

　　日本

　　前夜北美匯市整個交易時段，信貸市場的憂慮情緒揮之不去，引發數輪避險操作。美元/日圓跌破115日圓的關鍵價位，早間更進一步跌破114。

　　日本經濟財政大臣大田弘子昨日表示，日本政府將密切關注美國經濟增長放緩是否會影響到日本經濟。美國經濟似乎正在實現軟著陸，但需要予以密切關注，因為疲軟的住房投資可能會阻礙消費支出。大田弘子表示，如果美國經濟出現停滯，將導致日本出口下滑，從而拖累日本經濟；而出口一直是日本經濟復蘇的支柱。大田弘子還說，目前次級抵押貸款局勢尚未危害到日本經濟，并重申希望日本央行繼續通過貨幣政策來扶持日本經濟。

　　免責聲明

　　此報告并非針對或意圖派發給因為任何派發、可得到或使用此報告而使中信銀行違反當地注冊或牌照規定的法律或規則或可致使中信銀行受制于當地注冊或牌照規定的法律或規則的任何地區、國家或其他管轄區域的公民或居民。除非另有顯示，否則所有此報告中的材料的版權均屬中信銀行。未經中信銀行事先書面明文批準，不得更改或以任何方式傳送、復印或派發此報告的材料、內容或其復印本予任何其他人。此報告所載的資料、工具及材料只提供給閣下作查照之用，并非作為或被視為出售或購買或認購證券或其他金融資產的邀請或向人作出邀請。此報告的內容并不構成對任何人的投資建議，而中信銀行不會因接收人收到此報告而視他們為其客戶。此報告所載資料的來源及觀點的出處皆被中信銀行認為可靠，但中信銀行不能擔保其準確性或完整性，而中信銀行不對因使用此報告的材料而引致的損失而負上任何責任。中信銀行可發出其他與本報告所載資料不一致及有不同結論的報告。本報告及同類報告反映編寫分析員的不同設想、見解及分析方法。為免生疑問，中信銀行在法律許可的情況下可參與或投資此報告所提及的發行商的金融交易，向該等發行商提供服務或向他們要求給予服務，及/或持有其證券或期權或進行證券或期權交易。中信銀行于法律容許下可于發報材料前使用此報告中所載資料或意見或他們所根據的研究或分析。以往的表現不應作為日后表現的顯示及擔保。此報告所載的資料、意見及推測反映中信銀行于最初派發此報告日期當日的判斷，可隨時更改。此報告中所指的產品的價格、價值及收入可跌可升。若干投資可能不易變賣，同樣地閣下可能難以就有關該投資所面對的價格或風險獲得準確的資料。此報告中所指的投資及服務可能不適合閣下，我們建議閣下如有任何疑問應咨詢獨立投資顧問。

　　此報告并不構成投資、法律、會計或稅務建議或擔保任何投資或策略適合或切合閣下個別情況。此報告并不構成給予閣下私人咨詢建議。此報告旨在派發給中信銀行的市場專業及機構投資客戶。來自：中信銀行