多數經濟學家們正為17日公布的相對溫和的CPI感到欣喜，但即使通脹繼續在一、兩個月內表現溫和，素來注重美聯儲公信力的官員們也不太可能改變其對通脹的看法。

　　綜合外電4月18日報道，美國政府17日公布的數據顯示，美國3月份CPI上升0.6%，與市場預期一致；不包括食品和能源在內的核心CPI僅上升0.1%，升幅低于2月份的0.2%。數據公布后，預測者們對通脹的未來走勢持謹慎樂觀態度。市場對未來物價前景仍存在分歧。

　　Clearview Economics經濟學家Ken Mayland表示，對于那些喜歡溫和通脹數據的人士（Fed可能就是其中之一）而言，他們可能會為未來幾個月的通脹數據而歡呼雀躍。由于算術方面的原因，未來兩個月的CPI升幅很可能會下跌0.5個百分點或更多。

　　布蘭戴斯大學(Brandeis University)經濟學教授、前Fed工作人員Stephen Cecchetti稱，他對通脹的擔憂情緒開始緩解，越來越多的跡象表明通脹實際上正處于下降趨勢。雖然依據單月數據作出過多判斷是危險的，但有日益增多的證據顯示CPI升幅可能會從目前的2.5%降至接近2%。

　　不過，一些經濟學家不愿就此妥協。畢竟，雖然經濟增長放緩，但勞動力市場依然極度吃緊。而且

　　RBS Greenwich的經濟學家Steve Stanley向客戶表示，3月份核心CPI數據確實表現不錯，但從造成通脹壓力緩和的因素上看，更多預示的是一種短期現象，而并非表明潛在價格壓力有所緩解。

　　Stanley稱，對相對溫和的CPI貢獻較大的是那些容易受季節因素影響的部門，這意味著4月份核心通脹率可能會反彈。

　　哥倫比亞大學(Columbia University)教授Richard Clarida與Stanley一樣持謹慎態度。這位前

　　盡管Fed官員們將對3月份CPI數據作出何種反應難以預測，但Fed在短期內改變其對通脹的看法的可能性很小。畢竟，最近幾個月一直充斥著Fed官員們的強硬言論，官員們不斷闡述這樣一個事實：過高的物價壓力仍是經濟面臨的最大風險。而且，政策制定者們已經在06年年末的時候被蒙蔽過一次，在06年末有所降溫的通脹07年再次反彈。這意味著即使通脹繼續在一、兩個月內表現溫和，素來注重Fed公信力的官員們也將可能是最后一批承認經濟正朝正確方向發展的人士。

　　達拉斯聯儲銀行行長費舍爾(Richard Fisher)上周曾表示，Fed有責任確保通脹不會失控。他相信對此還有很多工作要做。

　　Fed強硬派官員之一、費城聯儲銀行行長普洛索(Charles Plosser)17日就CPI數據作出措辭略顯模糊的回應。他在報告中表示，該數據比數月前的要好，但關鍵問題是這種趨勢能否延續。

　　普洛索目前是聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee， 簡稱FOMC)中沒有投票權的委員，他一直對物價壓力保持高度警惕，也是表示若通脹不下降將支持加息的幾位官員之一。因此，難以判斷他的觀點能在多大程度上代表FOMC目前的普遍觀點。

　　大體而言，很難在Fed官員言論中發現他們認為通脹率正接近Fed認為的適宜區間。誠然，Fed官員們關注的主要物價指標均遠遠高于Fed所認為的適宜區間。

　　官員們普遍認為，溫和的經濟增速最終會使通脹回到他們認為的適宜區間。但這是一個緩慢的過程，這也說明為何Fed官員們不會立即承認通脹狀況正在穩步改善。

　　(龔山美 編輯)