因美元跌破116日圓，東京匯市14日美元兌日圓期權隱含波動率全線大幅上揚，交易員表示，若美國股價未來幾天跌幅擴大將導致匯率更為波動。

　　綜合外電3月14日報道，東京匯市14日，美元兌日圓的下跌促使投資者急忙解除基于美元走強的預期而建立的期權頭寸，導致美元兌日圓期權隱含波動率全線大幅上揚。

　　交易員稱，1個月期平價期權隱含波動率一度升至10.3%，是3月5日美元跌至155.16日圓以來的最高水平。鑒于許多投機商仍持有空頭頭寸，如果美元從亞洲交易時段早盤創下的115.88日圓低點進一步下滑，1個月期平價期權隱含波動率有望達到10.5%，或甚至達到11.0%。

　　一家大型日本銀行的資深期權交易員稱，如果現匯進一步下跌，隱含波動率可能會上升；期權市場投資人士在短期和長期合約方面都持有凈空頭頭寸。一些日本出口商也已經開始買入美元看跌/日圓看漲期權，以對沖美元下跌的風險，美元下跌將使得其海外利潤在轉換成日圓時下降。

　　交易員稱，引發補進期權頭寸的因素包括現貨市場的走向以及圍繞美國經濟的不確定性，美國信用較低的借款人拖欠高風險

　　交易員稱，亞洲交易時段，3個月期美元兌日圓跨式期權在8.75%的隱含波動率水平有成交，1年期跨式期權在7.65%和7.7%的隱含波動率水平有成交。但他們表示，成交金額尚不可知；市場對期限更短的合約也存在需求。

　　以下是格林威治時間03:30的1個月期外匯期權隱含波動率：

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　　東京匯市紐約匯市東京匯市

　　12日9日9日

　　美元/日圓10.00%/10.30%8.90%/9.30%8.50%/8.70%

　　歐元/美元5.90%/6.20%5.90%/6.10%5.70%/5.90%

　　歐元/日圓9.90%/10.20%8.40%/8.70%8.50%/8.65%

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　　3個月期外匯期權隱含波動率：

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　　美元/日圓8/45%/8.70%8.00%/8.25%7.60%/7.85%

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　　上述隱含波動率為場外交易市場平價期權的隱含波動率。

　　1個月期德爾塔值為0.25的期權組合中，針對日圓看漲/美元看跌期權的隱含波動率差為1.80%/2.00%，紐約匯市13日為1.40%/1.90%。

　　(彭晨 實習編輯)