中國銀行2007-3-15 中行匯評

　　紐約市場概況

　　周三紐約市場美元兌各主要貨幣表現不一，美元/日元受日元獲利賣盤的推動而上揚，但美元兌歐系貨幣歐元、英鎊等卻表現疲弱。從消息面來看，美國當晚公布的2006年第四季度經常帳赤字收窄，顯示美國的出口在增加，進口額在不斷的減少。該數據的出爐推動了美元/日元賣盤的獲利回吐，美元/日元由此獲得漲勢，但市場對美國房市的擔憂以及由此引發的股市的震蕩都使得美元的漲勢受到限制。當晚美元兌各主要貨幣的震蕩走勢也反映了匯市與股市之間的聯動效應。從美元指數上看，昨日美元指數進一步收低，報收在83.64。從技術上看，美指在碰觸到83.48的日低點后有短期回調的要求，不過美元指數在稍作調整后，繼續走低的概率偏大。

　　黃金

　　昨日國際金價在震蕩中走高，尾盤報在643.60附近。紐約時段黃金價格的走勢頗為震蕩，首先國際金價由640下方反彈，沖至646美元附近，在未能突破646的阻力區域后黃金價格再度下探，最低跌至636.50附近，之后黃金又開始反彈，紐約尾盤最終報收在643.60附近。昨日倫敦金早盤的定盤價在640.75，午后的定盤價在643.25美元。從技術上看，昨日黃金日線圖上形成了一個帶有較長下影線的小陽線，顯示短線黃金仍有上漲的動能。從4小時圖上看，黃金價格在640筑底后，也顯示黃金的買盤強勁，因此，預計后市黃金有望再次升至652附近。由此短線建議投資人可以在644附近買入黃金，上漲目標定在652附近，止損可設在635。

　　美元/日元

　　昨日紐約早盤受美國經常帳赤字收窄因素的影響，日元本周的上漲行情得到遏制，日元由此進行的獲利回吐推動了美元/日元的漲勢。本周由于受美國次優貸款問題的影響，以新世紀金融為首的部分大型次優抵押貸款機構的瀕臨破產，使得有所抬頭的信貸危機情況開始惡化。市場從原本對美國

房地產市場本身的擔憂，逐漸轉變為了對美國房地產金融市場的擔憂。進而引發了對美國金融市場的擔憂，由此美國股市再次下挫，日元再次從股市獲得支撐。從昨日盤中美國股市一度大跌，并再創新低的情況來看，日元在美國股指大跌時也盤中的大幅震蕩，期間日元曾從116.70附近漲至116附近，隨后隨著美國股指的企穩走高，日元才繼續下挫。昨日日元走勢顯示了股市、匯市的聯系日益加強。因此短線日元后市的走勢仍會從美國股市中獲得指引。從目前的情況來看，盡管昨日美國標準普爾500指數和道瓊斯工業平均指數紛紛收高，但美國股市繼續下挫的風險仍在，也由此日元仍有可能再次沖擊115的關口。同時，3月份又是日圓回購的高峰期，日本出口商也在2006財年結束之前積極回購日圓，也使得日元獲得上漲的動力，再次沖擊115的風險加大。不過從中長線來看，由于日元仍然維持較低的利率水平，一旦金融風險的波動減小，利差交易就仍有卷土重來之時。因此建議作多日元的投資人注意中長線日元的風險。短線來看，建議在目前價位暫時觀望，在118區域可以短線做多日元，上漲目標定在115.50附近，止損在118.60。

　　英鎊/美元

　　昨日紐約時段，英鎊在英鎊/日元的帶動下，終于擺脫了疲弱的局面。在歐洲早盤，歐元兌英鎊曾觸及八個月高位，最高曾至0.6867。英鎊兌美元和日圓也均下滑，英鎊/日元及英鎊/美元最低曾至222.57和1.9210的價位。不過伴隨著紐約早盤，日元的下滑，英鎊/日元迅速扭轉了跌勢，紐約尾盤英日報收在226.56附近。在英日的帶動下，英鎊也出現了較大漲幅，重新回到了1.93的上方。從消息面來看，英國2月份就業報告顯示，2月份失業人數減少3800人，低于市場預期的8000人，英國失業人數的減少為利好消息，同時由于平均收入水平朝4.5%的水平增長，這很可能增加了英國央行于今年第二季度加息的可能性。從技術上看，雖然昨日英鎊的上漲緩解了英鎊進一步惡化的局面，但預計英鎊會在前期高點1.94附近遇到阻力，同時技術指標也顯示，昨日英鎊的上漲已使得英鎊繼續上漲的動能消耗殆盡，因此，短線建議投資人暫時觀望，只要英鎊不能有效突破1.94區域，投資人就可以適時地做空英鎊，預計后市英鎊仍有可能維持在1.92-1.94震蕩整理的格局。

　　歐元/美元

　　昨日歐元再次沖上1.32之上，最高至1.3246美元的價位。從消息面來看，歐洲央行總裁特里謝周三表示，歐元區通膨預期受控良好，抵消了物價彈性受限帶來的影響。歐洲央行上周升息至3.75%，市場目前對歐元區基準利率的預期為歐洲央行會在年中前再度升息至4%。從技術上看，歐元今日的走勢非常關鍵，一旦歐元能夠有效突破1.3250的強阻力價位，歐元繼續上行的空間就會打開。如果歐元不能有效突破1.3250，則預計歐元仍會維持在1.31-1.3250的震蕩格局，且歐元下行的風險偏大。歐元下檔支撐在1.3158和1.3088，隨后下看1.3065的支撐。因此建議在目前的情況下，歐元多頭可以暫時逢高了結頭寸，離場觀望，待歐元有效突破1.3250后再追漲不遲