2007年5月23日 15:34

　　[世華財訊]因美元走勢的強勁前景影響了市場對期權的需求，東京匯市23日，美元兌日圓短期外匯期權隱含波動率走低。

　　綜合外電5月23日報道，東京匯市23日，美元兌日圓短期外匯期權隱含波動率回落至東京市場22日收盤水平，主要因美元走勢的強勁前景影響了市場對期權的需求，22日該期權曾在紐約市場走高。

　　外匯市場中一半投資者已經消化了美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve， 簡稱Fed)07年不會降息的預期，所以期權投資者認為眼下不存在導致美元突然下挫的風險。

　　一大型歐洲銀行的一位資深期權交易商表示，由于美國名義和實際利率均在上升，美元近期受到青睞。因此，未來幾天美元兌日圓期權隱含波動率可能進一步降至5%一線高端。

　　美元兌日圓期權組合隱含波動率差也出現相近走勢，目前1個月期針對美元看跌與針對美元看漲期權的隱含波動率差為1%。

　　另一位駐東京的期權交易商稱，隱含波動率差水平依然太高，料將有所下降。 當美元07年早些時候徘徊于121日圓上方時，隱含波動率差在0.2%左右。有鑒于此，現在隱含波動率差至少可能降至0.3%至0.5%之間。

　　一些投資者在7.15%的隱含波動率水平買進了執行價格在122日圓、面值為5，000萬美元、25日到期的美元看漲/日圓看跌期權，這表明投資者預計美元未來幾日可能突破122日圓。

　　以下是格林威治時間03:00的1個月期外匯期權隱含波動率:

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　　東京匯市紐約匯市東京匯市

　　23日22日22日

　　美元/日圓6.20%/6.40%6.30%/6.70%6.20%/6.40%

　　歐元/美元5.30%/5.45%5.00%/5.30%5.20%/5.45%

　　歐元/日圓6.55%/6.85%6.60%/7.00%6.55%/6.85%

　　3個月期外匯期權隱含波動率：

　　美元/日圓6.35%/6.55%6.40%/6.60%6.35%/6.55%

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　　上述隱含波動率為場外交易市場平價期權的隱含波動率。

　　1個月期德爾塔值為0.25的期權組合中，針對日圓看漲/美元看跌期權的隱含波動率差為0.80%/1.15%，紐約匯市22日為1.00%/1.40%。

　　(韓方 編輯)