上周四歐洲央行會議如市場預期維持利率不變，但會后特里謝的發言令市場進一步確認歐央行將在六月繼續加息，并且暗示年內央行升息次數可能要多于一次。投資者在如此利好刺激下繼續大舉買入歐元，令歐元兌美元突破1.3500。后市目標已經直接指向04年12月高點1.3666。但是個人認為歐元兌美元的中期升勢可能正在接近尾聲，投資者在目前價位追高買入應注意風險。

　　如果我們從近期的歐元區經濟數據來看，確實讓人感到無懈可擊。除了去年的經濟增長持續上升，GDP增幅到第四季達到年率3.3%外，失業率從去年8月開始以每月遞減0.1個半分點的幅度持續下降，使得消費者信心獲得極大的提升，也給央行升息帶來了更大的信心。但與此對應，從近期美國方面的基本面表現看，就業市場仍然十分健康，失業率持續降低。上周五公布的2月貿易逆差低于市場預期和1月數值；3月生產者物價指數(PPI)年率、月率升幅均高于預期，其中年率升幅更是創出去年9月以來最高。甚至上周

　　如果對歐元基本面詳細研究一下，也可以看到目前歐元也存在一定的隱患，比如：從消費物價指數(CPI)從去年9月開始已經持續六個月維持在央行調控上限2.0%之下，而且從11月開始連續三個月年率維持在1.9%之后今年2月還略有下降，生產物價指數(PPI)今年1-2兩月維持在2.9%的一年來低點。此外，懸在歐元之上還有一顆定時炸彈，就是兩年前曾讓歐元大幅下跌的《歐盟憲法》。2004年法國和荷蘭在全民公投后毫不留情的拒絕了歐盟憲法，歐元也隨之大幅下跌。從目前情況看，幾個一直反對該憲法的國家(如英國、捷克等)態度沒有太多轉變。而即將在五月選舉產生的新法國總統的表態更是至關重要，如果未來一段時間內有任何有關法國新總統對憲法提出質疑的消息，那無疑對歐元走勢將是又一次沉重打擊。

　　從技術走勢來看，歐元/美元上周突破1.3500之后，長期走勢似乎已經漸為明朗。匯價從04年12月創出1.3666后，用46周時間完成長期上升浪結束后的大A浪調整，在05年11月最低1.1638結束。從此進入大B浪反彈，到本周已經運行74周，由此推算，時間周期正好在A浪的1.618倍時間之窗。從目前匯價趨勢來看，匯價進一步上升完成100%回調已經非常可能。這樣，本周將在重要時間之窗時匯價沖擊近幾年高點，因此，理論上已經存在出現反轉行情的機會。即目前大B浪正在接近尾聲，隨后將轉而進入大C浪下跌行情。當然，從大B浪的abc三小浪組成結構分析，本次上升目標可能突破1.3666，最高量幅目標可能在1.3750-1.3790。也就是說匯價可能在突破前期高點1.3666后，而在市場一致看好歐元后市時，調轉方向向下調整。毫無疑問，這個行情的殺傷力將非常強大。所以，投資者一方面短期可以繼續看好歐元，但另一方面也要清楚，匯價可能正在接近頂部高位追買頭寸要注意設好止損。當然，如果匯價進一步向上升破1.3800，則整個浪形結構需重新劃分。以上個人意見僅供各位參考。

　　王洋