兩家私營股權集團在歐洲首次使用了“清淡契約”貸款，以避免未來信貸周期中的低迷。

　　綜合外電3月20日報道，兩家私營股權集團采取了新的驚人措施，即通過增加貸款來避免未來信用周期中的低迷，這在歐洲是首次變動多數信貸機構權利的情況。

　　這種“清淡契約”貸款類似于傳統的組合貸款，但不支持這樣的法律條款即允許投資者跟蹤有風險借貸者的表現，或違背金融措施時聲明其違約。

　　一些銀行家和法律人士視此貸款結構的出現為歐洲貸款市場處于危險過熱的跡象。

　　一位投資銀行家認為，這可能成為信貸周期的最后紛爭，它顯示出私營股權支持方目前的能量。但另有律師認為，鑒于流動性依然高漲，這種趨勢是自然的。

　　“清淡契約”貸款已在一個融資方案中出現，JP摩根（JPMorgan）為兩家大的私營股權集團擁有的一家歐洲目錄公司VNU World Directories籌款。

　　“清淡契約”的概念數年前首先在美國產生，但甚至在美國，這種結構也是少有，許多銀行家推測也不會傳入到歐洲市場。在歐洲，貸方傳統上對風險借方進行嚴格的控制，當借方表現不佳時能迫使企業進行重組。既然VNU的投資者放棄了這些權利，其他預計也會跟隨。

　　(李愛娟 編譯)