中國(guó)銀行2007-5-28 中行匯評(píng)

　　紐約市場(chǎng)概況

　　周五美元小幅下滑，受當(dāng)晚美國(guó)公布的4月份成屋銷售數(shù)據(jù)不及影響，不過由于本周一為美國(guó)陣亡將士紀(jì)念日，美國(guó)將休市一天，在長(zhǎng)周末到來(lái)之前，市場(chǎng)交投略顯清談，且波幅收窄。從消息面來(lái)看，美國(guó)當(dāng)晚公布的4月份成屋銷售為599萬(wàn)戶，低于市場(chǎng)預(yù)期的612萬(wàn)戶，且該銷售數(shù)據(jù)年率為2003年6月以來(lái)的最低點(diǎn)。從上周美國(guó)公布的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，數(shù)據(jù)參差不一，一方面是新屋銷售的高于預(yù)期，另一方面是成屋銷售的不及預(yù)期，不過總體來(lái)看，美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然在降溫的過程之中。

　　進(jìn)入本周后，美國(guó)即將公布的重要數(shù)據(jù)有：5月31日(周四)，

美聯(lián)儲(chǔ)5月9日利率決定會(huì)議的會(huì)議公報(bào)，今年第一季度的GDP年增長(zhǎng)率，以及芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)等；6月1日(周五)，美國(guó)4月份的個(gè)人消費(fèi)性支出平減指數(shù)，5月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)以及ISM的制造業(yè)指數(shù)等。可以看到集中于周四、周五的美國(guó)數(shù)據(jù)將會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生較大的影響。

　　從美元指數(shù)上看，上周美元指數(shù)報(bào)收在82.38附近，雖然目前美指已經(jīng)脫離了從今年1月到4月份的下滑通道，但美元并沒有強(qiáng)勁反彈的意味，進(jìn)入5月份，美指整體的走勢(shì)是在震蕩的中略顯強(qiáng)勢(shì)。因此，目前不能對(duì)于美指過分樂觀，美指如果不能突破82.80的阻力區(qū)域，則仍有繼續(xù)下滑的危險(xiǎn)。不過中長(zhǎng)線來(lái)看，美指在80.50附近有著較強(qiáng)的支撐。

　　黃金

　　周五國(guó)際金價(jià)從周四的大幅下挫中略微反彈，不過反彈幅度不大，紐約尾盤國(guó)際金價(jià)報(bào)在655.20美元附近。周五國(guó)際金價(jià)的小幅上揚(yáng)主要是受益于美元的疲弱走勢(shì)以及原油和銅價(jià)反彈的帶動(dòng)。周五美國(guó)

原油期貨價(jià)格上漲1.02美元，至每桶65.20美金，而倫敦三月期銅也收高。周五倫敦金早盤的定盤價(jià)在655美元，午后定盤價(jià)為655.30美元。從上周的走勢(shì)來(lái)看，由于美元的走強(qiáng)以及近期央行的拋售黃金，使得上周黃金出現(xiàn)大幅下滑的走勢(shì)。尤其是歐洲央行以大于以往的規(guī)模拋售黃金，使得黃金承受了較大的壓力。從技術(shù)上看，上周黃金的大幅下挫已經(jīng)打破了從去年十月份開始的上升通道，同時(shí)，上周黃金收在100日均線的下方，也對(duì)黃金后市的走勢(shì)不能樂觀。后市黃金如不能重回670美元上方企穩(wěn)，則有下挫至200日均線640美元附近的風(fēng)險(xiǎn)。不過中長(zhǎng)線來(lái)看，黃金上漲的態(tài)勢(shì)仍然保持完好，作為投資人分散投資風(fēng)險(xiǎn)的重要投資品種，黃金仍然可以逢低介入。短線來(lái)看，建議投資人暫時(shí)觀望，待黃金在670上方企穩(wěn)后再做多黃金不遲。

　　歐元/美元

　　上周歐元繼續(xù)回調(diào)，從1.35的上方緩慢回落，逐漸尋求1.34整數(shù)關(guān)口的支撐。從上周的情況來(lái)看，盡管上周歐元區(qū)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并沒有利空歐元，但由于受到歐英、以及歐日拋盤的影響，直盤歐元/美元也出現(xiàn)溫和走低。從目前歐元經(jīng)濟(jì)基本面的情況來(lái)看，目前市場(chǎng)還是普遍預(yù)期歐洲央行將會(huì)在6月份的利率會(huì)議進(jìn)行加息，因此基本面的因素有助于緩解歐元的繼續(xù)下滑的壓力。從技術(shù)上看，目前歐元的下滑走勢(shì)仍然沒有結(jié)束，歐元仍然略顯弱勢(shì)。不過鑒于歐元從前期高點(diǎn) 1.36的上方開始回落至上周的1.34附近，在不到300個(gè)點(diǎn)跌幅中，卻用了近四周的時(shí)間，顯示歐元下跌的動(dòng)能并不是特別的強(qiáng)勁。目前對(duì)于歐元來(lái)說(shuō)，只要能守住1.3370，就有可能啟動(dòng)新的一輪行情。一旦不能守住1.3370，歐元可能會(huì)加速下跌，下道支撐在1.3270附近。不過中線來(lái)看，由于歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)及加息前景較為樂觀，投資人完全可以逢低大膽吸納歐元。

　　英鎊/美元

　　周五英鎊也小幅回落，不過波動(dòng)較小。從上周的走勢(shì)來(lái)看，英鎊在碰觸1.97的低點(diǎn)后便借助消息面的因素迅速反彈，升至1.98的上方。英國(guó)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)數(shù)據(jù)和英國(guó)央行貨幣政策制定者強(qiáng)硬的言論立場(chǎng)，給了市場(chǎng)對(duì)英國(guó)利率前景充分的信心。英國(guó)央行上周三公布會(huì)議記錄顯示，九位委員一致贊成升息，令原本以為會(huì)有一位委員持不同意見的市場(chǎng)感到意外，英鎊由此走強(qiáng)。之后英國(guó)又公布，英國(guó)第一季度的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)確認(rèn)為較前季成長(zhǎng)0.7%，年率增幅則上修0.1個(gè)百分點(diǎn)至2.9%，該數(shù)據(jù)較預(yù)期強(qiáng)勁，更加鞏固了英國(guó)央行的貨幣政策前景。由此英鎊在周三迅速反彈，大漲180多點(diǎn)。從技術(shù)上看，由于1.99 的整數(shù)位置為英鎊近期下跌通道的上軌所在，同時(shí)也是30日均線的位置所在，更是英鎊前期上漲從1.92至2.01上方的23.6%的回車位所在，因此，一旦英鎊不能突破1.99，仍將出現(xiàn)回調(diào)行情。不過由于中線來(lái)看，英國(guó)央行繼續(xù)加息的概率仍然很高，英鎊再次上漲2的上方的可能性仍然很大。另外，從技術(shù)上看，1.98-1.97的區(qū)域?yàn)橛㈡^前期的強(qiáng)阻力區(qū)域，因此目前英鎊在此區(qū)域應(yīng)該有著較好的支撐，因此，綜合來(lái)看，仍然建議投資人可以在1.98- 1.97的區(qū)域做多英鎊，上漲目標(biāo)定在2美元整數(shù)關(guān)口附近。

　　美元/日元

　　上周日元繼續(xù)下滑，日元的疲弱走勢(shì)助長(zhǎng)了美元指數(shù)的上揚(yáng)。日元從周一時(shí)的121價(jià)位逐漸逼近122整數(shù)關(guān)口，從上周整體的情況來(lái)看，121.50大致形成了日元密集的活動(dòng)地帶。由于日本央行繼續(xù)維持低利率水平，從中長(zhǎng)線來(lái)看，就會(huì)給市場(chǎng)做空日元巨大的動(dòng)力，因此，日元的中長(zhǎng)線走勢(shì)仍然不容樂觀。盡管目前日元從技術(shù)指標(biāo)上看已經(jīng)超賣，但短線來(lái)看，日元很有可能會(huì)跌向前期的低點(diǎn)122.20，因此，目前做多日元仍有一定的風(fēng)險(xiǎn)。不過從上周五的日元走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于繼續(xù)做空日元的意愿開始下降，投資人應(yīng)謹(jǐn)防由全球股市的波動(dòng)而帶來(lái)的日元上漲的機(jī)會(huì)。不過一旦日元短線的上漲，則仍然建議投資人做空日元。