英國央行19日公布季報稱，英國家庭債務目前不應當成為英國央行在考慮制定利率政策時的一個復雜化因素。

　　綜合外電3月19日報道，英國央行19日公布的季報顯示，英國家庭債務目前不應當成為英國央行在考慮制定利率政策時的一個復雜化因素，但不能保證這些情況將會在未來盛行。

　　報告稱，“總體上，家庭以及借貸銀行資產(chǎn)負債表中對家庭信貸上升不會使得貨幣政策在目前階段運行變得復雜似乎將會有足夠的緩沖。

　　然而，“較近期出現(xiàn)的更大震蕩，特別是對利率、收入或就業(yè)產(chǎn)生沖擊的震蕩可能在信貸與

　　英國未付家庭債務自2000年以來大致翻了一倍。然而季報稱，家庭債務主要用來為資產(chǎn)積累融資，而不是商品及服務上的開支。因此“英國已經(jīng)歷一個由債務浪潮支持的長久消費增長期這一觀點是錯誤的。”

　　相當多的證據(jù)顯示家庭債務的增長率大部分與房價上升有關，其中80％的家庭債務為抵押形式。此外，尋求破產(chǎn)保護或債務重組的家庭數(shù)量在總體開支中仍僅占一小部分。

　　季報稱，“同樣地，這些極端例子在制定貨幣政策時只產(chǎn)生有限的相關性。”

　　報告指出，在更廣泛基礎上來說，“對于債務水平升高是否會必然影響整體消費者開支或者對于包括利率在內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境變化反應的速度及大小沒有一致的觀點。”由于數(shù)據(jù)暗示家庭債務低水平與高水平之間對財務狀況變化的反應方式幾乎沒有不同，這是有可能的，因為良好的經(jīng)濟環(huán)境及貸款狀況使得家庭更容易消除負面的沖擊。

　　實際利率上升最明顯的直接影響是增加擁有靈活抵押以及其他債務家庭的利息支出，相當于這些家庭的實際收入下降并且預計他們將因此削減開支。然而，這些對借款者的不利影響將由貸款銀行受益的收入影響而得到一定程度的抵銷。

　　雖然通常認為借款者對削減支出的傾向大于貸款銀行提高支出的傾向，這可能是對以往阻止借款人，而不是貸款銀行消除利率沖擊影響限制的一種反應。

　　報告稱，在當前時期，通過資產(chǎn)增值抵押借款，許多家庭較以前擁有更大提高借款的能力，借款人與貸款銀行對支出的反應更趨于相似。

　　英國央行貨幣政策委員會自06年6月以來已三次上調(diào)利率，許多市場人士預期英國央行會在07年上半年再次加息，將利率從目前的5.25％提升至5.5％。