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□本報評論 張庭賓
曾經對中小股民翻手為云，覆手為雨的莊家們終于被市場翻了一下手掌。
從2001年6月14日到2002年1月22日，中國股市狂跌三輪，上證綜合指數由2245點連續蹦極至1358點，跌幅39.43%。
于無聲處，你已聽到一聲聲驚雷———那是一個個昔日睥睨股市的莊家神話背后資金鏈斷裂的轟鳴。除了銀廣廈、東方電子、藍田等被證券監管當局調查外，對于鳳凰光學，數碼測繪等狂跌70%以上，解釋只能有一種，是莊家在又一次蹦極之后，腳上的橡皮繩斷裂了。
市場蕭瑟可以清理市場。而中國股市崩塌更多一重效應，除了不適應的弱莊(中小股民更不在話下)被迫吐血跳樓外，當大盤泡沫破滅，水落而石出，原來潛伏在波濤洶涌間的財富孤島是如此突兀在人們的眼前，當你細心剔除可能存在的重組(在某種程度上這也是偽概念)或藍籌股支撐的兩根支柱外，水下的第三根支柱——莊也越發明目耀眼起來。
莊之強弱高低由此分野。其中差異也不僅僅是資本實力大小，因為當股市以迅雷不及掩耳之勢跳水，人心恐慌，資本會出現本能的連環乘數級抽緊。若傳統莊家憑借私募的資金來托莊，資金主擔心自己身家性命，紛紛要求撤資，老式莊家的資金鏈條很容易斷裂。當一環崩潰后，更多的委托人拼命搶先出逃，股價勢必一潰千里。
相形之下，目前傲雪封霜的某些強莊則要高明得多。強莊之強在于深度鎖倉，在股市持有某支股票流通股70%、80%乃至90%以上的重倉。如此一來，不管你股市雷電交加，股價仍如青松挺且直。但它比較難看的是二級市場的股票交易量太小，如果實在過意不去，交易一點，股價反而上揚。幾乎所有該股票的持有人都會高興地看著自己的股票面值上漲，因此已有莊家自詡為善莊。
這才是強莊們真正的高明之處。他們謹記股市有風險，入市需謹慎的忠告，更通曉古人所說的福禍相倚的歷史辨證法，知道禍在旦夕之間，因此他們恰恰與傳統笨莊只顧攻不顧守之道反行，倒行逆施，先死守股價，再以股票去銀行質押貸款，股價越高，貸款越多。再用所貸資金入市護莊，或在一、二級市場炒作其他股票，或玩新金融玩具。這樣即使股市跌宕起伏，股價不跌，銀行不催借貸本金，高手也淡定自若，因為即使眼下賠了，日后必然可以賺回來，高手們從此不用太擔心自己一城一地的得失。
在這種新的游戲規則中，市盈率成了生死命門，股價絕對寸土必爭。只要股價在，支付銀行利息永遠比還委托人整筆投資要輕松寫意得多。更高明者將會把一部分資本注入實業，再用業績來支撐股價。只不過做實業確實是一門“笨功夫”，吃力而不討好，實在難以想象習慣與50%利潤為伍的人能夠老老實實去掙5%甚至1%的利潤。
如果不違反目前的中國證券金融監管法規，倘若實業能夠做好，抑或在金融證券領域，強莊們能夠有效長期控制風險，甚至真如頂尖高手概括出的——中國民營企業利用中國資本市場，整合國有企業的資源，在中國傳統有比較優勢的行業里，建立中國的強勢財經集團，以迎接跨國財團的挑戰，那也實在是一件不平凡的事。說句心里話，如果中國民間強莊中真的能出個中國未來摩根，那倒也是可喜可賀的事。
若要達成這一宏愿，至少要滿足三個條件：一是它的實業不要出大問題，不能永遠用未來的想象力來解釋目前百倍的市盈率；第二是它的貸款不要出現問題貸款；第三給它貸款的銀行不出大的危機，比如資金緊縮，城門失火，殃及池魚。
如此邏輯下來，試看中國股市的財富孤島——強莊或善莊們的前途與命運，應該與股市大盤的沉浮興衰關聯不大，反而與銀行界的成敗利鈍，反腐倡廉，化解危機休戚相關。
簡言之，中國的銀行們對治強莊們一不留神栽了拖累自己，而強莊們防范銀行危機引火上身，將是中國金融資本新一輪的高智商游戲。
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