中國銀行2007-5-17 中行匯評

　　紐約市場概況

　　受美國房屋開工和工業生產數據優于預期的影響，周三紐約市場美元全線回升。從消息面來看，盡管美國4月份的建筑許可跌至近10年來的低位，達到 142.9萬戶，但美國4月份的新屋開工指數為152.8萬戶，遠高于市場預期的148萬戶；同時，工業產值也提高了0.7%，設備使用率也達到了 81.6%，皆略高于市場預估值，由此略顯強勁的美國數據帶動了美元的全面回升。

　　從美元指數上看，昨日美元指數報收在81.88附近，雖然目前美指已經脫離了前期81.30的低點，不過鑒于近期美元的疲弱走勢，美指繼續下滑的風險不容忽視，短線美指在82.40附近受到壓制，中長線來看，美指在80.50附近有著較強的支撐。

　　黃金

　　周三紐約市場國際金價在美元走強，油價疲軟以及金屬如期銅價格大幅收低的市況下大幅下挫。國際金價從673.20的日內高點一路下挫至659.40的低點，尾盤報收在661.60附近。從相關市場來看，美國

原油期貨價格受庫存增加的擔憂而下挫報在62.5美元附近，而倫敦金屬交易所3月期銅受中國需求降低的擔憂，一度跌至4月以來的低點7540美元，最終收報在 7610美元，較周二下跌了近2%達145美元。相關市場的疲弱行情再加之美元的走強，觸發了黃金的大幅下挫。周三倫敦金早盤的定盤價在670.90美元，午后定盤價為667.75美元。從技術上看，黃金前期未能突破690-700美元的阻力區域，使得更多的獲利買盤涌現，由此帶動了近期黃金的疲弱走勢。昨日黃金的大幅下挫已經打破了從去年十月份開始的上升通道，后市黃金如不能在670美元上方企穩，則有下挫至650附近的風險。不過中長線來看，黃金上漲的態勢仍然保持完好，作為投資人分散投資風險的重要投資品種，黃金仍然可以逢低介入。短線來看，建議投資人暫時觀望，待黃金在670上方企穩后再做多黃金不遲。

　　歐元/美元

　　昨日歐元大幅下挫，脫離1.36上方的高位，大量短線止損單的被觸發推動了歐元的下滑。目前匯價在1.3510附近交投。昨日歐元的大幅下挫主要是受美國數據較為強勁的影響，同時從技術上看，歐元在近兩日重新1.36上方后，便失去上升的動能，也使得投資人進行了獲利了結，從而推動了歐元的大幅下挫。從目前歐元經濟基本面的情況來看，目前市場還是普遍預期歐洲央行將會在6月份的利率會議進行加息，因此基本面的因素有助于緩解歐元的繼續下滑的壓力，從目前歐元的走勢里看，短線歐元應該在1.35的整數關口有著較強的支撐，其次在1.3450區域附近，因此，建議中線做多歐元的投資人可以在上述兩個價位購入歐元，上漲目標定在1.36的上方。

　　英鎊/美元

　　昨日英鎊在強勢美元的市況下也呈現下滑的走勢，從日內的1.9874的高點下滑至1.98之下，最低至1.9755。從近兩日英國公布的數據來看，周二英國公布的消費者價格指數與上月相比有所下滑，為增長2.8%，通膨壓力的緩解使得英鎊在公布數據后一度大幅下探，不過隨著當日美國公布的消費者價格指數的緩解，英鎊又重新上揚，最高到了1.9870的價位附近。昨日英國央行公布的季度通貨膨脹報告顯示，英國的消費者價格指數將在兩年內下降到2%的水平下方，不過英鎊受此消息面的影響不大，在美元的整體走強之際，英鎊也出現了下滑。整體來看，雖然英國近期的通膨壓力有所緩解，但仍然維持在高位，目前市場預期央行仍將會再加息一次以控制通貨膨脹，因此英鎊在中線仍有基本面的支撐。另外，從技術上看，1.98-1.97的區域為英鎊前期的強阻力區域，因此目前英鎊在此區域應該有著較好的支撐，同時從日線圖上的一些技術指標來看，英鎊已經出現了超賣的現象，因此，綜合來看，建議投資人可以在1.98-1.97 的區域做多英鎊，上漲目標定在2美元整數關口附近。

　　澳元/美元

　　昨日澳元出現大幅下挫，從高點0.8340附近一路下挫至0.8240附近，澳元的回落一方面是受澳洲數據不佳的影響，令一方面也是美國經濟數據高于預期的推動。兩者共同作用，帶動了澳元的大幅回落。從消息面來看，第一季度薪資價格指數折合成年率升4.1%，而市場預期中值為增長4.4%。這份數據表明，勞動力市場緊張，技術工人短缺，但薪資上升的速度不如預期的快。由此預計

澳大利亞2007年下半年的通貨膨脹率將會大幅下降。從而使得澳洲央行進行加息的可能性減弱，澳元由此下滑。從技術上看，澳元在連續三天未能突破0.8350后，市場便失去了繼續做多澳元的信心，由此便借助疲弱的澳洲數據而大舉拋售澳元，昨日澳元的大幅下滑已經使得澳元近期的漲幅基本化為烏有，小時圖上，澳元有回調的需要，不過將在0.8250處受到壓制，后市澳元仍有繼續下探的可能。因此，建議投資人暫時離場觀望。

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