[世華財訊]分析人士指出，一季度新增數據加上即將公布的CPI數據，可能會使央行在貨幣政策方面的調控壓力加大。央行仍有可能繼續通過存款準備金等手段回收流動性，年內也不排除加息的可能性。

　　據上海證券報4月13日報道，中國人民銀行12日公布了2007年一季度金融運行數據。雖然部分數據出現好轉勢頭，但更多的是凸顯了央行在調控方面的壓力。分析人士指出，央行仍有可能繼續通過存款準備金等手段回收流動性，年內也不排除加息的可能性。

　　幾個關鍵的數據分別是：貨幣供應的廣義貨幣(M2)和狹義貨幣(M1)的同比增速分別為17.27%和19.81%，全部金融機構人民幣各項存款余額為35.42萬億元，同比增長15.94%，貸款余額為23.96萬億元，同比增長16.25%。其中，3月份人民幣各項貸款增加4417億元。

　　值得指出的是，2007年1季度人民幣新增貸款高達1.42萬億元，同比多增1678億元。

　　中信建投

證券首席宏觀分析師諸建芳認為，新增數據加上即將公布的CPI數據，可能會使央行在貨幣政策方面的調控壓力加大。

　　從存款數據來看，3月末，金融機構人民幣各項存款余額為35.42萬億元，同比增長15.94%，增長幅度比2006年同期低3.66個百分點，比上年末低0.88個百分點。2007年1季度人民幣各項存款增加1.88萬億元，同比少增597億元。其中，居民戶存款增加1.1萬億元，同比少增836億元。顯然，2006年下半年以來儲蓄向股市搬家的現象還在持續。

　　央行數據還顯示，2007年3月末，國家

外匯儲備余額為12020億美元，同比增長37.36%。2007年1-3月國家外匯儲備增加1357億美元，同比多增795億美元。3月份外匯儲備增加447億美元，同比多增233億美元。

　　分析人士稱，2007年第一季度外貿順差為464.4億美元，實際外商直接投資(FDI)為158.93億美元，而同期外匯儲備增長1357億美元，可能意味著有較大數量的投機資本進入國內。

　　德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿也表示，“外匯儲備增長是中國貨幣供應量增長的主要根源，現在外匯儲備大幅增長，意味著央行的緊縮政策將不得不持續。”

　　(程笛 編輯)

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