中國銀行

　　3月20日中行匯評

　　市場概況：

　　周一日元全線走軟，全球股市的反彈重新激發了投資者的風險意愿，利差交易再現市場，打壓了日元的整體表現。市場對于美國抵押貸款業的憂慮將令本周即將公布的多項樓市數據顯得尤為重要，而在周三美聯儲貨幣政策會議之前市場交投趨于謹慎。

　　各主要貨幣走勢分析：

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　　昨晚歐元兌美元變動不大，基本維持于1.33附近窄幅震蕩。周一歐洲央行管理委員會委員表示，雖然近期歐洲央行對于歐元區利率的言辭從“處于低位”轉變為“適度”，但這并不意味著區內利率已經達到了利率周期的頂部。這樣的言論對歐元來說是利好的因素，支撐著市場對于歐洲央行在年內仍將進一步加息的預期，而今年以來歐元區相對良好的基本面表現一直支持著歐元的走勢。上周五歐元一舉突破1.3250阻力并上探至1.3340的高位，目前日線圖中均線系統仍呈向上排列態勢，預示歐元兌美元近期仍有望再次上探上方壓力位置1.3340/70。短線歐元于1.33附近震蕩整理以進一步積蓄能量，匯價的回落調整為短線投資者提供了介入歐元的機會，可等待歐元再次上揚至1.3340/70壓力附近先行了結，后市歐元一旦突破這一壓力位置可追入操作，屆時目標將會進一步指向05年高點1.3480。短線下檔支撐位于1.3250。

　　[美元兌日元]

　　周一美元兌日元上揚，紐約時段匯價最高攀升至117.80附近。此前由于周末中國央行升息引發市場擔心此舉可能會進一步打擊股市，令日元于周一早間跳漲。不過之后日經指數及中國股市反彈，股市的這種抗跌表現提振了一些市場投資人的風險意愿，同時也引發了日元全線下跌。整體來看，在過去數周日元走勢都和全球股市表現密切相連，與規避風險相關的波動成為焦點，可以看出在多重因素錯綜復雜影響市場的情況下，投資者對風險環境的反復考量導致了日元近期的波動加大。日本央行周二將會結束為期兩天的會議，市場普遍預期央行將會維持利率不變。從利率預期來看，日本央行在短期內難以再次加息，這使得日元作為低收益貨幣的角色很難有實質性改變，因此在沒有更為強勁基本面的支持下，當市場近期的波動逐漸平靜下來以后，市場很可能將會重新回到套利交易上來，所以從更長期來分析對日元仍不能過分樂觀。從技術面來看，周線圖中美元兌日元目前仍然維持在一個大型的上升趨勢中，上一波日元的上揚還是無力突破重要的趨勢線支撐位置115，所以技術面上目前也沒有能夠提供支持日元轉強的理由。短線日元于117.80附近獲得一定支撐，而日元仍可能繼續下探更強勁的支撐118.50。目前日元上檔受限于116.20附近阻力，短線可能陷于116.20-118.50區域內震蕩。

　　[英鎊兌美元]

　　昨晚英鎊兌美元盤中上漲，最高觸及1.9473。此前英國堅挺的房屋數據為英鎊提供部分支撐，投資者的緊張情緒得以恢復些許平靜。根據地產網站數據，英格蘭和威爾士3月的房屋賣方報價較去年同期上漲12.2%，而2月時的漲幅為11.5%。該數據顯示出，盡管英國央行自去年8月以來已升息三次，但房屋市場仍保持活力，這推高了央行進一步加息的可能性。另外一方面，由于全球市場對風險厭惡程度有所減輕，市場對高收益貨幣的買盤也支撐了英鎊走勢。整體來看英鎊作為高收益貨幣，而近期數據面表現良好支持未來加息預期，預計后市英鎊在這一題材上還是能夠獲得一定支撐。從走勢上來看，英鎊上周沖高至1.95一線之后回落，目前30日均線也在1.9480-1.95位置壓制英鎊，所以后市英鎊若要擴大漲勢，則首先必須有效突破1.9480-1.95的壓力，突破之后英鎊才能夠回到前期1.95-1.9750的波動區間之中。本周將會公布英國消費者物價指數和英國央行3月政策會議記錄，在一系列風險事件之前市場將會謹慎交投。短線英鎊下檔首道支撐位于1.94。

　　[澳元兌美元]

　　昨晚澳元兌美元勁升至重要阻力0.80，盤中最高上探0.8036。此前澳洲央行一官員發表基調強硬的講話，警告稱該國通膨恐將攀升，這引發了市場對于澳洲央行進一步升息的預期，對澳元構成利好。而澳日交叉盤的上揚也帶動了澳元兌美元直盤的走勢。0.80附近對澳元來說是多年來的重要壓力，而昨日收盤正是在0.80整數關口，目前來說仍需要觀察近幾個交易日澳元是否能夠收盤站穩在0.80之上，來判斷澳元后市是否已經有效打開新的上升空間。短線澳元上檔阻力位于0.8040，下檔首道支撐位于0.7960/70，進一步支撐位于0.7930。