瑞銀美聯(lián)儲周四凌晨維持利率并公布了聲明，分析人士認(rèn)為聲明緩解了風(fēng)險厭惡情緒。不過隨著美國次優(yōu)貸市場問題升級，套利交易最終將敗下陣來，美元兌日圓也將隨之走軟。

　　美聯(lián)儲公開市場委員會現(xiàn)在把最近的指標(biāo)描述為“錯綜復(fù)雜”，沒有給出成長前景線索；住房市場處于繼續(xù)調(diào)整時期，沒有出現(xiàn)嘗試企穩(wěn)的跡象。不過聲明中表示政策的主要憂慮還是在于，通脹可能因產(chǎn)能瓶頸而不能如預(yù)期緩和。這點則仍略微傾向于升息。

　　聲明緩解了市場的風(fēng)險厭惡情緒，這點就反映在日元走勢上。在美元周三潰退勢頭中，日元并沒有展開更多攻勢，尤其是本周以來日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能指向經(jīng)濟(jì)強勁。瑞銀認(rèn)為，之所以出現(xiàn)這樣的走勢，可能是因為投資者相信，在如今住房市場呈現(xiàn)明顯脆弱信號時，

　　美聯(lián)儲利率決策暗示市場現(xiàn)在處于更適宜的成長環(huán)境中，如果通脹壓力短期內(nèi)繼續(xù)存在，美聯(lián)儲升息的可能性較小。因此投資者展開套利交易，從而提振了澳元和紐元等高息貨幣，同時推低了日元。

　　但是瑞銀認(rèn)為，在目前持續(xù)追求利潤的環(huán)境中，套利交易最終將失效。因為隨著信貸平均質(zhì)量惡化，現(xiàn)在投資者把次優(yōu)貸市場的憂慮看作今后流動性風(fēng)險的最初警示。所以在接下來的幾周內(nèi)可能因為套利交易進(jìn)進(jìn)出出而表現(xiàn)震蕩，但是整體上瑞銀認(rèn)為美元兌日圓將走軟。

　　技術(shù)面看，美元兌日元繼續(xù)震蕩格局，不過只要不能突破3月12日高點118.50到2月16日低點118.98之間的阻力區(qū)間，風(fēng)險都趨于下行。跌穿115.76和3月7日低點115.55，將清除邁向3月5日以來的趨勢低點115.15的障礙。