中國銀行2007-3-22 中行匯評

　　紐約市場概況

　　周三紐約市場美元大幅下挫，因美聯(lián)儲會后聲明措辭的變化使得市場預(yù)期美國降息的可能性日益臨近。

　　盡管昨夜美聯(lián)儲決定維持基準(zhǔn)利率水平在5.25%不變，但對比1月31日美聯(lián)儲的會后聲明便會發(fā)現(xiàn)有以下兩點(diǎn)不同之處：其一，美聯(lián)儲認(rèn)為美國近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞不一(mixed)，美國的房地產(chǎn)市場正在進(jìn)行調(diào)整(the adjustment in the housing sector is ongoing)。美聯(lián)儲對房地產(chǎn)市場的看法呼應(yīng)了近期的次優(yōu)抵押貸款問題，但由于未來次優(yōu)抵押貸款發(fā)展的不確定性依然存在，美聯(lián)儲在會后的聲明中僅僅是籠統(tǒng)地一筆帶過，做了淡化處理。其二，美聯(lián)儲盡管承認(rèn)了近期核心通膨水平有上升的趨勢，但在未來的政策取向上卻剔除了上次會后聲明中使用的“進(jìn)一步緊縮”(the extent and timing of any additional firming)的字眼。這兩點(diǎn)都是目前市場所密切關(guān)注的，次優(yōu)抵押貸款問題使得美國房地產(chǎn)問題逐漸向金融領(lǐng)域延伸，而美聯(lián)儲措辭的軟化使得市場預(yù)期美聯(lián)儲的降息日益臨近。兩者的共同作用使得美元昨夜承受拋壓。

　　從美元指數(shù)上看，昨夜美元指數(shù)報(bào)收在82.77附近，創(chuàng)下了近三個(gè)多月來的新低。從技術(shù)上看，美元指數(shù)短線有回調(diào)的需要，回調(diào)的高點(diǎn)大致在83.50附近，但從中線來看，美指仍有進(jìn)一步下挫的可能，預(yù)計(jì)后市美指有望回到去年感恩節(jié)前后時(shí)的低點(diǎn)82.40附近。

　　黃金

　　周三國際金價(jià)在美元疲弱的市況下走高，在

美聯(lián)儲公布會后聲明前，黃金小幅下挫并在658處獲得支撐，此后在美元的下挫及

國際油價(jià)的走高的帶動(dòng)下，黃金從658附近開始反攻，最高漲至663.70美金的價(jià)位，紐約尾盤收在了663美金附近。周三倫敦金早盤的定盤價(jià)在660.5美元，午后定盤價(jià)為658.88美元。從黃金的走勢圖上看，日線圖上黃金仍有進(jìn)一步上漲的希望，不過小時(shí)圖上顯示，黃金短線有調(diào)整的需求，黃金短線支撐應(yīng)在660美金附近。因此建議投資人逢低介入，短線上漲目標(biāo)定在670美元附近，止損在658美元附近。

　　英鎊/美元

　　昨日英鎊在歐洲早盤一度沖至1.9650附近，此后受英國央行貨幣政策委員會3月份會議紀(jì)要公布的影響，一度下探至1.9560附近，在美聯(lián)儲公布會后聲明前，英鎊一直在1.9590附近弱勢盤整，伴隨著美聯(lián)儲公布會后聲明，美元出現(xiàn)大幅下挫，英鎊應(yīng)聲而漲，最高至1.9693，紐約尾盤收在1.9780附近。消息面來看，從本周英國出爐的數(shù)據(jù)來看，這些數(shù)據(jù)總體上支持了英鎊的大幅上揚(yáng)，首先，周二英國公布了非常強(qiáng)勁的通膨數(shù)據(jù)，這使得市場預(yù)期英國央行將有進(jìn)一步升息的可能。其次，盡管昨日英國央行貨幣政策委員會3月份會議紀(jì)要顯示，委員們是以8：1的比例維持5.25%的利率水平不變，但這一票反對票為要求降息，使得市場頗為震驚，因此英鎊一度下探至1.9560，不過總體而言，英國央行還是預(yù)期英國今年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值表現(xiàn)強(qiáng)勁。再加之周二強(qiáng)勁的通膨數(shù)據(jù)，因此市場有理由認(rèn)為英國央行很有可能再度進(jìn)行升息。從圖形上看，英鎊在1.93附近進(jìn)行盤整了近一周半的時(shí)間后，在周二獲得消息面的支撐而強(qiáng)勁上揚(yáng)。目前英鎊又重新回到了前期關(guān)鍵阻力價(jià)位1.97-1.9750一帶。前期英鎊曾兩次在此阻力區(qū)域受挫，并在第二次未能突破1.97后，急劇掉頭直下，跌至1.92附近。可以看到1.97-1.9750對于英鎊后市走勢來說還是非常關(guān)鍵。并且從日線圖的技術(shù)指標(biāo)上看，英鎊目前已經(jīng)超買，有回調(diào)的要求。因此短線建議投資人可以在1.9750附近了解獲利頭寸，在1.9650附近買入英鎊，在目前價(jià)位暫時(shí)離場觀望。

　　歐元/美元

　　昨夜歐元?jiǎng)?chuàng)下了兩年來的新高，最高爬升至1.3389，紐約早盤歐元一度跌破1.33整數(shù)關(guān)口，下探至1.3280附近，在美聯(lián)儲公布會后聲明后，歐元迅速突破前期1.3280-1.3320的盤整區(qū)間。從基本面來看，目前市場預(yù)計(jì)歐元區(qū)今年還將升息，將目前的基準(zhǔn)利率水平3.75%提高至4以上，歐元由此也從基本面獲得了較好的中線支撐。從技術(shù)上看，歐元近期的漲勢使得歐元短線有回調(diào)的要求，不過中線來看，歐元還有升高的希望。歐元短線的支撐在1.3350附近，其后在1.33和1.3250附近。歐元短線只要能守住1.33的整數(shù)關(guān)口，預(yù)計(jì)歐元后市就仍有再創(chuàng)新高的可能。因此建議投資人在目前價(jià)位暫時(shí)觀望，短線可以在1.33附近買入，上漲目標(biāo)定在1.34。不過從歐英的交叉盤面來看，預(yù)計(jì)短線歐英將會有新的一輪下跌，歐英可能有目前的0.68附近下挫至0.6740一帶，因此短線英鎊應(yīng)略強(qiáng)于歐元。

　　美元/日元

　　昨日東京市場及歐洲早盤，伴隨著全球股市的企穩(wěn)回暖，利差交易的恢復(fù)，日元又重新下挫，最低曾至117.95，但在美聯(lián)儲公布會后聲明后，美元受到打壓，從而推動(dòng)了日元的漲勢，日元一度上漲至117.14，之后日元迅速脫離高位，紐約尾盤報(bào)在117.50附近。從昨日整天的走勢來看，紐約時(shí)段日元并未能完全扳回東京市場及歐洲早盤的跌幅。從日線圖上看，近期日元的走勢顯示日元的振幅在不斷的收窄，呈現(xiàn)典型的三角形技術(shù)圖形，預(yù)示后市日元后市將會有單邊行情。短線來看，日元仍有可能去沖擊117，到達(dá)116.70附近，不過一旦日元未能有效突破117一線，則日元將會重返利差交易。同時(shí)日線圖上也顯示，日元近期諸高點(diǎn)的連線是在不斷的下行，而低點(diǎn)卻不斷地沖擊118關(guān)口，顯示后市日元下挫的可能性加大。因此中線建議投資人可以逢高了結(jié)日元頭寸，離場觀望。短線操作可以在117.80附近買入日元，上漲目標(biāo)定在116.80，止損在118.20。